兴业投资：冠状病毒全球蔓延，油价创14个月新低

　　兴业投资：冠状病毒全球蔓延，油价创14个月新低

　　2020年3月2日

　　随着冠状病毒疫情在全球各地迅速蔓延，市场恐慌情绪加剧，因投资者们担心冠状病毒爆发将引发经济衰退，进而影响石油需求，国际油价上周五继续下挫，美油一度跌破44美元，布油跌破50美元，均创2018年12月底以来新低。不过，地缘紧张局势和市场预期全球主要央行将推出刺激措施以缓解冠状病毒对经济的负面冲击，这为油价提供了些许支持。截止美国收盘，美国WTI原油4月期货收跌1.64美元，或3.50%，报45.22美元/桶，最高触及46.92美元/桶，最低跌至43.83美元/桶;布伦特原油5月期货收跌0.98美元，或1.92%，报49.97美元/桶，盘中最高触及51.09美元/桶，最低跌至48.91美元/桶。

　　世界卫生组织提高冠状病毒风险等级，刺激了风险恐慌情绪。世卫组织总干事谭德塞(Tedros Adhanom Ghebreyesus)上周五在日内瓦世卫组织总部举行的新闻发布会上说：“我们现在已经将我们对新型冠状病毒的传播风险和影响风险的评估提高到非常高的全球水平。”谭德塞说，在中国以外的48个国家有4351例病例，包括截至周五上午的67例死亡。其中23个国家只报告了一例。受此影响，美股开盘后，CBOE“恐慌指数”VIX涨幅快速扩大至逾20%。眼下，“恐慌指数”已与欧债危机时期相当，已高出2015和2018年抛售期间的高位。

　　最新数据显示，全球感染总人数飙升至80,026人，全球冠状病毒死亡人数超过3000人。3月1日中国大陆新增202人感染冠状病毒，42人死亡。而根据韩国疾病预防控制中心(KCDC)周一发布的最新数据，该国冠状病毒病例已升至4212例，另有476例确诊。3081人在该国疫情爆发的中心大邱。与此同时，新增2例冠状病毒死亡病例，使死亡人数上升到22人。另据美国有线电视新闻网(CNN)周一最新报道，证实美国第二例冠状病毒(covid19)死亡。据报道，新的死亡发生在西雅图。这名70多岁的男子有潜在的健康问题，正在Kirkland住院，CNN进一步报道，King县目前总共确诊了10例。与此同时，纽约州报告了首例冠状病毒感染病例，患者是一名30多岁的妇女，她曾去过伊朗。周六，华盛顿证实了该国首例冠状病毒死亡病例。在病毒爆发期间，该州宣布进入紧急状态。

　　周一凌晨，路透社援引消息人士话称，两枚喀秋莎(Katyusha)火箭弹周一凌晨落入了伊拉克首都巴格达戒备森严的绿区，那里有政府大楼和外国使团，但没有造成人员伤亡。消息人士进一步提到，一枚导弹落在美国大使馆附近。虽然冠状病毒的头条新闻是最近的关键驱动因素，但能源交易商对有关美伊紧张关系可能升级的新闻作出反应，因地缘紧张局势将影响该地区原油生产和出口。

　　受原油出口码头的持续封锁导致了若干油田停产的影响，利比亚国家石油公司公布数据显示，截至2月25日利比亚原油产量降至约12.06万桶，较之前大约130万桶/日原油产量已经锐减逾百万桶。

　　路透周五援引四名消息人士的话报导称，OPEC及其盟友正讨论进一步减产至多100万桶/天。路透社补充道:“由于冠状病毒，包括沙特阿拉伯在内的几个欧佩克成员国倾向于进一步削减石油产量。”同时，俄罗斯能源部长诺瓦克在莫斯科告诉记者说，冠状病毒在中国境外的爆发会导致石油消费进一步下调。虽然俄罗斯承认疫情对石油需求的冲击可能会比预期更大，俄罗斯方面仍然在拖延并避免直接回应此提议——关于深化OPEC+减产以应对冠状病毒带来的需求减少。

　　美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)最新数据显示，截至2月28日当周，美国石油活跃钻井数减少1座至678座，四周来首次录得减少，同比下降20%，去年同期为843座;石油和天然气活跃钻井总数减少1座至790座;天然气活跃钻井数继续持平于110座。数据公布后，美油和布油波动不大。

　　周一出炉的中国2月财新制造业采购经理人指数(PMI)大幅下挫至40.3，远低于预期的45.7和1月份的51.7。此前周六，中国国家统计局公布的数据显示，中国2月制造业PMI大幅降至35.7，较上月下降14.3点。与此同时，2月非制造业商务活动指数为29.6，较上月也大降24.5点。由于受新冠肺炎疫情影响，春节后企业复工复产延迟，物流和供应链中断，导致中国2月制造业采购经理人指数(PMI)创有统计以来最低。不过，市场分析人士指出，随着疫情逐步缓解以及逆周期调控政策的发力，制造业PMI有望在3月后大幅反弹。

