兴业投资：冠状病毒疫情阴霾笼罩，布油再创逾一年新低

　　兴业投资：冠状病毒疫情阴霾笼罩，布油再创逾一年新低

　　2020年2月11日

　　冠状病毒疫情继续扰乱金融市场信心，并给能源需求面前景带来负面影响;同时OPEC+紧急开会应对疫情导致需求低迷的可能性下降，加剧了市场对供应过剩的担忧，国际油价周一继续承压，美油一度逼近上周创下的13个月新低，而布油再创近14个月新低。不过，OPEC 1月原油产量下降，限制了油价进一步走低。截止美国收盘，美国WTI原油3月期货收涨0.05美元，或0.10%，报49.78美元/桶，最高触及50.46美元/桶，最低跌至49.41美元/桶;布伦特原油4月期货收跌1.13美元，或2.07%，报53.34美元/桶，盘中最高触及54.66美元/桶，最低跌至53.07美元/桶。

　　围绕中国冠状病毒的事态发展及其对全球经济的影响，尤其是对中国原油需求的影响，仍是油价走势的主要驱动因素。中国预防冠状病毒爆发的形势仍然严峻。截止周二凌晨，中国已报告1000人死亡，超4万人感染冠状病毒。仅周日一天，就有97人死亡，是疫情爆发以来死亡人数最多的一天。当局周一说，近6500名受影响的患者情况危急。这引发人们越来越担心冠状病毒疫情在全球范围内对经济造成的负面影响，这种担忧最终加剧了人们对原油及其产品需求受到影响的担忧。

　　与此同时，在避险买盘增加和美国1月非农就业数据乐观的带动下，美元全线走强，也加剧了油价的疲弱。此外，利比亚冲突各方可能会达成一项和平协议，这应该会立即使这个北非主要产油国的石油出口逐渐恢复。这加剧了交易员对供应过剩的担忧，并可能增强油价下跌的压力。

　　道明证券策略师指出，能源市场将不得不在OPEC不紧急减产的情况下进行挣扎，因为俄罗斯拒绝了该组织2月份召开会议的呼吁。而利比亚的石油产量正处于自阿拉伯之春以来的最低水平，因此，任何有关恢复近100万桶日产量的和平协议的迹象，都可能给能源市场雪上加霜，因为市场已经在艰难应对需求担忧和供应过剩。

　　市场目前正期待OPEC及其盟友在这个节骨眼上介入，但市场普遍认为，它们不太可能立即进一步减产。上周召开的OPEC+联合技术委员会会议建议将日产量再削减60万桶，但俄罗斯表示需要更多时间来考虑这一提议。这使得OPEC+提前召开会议商讨减产以应对疫情导致需求低迷的可能性降低，同时加剧了人们对供应过剩的担忧。阿塞拜疆能源部长称，OPEC不太可能2月开会讨论疫情对原油市场的影响，使进一步减产的可能性搁置。

　　尽管下行风险持续存在，但OPEC及其盟友终将扩大减产的预期，原油设法找到了暂时的喘息之机，而OPEC上月原油产量下降也有助于限制跌势。根据标准普尔全球普氏能源资讯月度调查，OPEC 1月原油日产量较12月减少47万桶，至2908万桶，这说明当前更严格的减产措施执行到位。

　　尽管美国能源情报署(Energy Information Administration)将于今日发布其短期能源展望月度报告，但市场可能更关注有关冠状病毒的最新消息，与冠状病毒相关的事态发展将继续影响市场风险情绪。此外，美国石油学会还将公布截止2月7日当周原油库存报告，此前一周原油库存意外增加了418万桶。

　　美元指数

　　美元指数周一继续攀升，连续第六个交易日上涨，触及去年10月10日以来新高98.844水平，因美国总统特朗普在2021财年预算报告中削减社会福利项目增加国防开支，并强化了市场对美国经济增长的乐观预期，同时美联储多位官员纷纷发表乐观言论，增强了美元多头信心。

　　美联储理事鲍曼在佛罗里达州的一次会议上就社区银行监管问题发表了讲话时指出，她认为美国经济前景“非常乐观”，增长温和，失业率较低;预计通货膨胀率将逐步上升，接近美联储2%的目标。

