兴业投资：多重利好相继来袭，油价飙涨逾3%

　　兴业投资：多重利好相继来袭，油价飙涨逾3%

　　2019年12月5日

　　由于市场预期OPEC将深化减产和美国EIA原油库存大幅下降，供需失衡忧虑有所缓解，且贸易紧张局势有所缓解，国际油价周三创下两个月多来最大单日涨幅，且连续三个交易日收高。此外，美伊紧张关系也为油价提供支持。美国截止收盘，美国WTI原油1月期货收涨1.98美元，或3.51%，报58.40美元/桶，最高触及58.63元/桶，最低跌至56.25美元/桶;布伦特原油2月期货收涨1.86美元，或3.04%，报63.00美元/桶，盘中最高触及63.48美元/桶，最低跌至60.96美元/桶。

　　市场对OPEC+将延长减产政策至明年底的预期升温，提振原油市场乐观基调。OPEC+将于周四在维也纳开会讨论供应政策。伊拉克石油部长萨米尔?哈德班(Thamir Ghadhban)表示，他会支持将现有减产行动的结束时间从明年3月延长至明年年底。嘉班表示，我们必须向市场发出积极信号，至少对我来说，我们应该延长目前的协议。

　　OPEC成员国对进一步减产的要求不断增加，证实了对需求放缓的担忧。若再减产40万桶/日，则减产幅度将升至160万桶/日，而更高的减产执行率将进一步提振市场情绪。如果减产协议延长6个月至2020年下半年将使油市状况更加清晰。

　　油价稍早曾短暂下滑，因此前华尔街日报报导称，如果一些OPEC成员国继续漠视该组织的产量限制，沙特威胁将单方面提高石油产量。在此之前，也有报道称沙特阿拉伯正在考虑激进的选择，包括更大幅度的集体减产，因为沙特阿美正在为IPO做准备。这并不是沙特因其他OPEC国家没有尽力而感到厌倦的唯一一次报道。

　　俄罗斯能源部长诺瓦克(Alexander Novak)周三对俄罗斯塔斯社(TASS)说，俄罗斯11月份对OPEC减产协议的遵守程度达到了85%。诺瓦克称，“我们达到了每天19.5万桶的水平(这个月的平均水平)，也就是大约85%。我们力争完成每日20万至22.8万桶的削减产量。”

　　美国能源信息署(EIA)最新数据显示，截至11月29日当周，美国原油库存减少485.6桶至4.471亿桶，连续5周增长后再度下滑，且创9月13日当周以来最大降幅，市场预期减少116.6万桶;库欣原油库存减少30.2万桶，连续4周录得下滑;精炼油库存增加306.3万桶，创7月19日当周以来最大增幅，市场预期增加13.7万桶;汽油库存增加338.5万桶，连续4周录得增长，市场预估为增加140.4万桶。此外，上周美国国内原油产量持平于1290万桶/日的纪录高位。EIA报告公布后，美油和布油扩大涨幅扩大。

　　与此同时，特朗普有关贸易协议的乐观言论提振了市场风险偏好情绪，也提振了原油等风险资产的需求。你从特朗普那里得到的信息，每天都截然不同。要么说(贸易磋商)进展顺利，要么说他不急于达成协议。现在市场走势完全被贸易因素所左右，特朗普每天发表的相互矛盾的信息造成市场震荡。

　　此外，美国和伊朗之间的紧张局势仍在持续，这加剧了该地区原油供应担忧。在美国海军发现与伊朗有关的导弹部件后，《华尔街日报》报道称，特朗普政府计划在中东增派约1.4万名士兵。这条消息来自不愿透露姓名的美国官员。特朗普政府正在考虑大幅扩大美国在中东的军事部署，包括增加数十艘舰艇和其他军事装备，并增派多达1.4万名士兵来对抗伊朗。这一部署可能使自5月开始增兵以来被派往该地区的美国军事人员增加一倍。特朗普总统最快将于本月就新部署做出决定。

　　OPEC成员国将于周四在维也纳召开会议，然后周五与联盟产油国举行会议，原油交易者将等待他们做出延长和深化减产的决定。

　　美元指数

　　美元指数周三早盘小幅反弹至97.752水平后再度下滑，跌至10月4日以来新低97.395，这是连续第五个交易日下跌，再度受到美国疲软的经济数据打压。不过，市场认为近期美国数据疲软尚不足以给美联储政策带来任何实质性的改变，限制了美元跌势。此外，贸易出现转机推动美债收益率走高，也提升了美元吸引力。

　　周三公布的数据显示，11月ADP就业人口仅仅增加6.7万，创下今年5月以来最低水平，也远远低于市场预期的14万，同时10月份的数字由12.5万下修至12.1万。与此同时，美国供应管理协会(ISM)非制造业指数放缓程度超预期，11月数据从10月的54.7降至53.9，低于经济学家预测的54.5。其中，商业活动指数创2010年以来最差，进口指数连续第三个月陷入萎缩，创七年多最低。这代表美国服务业持续扩张但速度放缓，或令美国四季度GDP承压。不过，表明经济服务方面表现良好的最佳指标是前瞻性的新订单部分。另一个亮点是就业分项指数上升1.8个百分点，推动该指数升至55.5，为5个月来的最高水平。就业数据是近期就业增长的良好指标，本月的反弹表明，预测周五非农就业报告新增19万个就业岗位仍然合理。这份报告不会给美联储带来任何实质性的改变。FOMC暗示，至少在下周三的会议上，美联储将维持利率不变。

　　技术分析

　　美国原油

　　日图：保利加通道上扬，油价在中轨上方发展;14和20日均线看涨;随机指标走高。

　　4小时图：保利加通道上扬，油价回撤自上轨下方;14和20均线看涨;随机指标自超买区回撤。

　　1小时图：保利加通道上扬，油价自上轨回撤;14和20小时均线看涨;随机指标自超卖区回升。

　　综述：预计日内油价将在56.80-59.50区间内震荡，可尝试高抛吸低。上方阻力关注12月4日高点58.65，突破后将上探11月22日高点58.75，然后是9月19日高点59.50和60.00心理关口，以及7月15日高点60.90和5月23日高点61.40;而下方支持留意11月27日低点57.50，跌破将下探12月3日高点56.80，然后是12月4日低点56.25和12月3日低点55.35，以及11月29日低点55.00和11月1日低点54.10。

　　布伦特原油

　　日图：保利加通道上扬，油价升穿中轨;14和20日均线交织持平;随机指标走高。

　　4小时图：保利加通道扩散，油价回撤至上轨下方;14和20均线看涨;随机指标自超买区回撤。

　　1小时图：保利加通道上扬，油价自上轨回落;14和20小时均线看涨;随机指标进入超卖区。

　　综述：预计日内油价将在61.55-64.60区间内震荡，可尝试高抛吸低。上方阻力关注12月4日高点63.50，突破将上探11月28日高点64.00，然后是11月27日高点64.60和9月23日高点65.15，以及9月19日高点65.55和7月1日高点66.70;而下方支持留意12月3日高点61.55，跌破将下探12月4日低点60.95，然后是12月3日低点60.30和11月1日低点59.40，以及10月31日低点59.20和10月23日低点58.80。

　　周四关注：

　　美国11月挑战者企业裁员人数

　　美国10月贸易帐

　　美国每周初请失业金人数

　　美国10月工厂订单

　　美联储理事夸尔斯发表讲话

　　OPEC成员国会议