这次原油的史诗级暴跌中,有人暴亏,就肯定有人赚翻。除了数字上面可以看到的盈亏,其实这场市场暴动还对华尔街产生了不少更深层次的影响。
韭菜VS专业对冲基金
国内的中行原油宝穿仓事件已经为人熟知,而国外也不乏这样的事件。
美国最大的在线经纪商盈透证券(InteractiveBrokersGroup)周二在声明中承认,他们有部分客户在周一的油价暴跌中亏得很惨,根本无法承受其账户上的资产净值损失。因此,盈透证券不得不介入,支付了欠CME和ICE清算所的追加保证金,从而导致公司出现了高达8800万美元的临时性损失,而且这只是初步计算的损失。
盈透证券首席执行官托马斯•彼得菲(ThomasPeterffy)称,有客户持有5月WTI原油期货未平仓合约的15%,亏损的大多是“个人客户”。被问及是否认为整个行业会经历非常严重的痛楚时,彼得菲称:
“还有人承受着大约5亿美元的亏损,但我不知道他们会是谁。”
又如,在这场暴跌中声名大噪的全球最大原油ETF美国石油基金USO,它最近吸引了大量的新手散户入场抄底,仅仅上周流入USO的资金就超过16亿美元。但随着油价暴跌,USO已经四面楚歌,投资者疯狂抛售,USO也因此被指是暴跌的罪魁祸首。
而将散户们“摁在地上反复摩擦”的可能是以下这群专业投资者。
周一美油期货跌入负值后,外媒就列出了一批在这场危机中锋芒毕露的对冲基金。
韦斯特贝克资本管理(WestbeckCapitalManagement)据知情人士,该公司的能源机会基金(EnergyOpportunityFund)周一上涨8%,3月上涨20.2%,今年第一季度上涨3.7%。去年该基金做空美国页岩油公司,获得了40%的收益。韦斯特贝克的创始合伙人威尔·史密斯(WillSmith)说:
“我们的策略是做空近月合约,做多远月合约,因此(WTI原油5月期货跌至负值)对基金来说是积极的一天。”
该基金已经焦点转向全球各地即将填满的库存,尤其是美国最大石油交易枢纽——俄克拉荷马州的库欣地区。
商业商品基金(MerchantCommodityFund)这家资产规模只有1.75亿美元的基金也得益于做空近月合约,也从周一的暴跌中大赚了一笔,该司的首席投资官DougKing称它今年增长了大约33.3%。
他说,近月价格和远月价格之间的差异需要扩大以覆盖更高昂的存储费用,例如在船和有轨电车上存储石油,因为便宜的油罐都已经被耗尽。驻伦敦的DougKing说:
“(周一)真是令人震惊。我想过会出现负油价,尤其是汽油,但我怎么会想到出现-40美元/桶这种如此极端的价格?显然有人持有很极端的仓位,而且不得不将其甩掉。毫无疑问,以后一切都会不一样了。”
他说,传统的供求关系被打破了,“生产需要立即停止,否则我们将没有存储空间”。
ArcticBlueCapital总部位于伦敦的ArcticBlue是从事农产品、贵金属和能源投资的大宗商品交易顾问,截止周一该公司上涨了10%。首席投资官杜霍特(Jean-JacquesDuhot)表示,这得益于对黄金的看涨投资和对石油的做空押注。ArcticBlue的总资产为1.57亿美元。杜霍特称:
“目前唯一可以确定的是不确定性。(周一)是历史性的一天。这将对其他甚至不交易石油的市场和参与者产生心理影响。对于其他参与者来说,这就像洗冷水澡一样。”
MassarCapitalManagement
截至周二,纽约对冲基金MassarCapitalManagementLP月内上涨9.7%,年内上涨23.8%,有望录得成立以来表现最好的一个月。该基金的首席投资官MarwanYounes称:
“尽管油价可能再度跌入负值,但不可能再重演周一的动荡局面,“我们已经处于后期阶段,有可能已经在低点内交易了。”
另有数据显示,总部位于瑞士的GZC投资管理公司的旗舰基金GZC策略商品基金(GZCStrategicCommoditiesFund)在前三个月上涨了10.2%。
专注于趋势跟踪的对冲基金经理大卫·戈顿(DavidGorton)所管理的DGPartners宏观基金,年内涨了10%,主要得益于2020年做空石油。
而全球最大的原油对冲基金安杜兰资本(AndurandCapital)的回报更是惊人,其中安杜兰大宗商品基金(AndurandCommoditiesFund)3月就上涨了63%,安杜兰大宗商品自由裁量增强基金(AndurandCommoditiesDiscretionaryEnhancedFund)涨幅更达到152.9%,一季度它们的回报分别高达53.1%和122.2%。
目前不清楚创始人皮埃尔·安杜兰(PierreAndurand)的看空押注是否持续到了4月,但他最近频频发表悲观看法。他本周二表示,原油目前是“危险的交易市场”,需要立即关闭。
油价暴跌之下的华尔街
不过,虽然赚到钱的对冲基金不少,但美国原油价格跌至负值也给华尔街都带来了冲击波。
风险模型被打破
据外媒报道,华尔街的大型投行都在忙着重新计算他们投资组合的交易价值和风险。允许负油价的可能性会使一些头寸的风险提高,使一些银行和交易员遭受潜在的重大损失,并引发重新调整头寸的冲动,这些都加剧了市场的波动。
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