周一(9月13日)上海黄金T+D收盘下跌0.28%至372.33元/克；白银T+D收盘下跌1.95%至5028元/千克。金价收盘下跌，主要受市场对美联储年内缩债的担忧打压，但美国经济不佳，美国政府债务上限，新冠疫情等因素始终限制金价下行。目前，市场焦点转向周二即将公布的美国8月CPI数据上。
上海黄金交易所2021年9月13日交易行情，黄金T+D成交量25.11吨；
黄金T+D收盘下跌0.28%至372.33元/克，成交量25.11吨，成交金额93亿4733万2120元，交收方向“空支付给多”，交收量7.702吨；
迷你金T+D收盘下跌0.36%至372.34元/克，成交量7.0038吨，成交金额26亿922万4930元，交收方向“空支付给多”，交收量42.954吨；
白银T+D收盘下跌1.95%至5028元/千克，成交量3821.566吨，成交金额193亿5394万6498元，交收方向“空支付给多”，交收量133.380吨
美联储年内缩减购债的预期始终给金价下行压力
美联储不太可能在本月会议上宣布何时开始缩减资产购买规模，但仍有望今年开始实施。
在进入缄默期之前，美联储官员的讲话显示德尔塔毒株没有动摇他们的想法，他们支持主席杰罗姆·鲍威尔在8月27日传达的信息--可能今年稍晚开始减码。上月非农就业增速因疫情影响而出现放缓。
克利夫兰联储行长Loretta Mester对记者表示，我认为8月就业报告并没有改变我的观点，我对今年开始启动并在明年上半年逐步缩减感到很安心。
纽约联储行长John Williams和美联储理事Michelle Bowman还表示，今年缩减购债可能是合适的。
联邦公开市场委员会(FOMC)将于9月21-22日召开会议，并可能在11月初的会议上发出减码信号，若经济表现不如预期，则可能推迟到12月。
Evercore ISI央行策略主管Krishna Guha在客户报告中写道，恰当的基本情形假设仍然是美联储11月做出减码决定。他预计美联储会议措辞会倾向于11月减码，但不会锁定11月，因为若9月就业数据疲软，就可能推迟到12月。
美国新增新冠病例和住院患者数再度回升，打击了包括招聘在内的一些经济活动。经济放缓已促使一些主张尽早减码的美联储官员要么改主意，要么表示正仔细观察经济形势，然后才会做最后决定。
达拉斯联储行长Robert Kaplan周三在一场虚拟活动中表示，从现在开始到9月22日会议召开，我将密切关注经济状况，我认为前景没有根本性变化；如果我出席会议的时候还是这种感觉，就会主张9月会议上宣布调整资产购买，然后很快开始启动--可能是10月。
Kaplan属于在减码问题上最鹰派的FOMC成员之一，不过另一些鹰派成员的论调有所收敛。亚特兰大联储行长Raphael Bostic几周前还表示经济“非常接近”达到启动减码的条件，但本周对道琼斯称预计9月会议不会做决定。
Bostic表示，新冠病例增加和经济数据疲软表明，美联储需要更多时间来考虑关于减码的决定，不过他仍然预期在今年开始。
虽然近期疫情反弹阻碍了部分经济领域，但许多美联储官员认为这不会导致萎缩，因为企业和个人都已经适应了这种状况。
并非所有人都认为美联储会在2021年减码。凯投宏观首席北美经济学家Paul Ashworth在报告中写道，美联储本月不会减码，是否年底前宣布决定取决于就业状况，而日益紧缺的劳动力和德尔塔毒株造成疫情蔓延正妨碍就业。
市场焦点转向周二即将公布的美国8月CPI数据
市场正焦虑不安地等待着美国关键通胀数据的发布。如果这些数据会改变对美联储退出刺激措施和加息时机的预期，那么市场可能会受到冲击。
