“股神”巴菲特(Warren Buffett)曾警告人们不要对期权进行投机，并指责近期刚完成上市的罗宾汉(Robinhood)鼓励用户在期权上下注，而不是进行长期投资。这位亿万富翁投资者和伯克希尔·哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)的首席执行官(CEO)在近40年前就预言衍生品将导致高风险交易和鲁莽的经纪人。
巴菲特在1982年给John Dingell写了一封信。信中提及股指期货及其他与股市挂钩的金融衍生品的担忧。巴菲特的许多担忧都变成了现实。
John Dingell是已故的民主党政治家，曾在众议院任职近60年。
据知名财经网站Business Insider报道，上周，这封信被在推特平台上教授金融和投资概念的用户“10-K Diver”重新挖掘出来，并引发关注。
巴菲特致信Dingell，警告美国证券业协会不要推出与标普500指数相关的股指期货。巴菲特指出，投资者可以做空这些合约以对冲短期波动，但他警告称，几乎所有购买这些合约的人都是在押注近期股价上涨，而非押注标的公司的长期表现。
巴菲特说道：“无论真实的赔率有多低，人们赌博的倾向总是会因大额奖金和小额的入场费而增加。这就是为什么拉斯维加斯的赌场会宣传巨额头奖，以及为什么州彩票会拿大奖做头条。”
他补充说，“愚蠢的人被较低的入手成本及潜在的巨大涨幅所诱惑”，巴菲特把幕后推手指向那些低价股庄家和允许以最低保证金交易的经纪人。他表示，类似地，赌徒会使用标普500指数期货来押注该指数的短期方向，同时避免保证金要求。
(截图来源：Business Insider)
巴菲特还解释了为什么引入期货会导致投机活动猖獗，并导致投资者净亏损。
巴菲特说：“由于每次发生这些交易时，赌场(期货市场及其支持的经纪人)都会收取费用，因此，可以肯定的是，这个市场中存在大量的输家和赢家对赌场有利。”
此外，他表示，交易成本将使期货交易成为投资者的“负和游戏”。 相比之下，投资股票是一种“正和游戏”，因为基础公司在成长，从而为股东创造更多的财富。
巴菲特预计，至少95%的期货交易将是“严格意义上的赌博”。他说，人们会用小额资金大举押注短期股票走势，券商会鼓励他们进行越来越多的交易，以最大限度地提高他们的提成。
巴菲特补充道，如果经纪人不让他们的客户挥霍现金，随着时间的推移，他们会做得更好，但他们太短视而不会关心。 他说道：“他们往往在行为最愚蠢的时候感到最快乐。”
巴菲特还警告说，期货会损害股市的形象，因为很多人会因此“吃亏”，并将自己的损失归咎于股票。
最后，巴菲特认为，美国需要更多的人进行长线投资，而不是更多受经纪人怂恿的赌徒。
巴菲特称，大量股指期货交易或将“对购买证券的投资人和市场造成压倒性的不利影响”。
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