INE原油触及三周高点，贸易前景向好进程不回头；但油价终盘收平，“拦路虎”再发威

　　周三(11月6日)上海原油主力合约SC1912收于平盘458元/桶，盘中触及三周新高462.7元/桶。因贸易局势进一步转好，但API原油库存超预期上升令油价承压。美中有望达成贸易协议，以及市场对美国可能会取消部份中国输美商品关税感到乐观；贸易协议将缓解世界上两个最大的石油消费国之间的贸易争端对经济的影响。芝加哥RJO高级市场策略师Josh Graves表示，取消关税将为双方第一阶段协议奠定基础；这将推动油价上行；如果一切按计划进行，投资者将对做多石油产生兴趣。但数据显示API原油库存超预期增加426万桶，预期增加272.1万桶，令油价承压回落，关注晚间的EIA库存数据。

　　石油输出国组织(OPEC)秘书长巴尔金都周二表示，明年石油市场前景可能有上升潜力，这似乎淡化了更大幅度减产的必要性；伊朗石油部长赞加内称，他预计石油输出国组织(OPEC)12月会议将同意进行进一步减产,尽管全球经济增长推动对能源的需求增长，但随着美国页岩油和其他石油来源产量的扩大，未来五年该组织的石油供应量逐渐减少；OPEC周二发布的2019全球石油展望预测，到2024年该组织生产的石油和其他液体能源料将下滑至3280万桶/日。

　　

     

　　期货合约和成交情况一览

　　上海国际能源交易中心成交情况 2019年11月6日(周三)

　　    

　　交易综述与交易策略

　　上海原油主力合约SC1912收于平盘458元/桶。全部合约成交129478手,持仓增加1062手至51378手。主力合约成交117880手,持仓增加330手至28862手。

　　    

　　交易逻辑：受助于原油需求前景改善，因美国就业增长好于预期，以及市场寄望于贸易协议的达成。

　　支撑位：美油55关口支撑强劲；INE原油450大关支撑明显。

　　阻力位：INE原油480阻力强劲；美原油58关口构成阻力。

　　交易策略：短线基本面多空各有，空头建议短线规避，多头可以背靠450做多。

　　中国及海外消息

　　【随着产量增至创纪录水平，美国四十年来首次实现石油贸易顺差】

　　美国9月份石油贸易顺差2.52亿美元，而8月为逆差2.68亿美元。这是1978年以来首次顺差。美国国内原油产量处于创纪录高位，很大程度上归功于德克萨斯州和北达科他州的页岩油产量迅猛增长，推动石油出口创新高。对伊朗和委内瑞拉的制裁，加上欧佩克的减产，帮助美国出口商进一步增加了对韩国、印度和欧洲等地的出口。

　　【南非兰特汇率上涨影响， 南非油价迎来下调】

　　① 由于穆迪没有将南非评级下调至垃圾级，南非汇率日前出现小幅上涨。受此影响，南非油价将于本月6日正式下降，这是记者5日从南非矿产资源和能源部获悉的；

　　② 当日，南非矿产和能源部部长曼塔西(Mantashe)宣布，根据本轮油价的调整方案，南非的汽柴油价格将从6日起分别下调13美分、16美分，照明石蜡也将下降23美分；

　　③ 自去年年底以来，受国际油价居高不下影响，南非的燃油价格一路走高，从而带动食品等商品的价格一齐上涨，直接增加了南非人民的经济负担。尽管南非政府一度采取限价等措施，但收效甚微，高油价也成为每个南非人不得不面对的问题；

　　④ 据悉，此次油价下调得益于南非货币兰特日前走强的态势，这得益于穆迪此前没有将南非的信用评价列入垃圾级，从而直接拉动了兰特汇率的上行以及南非股市的上涨。截至目前，穆迪是世界三大国际评级机构中唯一没有将南非列入垃圾股的机构，标普和惠誉早在2017年就将南非主权信用评级降至垃圾级。(中新网)  

　　【美国谴责伊朗重启铀浓缩活动，威胁继续“极限施压”】

　　据俄罗斯卫星网报道，美国国务院发言人表示，美国谴责伊朗决定在福尔多地下设施中恢复铀浓缩的决定，威胁德黑兰将施以“最大压力”，并呼吁国际社会效仿美国。美国国务院发言人称，有关福尔多的决定是“朝错误方向迈出的一大步”。该发言人还表示，我们完全支持原子能机构在伊朗的国际核查角色，并希望原子能机构报告事态的进一步发展。该发言人补充称，我们将继续对该政权施加最大压力，直到其停止破坏稳定的行为，包括停止在不扩散方面的作为。 