北京时间周二(9月14日)20：30，美国将公布8月未季调CPI年率，预期值为5.3%，前值为5.4%；同时公布的有美国8月季调后CPI月率，预期值为0.4%，前值为0.5%。
美国8月份工资增幅高于预期，加剧了人们对通胀暂时论的质疑。美国银行策略师说，如果周二的通胀数据支撑这种说法，那么未来6至12个月美国长期国债收益率很有可能保持在低位。
在德尔塔毒株导致遭受疫情重创的经济体重新开放速度减缓的背景下，供应混乱引发的价格压力上周导致全球股市和美国国债下跌。上周五公布的一些生产者价格指标超出预期，在供应持续中断的情况下，最终需求指标同比增长8.3％。
State Street Global Markets亚太区宏观策略主管Dwyfor Evans称，虽然价格到年底会放缓，但过程将是渐进的：通胀率远比人们六个月前的预期更为执着。我们确实认为通胀率到年底前会走低。不过显而易见的是，下半年通胀放缓的速度仍会非常非常缓慢。即使是在欧元区和英国等地区，通胀率也很高。这将增加“央行能否推进货币政策正常化”的不确定性。虽然可能性不大，但确实会出现，并在短期内影响市场情绪。
其他机构的预测则更为谨慎。麦格理集团的维斯曼(Thierry Wizman)认为，租赁成本等因素可能推高消费者价格指数，加剧人们对通胀将持续上升的担忧。他认为，这种情况将导致交易员提前押注美联储何时收紧政策，这往往会推高短期收益率。因此，他建议押注长债收益率和短债收益率间的息差收窄，收益率曲线趋平。
在美联储9月利率决议出炉之前，美联储的减码时间表还是未知，所以投资者将不得不等到9月决议公布后，才能获取有关通胀问题的最新消息。
法国兴业银行利率策略主管亚当?库尔皮埃尔(Adam Kurpiel)表示，投资者已准备好应对短期通胀上行的情况。库尔皮埃尔仍看跌美国国债收益率，因预期美联储政策正常化在即。他表示：高通胀将证实美债收益率下跌这一趋势。在通胀方面，我们已经取得了实质性进展。接下来我们将着眼于未来的就业。
由于市场普遍认为，美联储在2023年初之前不会加息，收益率曲线在过去几周内基本趋平，波动性大幅下降。当前2年期和10年期美债收益率息差约为110个基点，低于6月初时的逾140个基点，因为交易员认为，美联储最早将在今年缩减债券购买规模，并为未来启动加息铺平道路。
市场关注美国政府债务上限的问题
美国财政部表示，一旦其用尽了避免突破联邦债务上限的措施，它没有计划来分清哪些款项将支付，以及将哪些美国政府债务放在一边。不过华尔街有不同的看法。
一些策略师告诉他们的客户，在最坏的情况下，优先偿付公开发行的美国国债，或推迟某些债务的偿还日期，这种选项在技术上仍然存在。
美国国债--这是全球最大的债券市场--及其流动性，是美元作为全球储备货币地位的基础，这支持他们所说国债将被置于优先于其他债务地位的说法。
对这些付款将被列为优先事项的信心，部分源于欧巴马政府时期曾经秘密的债务上限应急计划，财长珍妮特·耶伦团队目前表示不会动用。美联储的电话会议记录显示，在2011年和2013年有关提高政府举债上限的激烈论战之中，美联储官员曾讨论其细节。
美国财政部没有讨论如果国会未能暂停或提高债务上限会发生什么情况。在债务上限暂停两年之后，美国政府的负债在8月初来到28.4万亿美元。耶伦本周早些时候表示，避免违反限制的特殊措施只会持续到10月某个时候。
美国“按时支付了所有账单，”财政部发言人Lily Adams上周三说道。“政府解决债务上限的唯一方法是让国会提高或暂停债务上限，就像他们之前做过数十次一样。”
美国国债市场显示出一些担忧国会不能按时行动的迹象。在10月末或11月初到期的票据收益率高于之前或之后到期的票据，因为投资者要求对增加的风险进行更多补偿。
美众院民主党人将提议一系列增税计划，打压风险偏好支持金价