　　这些数据是在疫情爆发后发布的，尽管显示了该病毒对全国各地工业造成的破坏，但市场已经考虑到冠状病毒对经济的影响，这是意料之中的，也不会让人感到意外，因此对市场的冲击相对较小，市场情绪也出现好转，国际油价跳空低开后大幅反弹，目前反弹近3%。

　　风险情绪回升似乎是由央行的温和预期推动的。市场目前预计美联储将在3月和4月降息25个基点。市场还预计澳大利亚央行本周二将降息。与此同时，日本央行行长黑田东彦(Kuroda)刚刚也发表讲话称，央行正在密切关注未来的发展，将努力提供充足的流动性，并通过适当的操作和资产购买来确保金融市场的稳定。

　　美元指数

　　美元指数上周五早盘受乐观的美国经济数据支持，一度反弹至98.62盘中高点，但由于美联储主席鲍威尔的鸽派言论，拖累美元指数再度走低，跌破98.00心理关口，触及2月5日以来新低97.922水平。此外，10年期美国国债收益率再创历史新低，也削弱了美元的吸引力。

　　美国经济分析局上周五公布的数据显示，1月份核心个人消费支出(PCE)价格指数同比从去年12月的1.5%升至1.6%，低于市场预期的1.7%，该指数是美联储首选的通胀指标。核心PCE物价指数环比上涨0.1%，符合分析师预期。通胀低于美联储的目标，这不会成为美联储应对当前危机的潜在障碍。更多细节显示，1月份个人支出增长0.2%，个人收入增长0.6%，超过分析师预测的0.3%。

　　同时，密歇根大学的消费者调查显示，2月份消费者信心指数从1月份的99.8上升到101(初值)，略高于前值和市场预期的100.9。消费者首席经济学家Richard Curtin评论调查结果时指出:“2月份，有8%的消费者在描述经济预期原因时提到了冠状病毒。然而，在2月份调查的最后几天，即本周的周一和周二，有20%的人提到了冠状病毒，原因是股价大幅下跌，以及美国疾病控制与预防中心(CDC)对该病毒在国内的潜在威胁发出了警告。”

　　圣路易斯联储主席布拉德上周五表示，如果冠状病毒疫情加剧并演变成全球大流行，美联储可能会选择降息。基本情况是，美联储的政策处于良好状态，去年的保险降息有助于缓冲冲击，疫情对中国的影响将是显而易见的，但在全球供应链暂时中断的其他地方，影响将较小。

　　达拉斯联储主席卡普兰对福克斯商业频道表示，"现在评论美联储在市场动荡中会采取什麽行动还为时过早。除了可能的降息以外，我们还需要考虑更广泛的经济政策。”卡普兰指出并重申，他反对美国实行负利率。“这种不确定性导致企业不完全取消项目，而是变得明智。”

　　美联储主席鲍威尔上周五表示，美联储正在监测新型冠状病毒对美国经济构成的风险，并承诺在必要时采取行动。鲍威尔说：“美国经济的基本面仍然强劲。然而，冠状病毒对经济活动构成了不断演变的风险。美联储正在密切关注事态发展及其对经济前景的影响。我们将使用我们的工具，采取适当的行动来支持经济。”高盛表示，鲍威尔这一讲话“强烈暗示将在3月17-18日的FOMC会议上降息，甚至在这之前。”同时，特朗普再次批评美联储，称鉴于市场的不安情绪，美联储应该降息。特朗普在白宫草坪上表示：“我希望美联储介入，我希望它能尽快介入。”

　　技术分析

　　美国原油

　　日图：保利加通道扩散，油价升至下轨上方;14和20日均线看跌;随机指标自超卖区回升。

　　4小时图：保利加通道下滑，油价向中轨回升;14和20均线看跌;随机指标走高。

　　1小时图：保利加通道扩散，油价冲击上轨;14和20小时均线看涨;随机指标进入超买区。

　　综述：预计日内油价将在44.45-46.90区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注2月28日高点46.90，突破后将上探2019年1月3日高点47.45，然后是2月27日低点47.80和2月27日高点48.50，以及49.00心理关口和2月25日低点49.70;而下方支持留意2月27日低点45.80，跌破将下探45.00心理关口，然后是3月2日低点44.50和2月28日低点43.50，以及43.00心理关口和2018年12月26日低点42.80。

　　布伦特原油

　　日图：保利加通道扩散，油价升至上轨上方;14和20日均线看跌;随机指标自超卖区回升。

　　4小时图：保利加通道下滑，油价回升至接近中轨;14和20均线看跌;随机指标走高。

　　1小时图：保利加通道扩散，油价冲击上轨;14和20小时均线看涨;随机指标进入超买区。

　　综述：预计日内油价将在49.55-51.90区间内震荡，可尝试高抛吸低。上方阻力关注2018年12月28日低点51.90，突破将上探2月26日低点53.00，然后是2月27日高点53.25和54.00心理关口，以及2月12日低点54.35和2月25日低点54.60;而下方支持留意50.00心理关口，跌破将下探3月2日低点49.55，然后是2月28日低点48.90和2017年7月19日低点48.60，以及2017年7月14日低点48.10和2017年7月6日低点47.75。

　　周一关注：

　　美国2月Markit制造业PMI终值

　　美国2月ISM制造业PMI

　　美国1月营建支出