　　费城联储主席哈克周一在特拉华州发表书面演讲时称，总体而言，经济状况良好。美联储应当在一段时间内保持利率不变，观察事态发展和数据后再决定如何采取行动。现在判断突发公共卫生事件将对全球经济产生什么影响还为时过早，但值得关注对中国经济和国际旅行的负面影响。除疫情外，还存在许多其它的不确定性;风险尚未达到需要宽松政策的程度。

　　旧金山联储主席戴利周一在都柏林讲话时表示，我们需要接受这样一种思维方式：即在今天的经济环境中，通胀水平略高于目标，要远远好于通胀水平略低于目标。 我们在很长时间里竭尽全力将通货膨胀压低，以至于改变方向后感觉不自然。但这正是我们需要做的。 戴利周一在都柏林讲话准备好的讲稿中表示，财政政策制定者有必要进行类似的观念转变。 在货币政策面临自身局限性的情况下，财政政策将需要对经济冲击进行的平滑中扮演更大角色。但是在一个遵守财务纪律的世界里，很难承诺更多。但是，更多正是我们所需要的。

　　美联储戴利：美联储为完全的非政治组织;在采取行动前，美联储应该观察经济发展以及数据表现;美国经济状态良好，预计今年经济将增长2%;有望实现2%的通货膨胀目标;预计未来几年失业率将继续保持在4%以下;财政政策、贸易和地缘紧张局势所带来的不确定性令商业投资受到抑制;需要观察疫情对中国经济的影响，但评估其对于全球经济的影响则为时尚早;对美联储政策感到满意，除非形势出现重大变化;预计2021年通胀逐步升至2%目标。

　　特朗普周二在新罕布什尔州的一次集会上再次对美联储(Fed)进行了抨击，呼吁降低美联储利率。特朗普称，“我们现在应该有一个更低的美联储利率。鲍威尔‘让我失望’。”

　　技术分析

　　美国原油

　　日图：保利加通道下滑，油价在下轨上方整固;14和20日均线看跌;随机指标走低。

　　4小时图：保利加通道趋平，油价自下轨回升;14和20均线看跌;随机指标转向走高。

　　1小时图：保利加通道收敛，油价站上中轨;14和20小时均线下行势头趋缓;随机指标自超卖区回撤。

　　综述：预计日内油价将在49.30-51.40区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注2月10日高点50.45，突破后将上探注2月7日高点51.40，然后是2月6日高点52.15和1月28日低点52.65，以及1月31日高点53.30和1月28日高点54.00;而下方支持留意2月11日低点49.70，跌破将下探2月4日低点49.30，然后是2019年1月6日高点48.60和2019年1月6日低点48.10，以及2019年1月2日高点47.75和2018年12月26日高点47.00。

　　布伦特原油

　　日图：保利加通道下滑，油价靠近下轨发展;14日和20日均线看跌;随机指标震荡走低。

　　4小时图：保利加通下滑，油价自下轨回升;14和20均线看涨;随机指标自超卖区回升。

　　1小时图：保利加通道收敛，油价在中轨附近发展;14和20小时均线下行势头趋缓;随机指标在超买区企稳。

　　综述：预计日内油价将在53.05-55.40区间内震荡，可尝试高抛吸低。上方阻力关注2月10日高点54.65，突破将上探2月7日高点55.40，然后是2月6日高点56.55和2月3日高点56.75，以及1月30日低点57.70和1月31日高点58.50;而下方支持留意2月11日低点53.55，跌破将下探2月10日低点53.05，然后是2019年1月2日低点52.50和2018年12月28日低点52.00，以及51.00心理关口和2018年12月24日低点50.40。

　　周二关注：

　　旧金山联储主席戴利发表讲话

　　美国12月JOLTs职位空缺

　　美联储主席鲍威尔在众议院金融服务委员会就货币政策报告作证

　　EIA短期能源展望月度报告

　　圣路易斯联储主席布拉德发表讲话

　　明尼阿波利斯联储主席卡什卡利发表讲话

　　美国API每周原油库存变动