美国众议院民主党人将提议一系列增税计划，企业、富人、投资者都将成为增税对象。据媒体援引知情人士报道称，众议院民主党人预计将提议把企业税率从21%上调至26.5%，并对500万美元以上的个人收入征收3%的附加税。
增税将是众议院筹款委员会最新计划的一部分，以支付民主党在一项快速推进的预算法案中优先考虑的事项，包括扩大儿童税收抵免、全国带薪休假计划和可再生能源税收减免等。
众议院民主党人还考虑将美国企业海外收入的最低税率从10.5%提高至16.5%，并将资本利得税最高税率从23.8%提高至28.8%。
该提案还包括向美国国税局额外拨款800亿美元，专门用于加强对高收入纳税人的执法力度，这可能会增加至多2000亿美元的税收。该提案还将把最高个人税率从37%提高至39.6%，这是针对高收入个人的一系列改革的一部分，预计将筹集约1万亿美元。
周日在游说者和国会助手之间流传的一份四页长的文件概述了整个税改方案，预计将增加2.9万亿美元的新收入，基本上覆盖了拜登(Joe Biden)总统3.5万亿美元国内投资计划的成本。
这些计划将于本周晚些时候由美国众议院筹款委员会投票表决。
降低增税目标以提高国会通过几率。值得注意的是，不管是26.5%的企业税率还是28.8%的资本利得税，都低于拜登此前提出的28%和39.6%的增税目标。
媒体分析称，在提案正式发布之前具体数字仍有可能作出调整，但在部分温和派民主党人反对之后，下调增税幅度意味着民主党承认更高的增税计划很难在国会获得通过。
与拜登希望的28%企业税相比，这样的提议被市场认为政治风险更小，因为多位民主党参议员曾表示，他们更希望企业税率接近25%，同时通过对加密货币、烟草增税以及其他收入来弥补差额。
由于民主党在参众两院都只占微弱的多数席位优势，他们在众议院最多只能承受三票反对票或弃投，而在参议院则一票都不能丢，参议院所有民主党人必须全部支持该计划，才能由副总统投下打破平局的一票，从而以51票借助预算和解程序通过。
此外，美国部分民主党议员上周五还提议对合伙企业实施更严格的税收规定，并对上市公司股票回购征收2%的消费税。这两项税收提议或在10年内分别筹集1720亿美元和1000亿美元的资金。
美国疫苗接种步伐显著放缓，支持避险金价
美国是全球最早启动新冠疫苗接种计划的国家之一，但近月接种步伐显著放缓，接种率已陆续被多个富裕国家赶超。最新数据显示，美国的疫苗接种率与2021年2月才开始为民众接种的日本不相上下，在七国集团中居于末尾。
根据英国牛津大学Our World in Data项目，在9月9日时，日本的接种率超越美国，62.16%的日本人至少部分接种了疫苗，而美国人的这一比例为61.94%；不过，到了9月11日，美国的接种率达到62.26%，但日本的数据并未更新，仍是62.16%。
另一方面，美国完全接种疫苗的人口超过53%，在G7中仅高于日本。事实上，近期以来，美国的接种率停滞不前，在7月24日至9月9日期间，完成接种者比率只增长4%；反观日本近月加快为民众打针，同时段的完成接种率急增25%。
美国总人口是日本的2.6倍，但日本目前每天接种超过100万剂疫苗，较美国多出约30万剂。美国近期的接种步伐十分缓慢，美国的确诊个案也由7月初开始持续上升，疫情未见缓和迹象。
在G7各成员国中，以加拿大的接种率最高，截至9月11日已有约3/4人口接种至少一剂疫苗，法国、意大利和英国紧随其后，接种率介于70%至73%之间，德国则有约65%人口已打第一针。
美国公共卫生局局长穆尔西表示，在联合国大会明天开幕前，总统拜登将宣布新的抗击新冠疫情措施，但穆尔西未有透露详情，只称当局会继续采取更多防疫行动。
