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原油交易提醒:两大贸易协议定音,风险偏好助油价低位回升!供需失衡仍是最大隐患

2020-01-17 09:41:01 来源:汇通网版权所有 作者:佚名

  周五(1月17日),亚洲时段,国际油价窄幅震荡。油价前一交易日创近两周以来的最大涨幅,与股市联袂走高,因中美达成贸易协议以及美墨加贸易协议获得批准激起了投资者对经济增长的乐观情绪。

  油价在周三触及六周低点后反弹,当时EIA报告称美国国内原油库存已增加到四个月来的最高水平。IEA报告预测,中国石油需求2020年平均每天将有1410万桶,高于2019年的1360万桶.

    贸易协议进展顺利,美股再创新高,刺激原油需求

  中美经贸协议周三签署以及美国消费者需求依然强劲的迹象,令屡创新高的美国股市涨势加速。美国国债收益率攀升,美国三大股指周四大涨至历史新高,科技股和金融股领涨。

  根据双方达成的第一阶段贸易协议,中国承诺未来两年增购逾500亿美元的美国石油、液化天然气和其他能源产品。

  另一方面,美国参议院批准了美国、墨西哥和加拿大自由贸易协议修订版参议院批准的这项协议是对已有26年历史的《北美自由贸易协定》的修订。

  芝加哥Price Futures Group分析师Phil Flynn表示,中美贸易协定的签署和盖章,再加上美墨加贸易协议在参议院通过。因此,围绕需求的乐观情绪目前正呈指数级上升。

  Energy Aspects石油分析师Virendra Chauhan表示:“这是就已经达成的共识正式签字,但无疑还是提振了投资者正面情绪。”

  LPL Financial的高级市场策略师Ryan Detrick说。 “消费者确实处于积极状态,当你考虑国际贸易紧张关系缓解的因素后,市场处于一个相当不错的位置。”

  截至周四周盘,标普500指数上涨0.8%,至3316.81点,创下纪录新高及两周来的最大涨幅;道琼斯工业平均指数上涨0.9%,至29,297.64点,创下纪录新高及两周来的最大涨幅;纳斯达克综合指数上涨1.1%,至9,357.13点,创下纪录新高及两周来的最大涨幅。
    对许多投资者而言,全球最大两个经济体的第一阶段协议正式签署,意味着贸易向好。如果这种局面持续的话,交易员将寻找新的催化剂,最有可能在经济数据和财报季中。

  贸易消息人士表示,作为贸易协议的一部分,中国对美国能源产品的购买量将大幅增加,这将撼动全球原油贸易流,因美国供应可能会将竞争对手的原油挤出最大的石油进口市场。

  贸易协议的签署给两大经济体持续了两年的贸易问题划上一个暂时的句号。虽然协议遵守情况以及后续的磋商还没有定数,但这份协议在一定程度上会推动全球的经济逐渐复苏,推动原油需求增加,给油价上行带来动力。

  此外,油价与股市往往呈正相关性,因股市走高会提振投资者乐观情绪,从而改善原油市场需求前景,带动油价上行。

  IEA月报:OPEC石油产量将超过需求

  国际能源署(IEA)月报显示,对于地缘政治紧张局势、非欧佩克原油产量增加以及经合组织库存增长的问题,油市有强大的缓冲力。美国和伊朗关系的缓和意味着对石油供应的重大威胁似乎已经消退,但受中东局势不稳的影响,伊拉克原油供应脆弱。

  全球原油需求在2019年第四季度同比增长了190万桶/日,2020年原油需求增长预期为120万桶/日,与此前持平。2019年OPEC原油需求降11.5万桶/日,2020年经合组织原油需求增27.5万桶/日;2019年第四季度炼油需求将降23万桶/日,2020年炼油需求将增加110万桶/日。

  OPEC产油国12月份原油产量环比下降18万桶/日,至2944万桶/日;11月经合组织原油库存减少290万桶至29.14亿桶,较5年均值高890万桶。即使实施了减产,但仍预计2020年上半年原油库存将增长,因挪威、巴西、加拿大将使2020年非欧佩克原油供应增速有所提高。

  值得注意的是,IEA预计,OPEC石油产量将超过需求,即使成员国完全遵守与俄罗斯和其他非OPEC成员国达成的限制产量的协议,这令油价涨幅受到一定抑制。
    油价底部已经接近?

  上周油价的暴跌对市场参与者留下了挥之不去的影响。WTI和布伦特原油价格分别在65和70美元/桶上方短暂停留后便迅速回调,二者目前交投于58和64美元/桶。油价下跌在一定程度上是可以理解的,因为美国石油库存公允价值将基本支撑价格定在58美元/桶左右。

  有三点基本面因素表明,油价底部已经接近。第一,预计1月份美国原油库存持平,相对库存增加;第二,原油基本面变化不大,布伦特原油时间价差仍得到良好支撑;第三,1月份沙特原油出口表现依然疲软,与12月的情况相似,1月前半个月日出口量只有大约580-600万桶,12月约为630万桶。

  技术面上,WTI油价正在测试上升趋势线和200日移动均线。若油价在这一水平止跌企稳,预计将开始横盘整理,直到负面的动能指标触底。当技术信号表明底部形成时,建议做多原油。
    (美油日线图)

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责任编辑:gold

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