■财报季在即
今天(4月12号)是很多国家的节假日，美国股市走势低迷，投资者正在为明天(4月14号)开始的财报季做准备，估计人们的关注点将集中在银行如何对美国的消费前景做出谨慎预期。在标普500指数已从疫情大流行低位恢复了约50%的情况下，这周对投资者来说是极不稳定的。华尔街的共识是：美联储和美国政府的经济刺激政策足以触发熊市反弹，但本次反弹已达到了25.8%。上周，美联储惊人的措施再次给了股市极大的推动。尽管全球股市都已从3月23日的低点反弹了很多，但4月份预计会是美国疫情最为严重的一个月，在夏天结束前，大部分美国经济活动可能都不会恢复。
目前而言，美国股市拒绝下跌，因此美股中唯一的交易就是经济刺激政策引发的买盘。美国政府在3月底通过了2万亿美元经济刺激计划，美联储则于上周公布了史无前例的2.3万亿美元援助计划，此前历史上最大的经济复苏方案是全球金融危机期间8,310亿美元的刺激方案。
预计人们不会为即将发布的财报感到震惊，因为很多企业都将撤回它们2020年的收益指引及长期前景展望。不过财报季可能会成为经济刺激性买盘停止的导火线。我们要面对残酷的现实：股市2021年的前景仍不确定，而且在特效药或疫苗研究取得突破性进展前，美国的经济活动都将面临不定期的暂停。
■原油
欧佩克+的减产协议差强人意，美国、沙特和其他欧佩克成员国将努力让市场相信：这份减产协议有助于平衡原油市场。如果一切都顺利运作，再加上美国购入战略石油储备的话，减产总量将达到2000万桶/日。问题在于，短期内的原油需求缺口可能位于3000万桶/日左右，因此供应过剩的状况依然存在。能源交易商对原油价格的大幅反弹持怀疑态度，因为如果明年各国仍因疫情不定期暂停经济活动的话，那么原油需求在2022年之前都无法恢复正常。
原油产业仍将持续动荡，尽管许多美国页岩公司在上周暂时得救，但合并仍将发生。虽然油价已不可能跌至个位数，但仍很难在目前的水平上有大幅的上涨。
■黄金
在美联储提供了高达2.3万亿美元的贷款计划以支持经济后，黄金未来的上涨路径仍然坎坷。美联储的资产负债表看起来将翻一番，膨胀至10万亿美元，这预计将为金价反弹提供良好的支撑。一些投资者开始把重心移至股市，今天(4月13号)金价的疲软主要是由获利了解引起的。
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