永坤金禄周报：美国数据面不差 黄金加剧振荡

　　永坤金禄周报：美国数据面不差，黄金加剧振荡。

　　一、行情综述

　　上周现货黄金开盘于1275.57美元/盎司，最高触及1288.70，最低到达1266.10，收盘于1285.80，涨幅0.81%，现货白银开盘于14.99美元/盎司，最高触及15.08，最低到达14.73，收盘于15.05，涨幅0.41%，上金所黄金TD开盘于280.94元/克，最高触及281.59，最低到达279.60，收盘于281.38，涨幅0.19%，上金所白银TD开盘于3525元/千克，最高触及3538，最低到3515，收盘于3531，涨幅0.14%，美国6月原油合约收62.80美元/桶，跌幅1.97%，离岸人民币兑美元收6.7369，美元指数收98.004，涨幅0.66%，道琼斯指数收26543.33，跌幅0.06%

　　二、上周数据回顾及展望

　　(1)ETF数据以及CFTC持仓(持续更新中)

　　全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓较上周减少4.99吨，当前持仓量为746.69吨。

　　全球最大白银ETF--iSharesSilverTrust持仓较上周未有变化，当前持仓量仍为9703.64吨。

　　截止至2019年04月23日当周，美国商品期货交易委员会CFTC商品类非商业持仓报告显示，CFTC黄金投机性持仓合计减少18878张，其中多头仓位减少6522张，空头仓位增加12356，现总持仓为37395张。CFTC黄金套保类(天然空头)净持仓增加21034张，现总持仓为57396张。

　　(2)贵金属利多因素

　　美国3月成屋销售年化总数(万户)为521，预期值530，前值548

　　美国截至4月20日当周初请失业金人数(万)为23，预期值20，前值19.3

　　美国第一季度核心PCE物价指数年化季率初值(%)为1.3，预期值1.4，前值1.8

　　(3)贵金属利空因素

　　美国3月季调后新屋销售年化总数(万户)为69.2，预期值64.9，前值66.2

　　美国3月耐用品订单月率初值(%)为2.7，预期值0.8，前值-1.6

　　美国4月密歇根大学消费者信心指数终值为97.2，预期值97，前值96.9

　　(4)国际政经方面

　　据英国《金融时报》报道称，当地时间4月24日，加拿大央行公布了4月利率政策决议，保持政策利率在1.75%不变，符合市场预期。不过令市场颇为意外的是，加拿大央行大幅下调2019年GDP增长预期，并放弃了加息倾向。

　　加拿大央行决议显示，将中性利率区间预估自2.5至3.5%降至2.25至3.25%。目前加拿大通胀接近2%，并将在2021年前继续保持在目标水平。加拿大央行将2019年的GDP增长预期由1.7%下调至1.2%，低于经济学家预期的1.5%。

　　据中国金融信息网报道称，日本央行25日宣布，将现行超宽松货币政策至少维持至2020年春季。日本央行行长黑田东彦在当天下午的记者会上指出，这一新变化是日本央行在考虑到当前海外经济不确定性增强的状况下做出的。但这并不意味着要在2020年春季之后就考虑提高利率改变当前执行的超宽松货币政策，相反这意味着超宽松货币政策将持续“相当长的一段时间”。

　　黑田东彦指出，消费税率提升和海外经济不景气给日本经济运行带来了很大不确定性，在这种状况下要“继续推行强有力的宽松货币政策”。

　　针对长期执行超宽松货币政策导致金融机构盈利状况恶化的指责，黑田东彦指出，提高了利率之后金融机构的盈利状况是否能够改善，这是一个新的课题。他强调，金融机构目前盈利恶化的最主要因素是人口减少和企业数量减少带来的结构性难题。为克服这一难题，金融机构必须通过包括兼并重组在内的多种措施，减少开支节省经费，应对结构性挑战。

　　日本央行表示，将考虑为其所持的交易所交易基金(ETF)引入一个借出工具，此举可能会缓解关于央行购买会损害ETF和股票交易流动性的批评声音。黑田东彦对此表示，期待此举将更好地发挥市场机能，完善当前央行对ETF的购买制度。

　　据新华社报道称，美国总统特朗普26日表示,美国将撤销在《武器贸易条约》上的签字。

　　特朗普当天在美国印第安纳州首府印第安纳波利斯举行的美国全国步枪协会年会上说,《武器贸易条约》是一个“严重误导的条约”,美国将撤销在该条约上的签字,联合国将很快收到美国正式拒绝该条约的通知。

　　白宫随后发表声明说,《武器贸易条约》未能真正解决“不负责任的”武器贸易问题,反而成为其他国家限制美国向盟友和伙伴出售武器的工具。

　　2013年4月2日,第67届联合国大会表决通过了用于监管常规武器国际贸易的《武器贸易条约》。该条约于2014年12月24日正式生效。时任美国总统奥巴马2013年签署《武器贸易条约》,但该条约并未得到美国参议院批准。

　　(5)风险点：油价快速回落

　　(6)贵金属总结以及展望：

　　盘面上看，本周金价先抑后扬，美国数据好坏参半，欧元区随着英国脱欧进入缄默期，风险资金又重新注入回来，美德债券利差由高走低。一方面本周的通胀端有重新起来的意思，另一方面利率端似乎未见改善，继加拿大央行维持4月利率政策环境不变，无独有偶的是，日本央行也选择了按兵不动，可以预见，短期内非美在收紧货币政策的弹性空间上不大，尤其是这些地区的经济景气程度，不约而同地出现了衰退迹象，而仅有的财政手段又难以刺激经济复苏，那么维持较宽松的中央货币政策成了唯一选项。综合上看，在外围不弱，美元不强的数据表针下，难以直接启动美元中期牛市，对金价影响料不大。当然助推动力上看，ETF和CFTC的持仓数据并未转好，推升金价有一定难度。但通胀端亦对金价起到支撑作用，个人建议金价不应过份唱衰，关注千三下方的动能调节情况，操作上，可适量日内短差结合波段策略。

　　(7)展望下周，市场将迎来异常劲爆的“超级周”，重要事件和经济数据云集，美联储利率决议、英国央行决议、美国非农就业报告都在下周揭晓。

　　三、技术面分析

　　1、美元指数