　　【欧佩克下调全球石油中长期需求预测】

　　石油输出国组织(欧佩克)5日发布2019年世界石油展望报告，下调了未来中长期内全球石油需求预测，预计到2040年全球石油日均需求量为1.106亿桶，比2018年的预测少110万桶。报告预计，2018至2040年间，太阳能、风能、地热能等可再生能源将是需求增长最快的能源，年均增长率预计达6.9%。报告说，未来电动汽车市场将快速发展，预计到2040年经合组织国家近一半的新乘用车将是电动车。(新华社) 

　　【伊朗今日重启浓缩铀提炼：欧盟呼吁克制，美国制裁持续】  

　　① 伊朗总统5日宣布中止履行伊核协议第四阶段措施，伊朗将于今日重启浓缩铀提炼，进一步突破伊核协议限制。欧盟委员会呼吁伊朗克制，并担忧“难以重返2015年的伊核协议”。另一方面，美国对伊朗“极限施压”持续，伊朗呼吁解除对其制裁；

　　② 5日，伊朗总统鲁哈尼发表讲话，宣布伊朗中止履行伊核协议的第四阶段措施。鲁哈尼称，伊朗6日将启动位于福尔多铀浓缩厂的离心机，重启冻结的浓缩铀提炼活动；

　　③ 鲁哈尼在伊朗国家电视台讲话称，伊朗将进一步降低对于2015年核协议的承诺，6日将开始向福尔铀浓缩厂的1044台离心机中，注入气体，鲁哈尼还说，伊朗采取的所有降低浓缩铀的承诺措施都是可逆转的，如果协议其余签约国遵守承诺，伊朗也将遵守所有承诺；

　　④ 欧盟委员会发言人说：“我们促请伊朗逆转所有与核协议不符的行为。现在越来越难回到2015年的伊核协议了。”(中新网)

　　【欧佩克：石油时代不会马上结束，至少2040年前不会】

　　①欧佩克承认，由于经济疲软、其它地区供应增加以及气候活动人士的压力，未来几年对其石油的需求可能会大大低于此前的预期；

　　②不过，石油时代并不会马上结束，欧佩克认为到2040年，石油和天然气仍将满足全球50%以上的能源需求；

　　③尽管石油消费增速正在放缓，但在2040年到来之前，石油需求每隔五年都会增长一次。

　　【OPEC秘书长：2020年石油市场的前景变得光明】

　　石油输出国组织(OPEC) 秘书长巴尔金都表示，随着经济增长持坚，2020年的石油市场前景变得光明，这表明该组织深化减产幅度的压力可能减轻了，“状况看起来更加光明，”目前，2020年的上行潜力实际上可能令市场感到意外。”OPEC及其合作伙伴将在下月初召开会议，以考虑未来一年的战略。今年由于需求疲软、美国供应旺盛，有导致供过于求的风险，OPEC+削减了原油产量。

　　【特朗普扩大在叙行动以“保护石油” 或面临法律问题】  

　　① 据美联社6日报道，近日，美国总统特朗普批准美方扩大在叙利亚的军事行动，以确保叙东部油田的安全，这或将引发一系列法律问题；

　　② 美国官员表示，若叙利亚、俄罗斯或其它武装部队威胁到了石油安全，美军是否可以对其发动进攻，仍存在法律问题；

　　③ 弗吉尼亚民主党参议员蒂姆·凯恩也称，“将美军部队留在叙利亚保卫石油，不仅仅是鲁莽的，而且是不合法的。”他还表示，“特朗普出卖了我们的库尔德盟友，但却让我们的军队来保护石油钻井平台。”(中新网) 

　　机构观点

　　【华泰期货：独立生产商对明年美国原油产量增长悲观】

　　昨日在美股三季报的电话会议上，先锋资源CEO以及EOG创始人均表达了明年页岩油产量增长的悲观情绪，一方面来自投资者要求资本回报的压力，独立生产商大部分都在削减资本开支从而保证自己的现金流，另一方面，DUC井质量的下降已经井间距等问题从技术上也困扰页岩油生产，不过与独立页岩油生产商相反的是埃克森美孚以及雪佛龙，两家石油巨头依然在加大二叠盆地的资源开发力度，因此未来的页岩油产量增长将会越来越依赖石油巨头们的生产策略，不过页岩油公司的反馈也印证了此前明年美国原油产量增长将会放缓的预测。

　　【贸易乐观情绪迸发，大宗商品价格触及六个月高位】 

　　① 大宗商品价格正在回升，贸易乐观情绪刺激风险偏好上升，能源、基本金属和农产品价格上涨。继9月和10月连续上涨后，彭博商品现货指数周二收于4月中旬以来的最高水平。该指数今年迄今已上涨9.4%。过去一年，原材料价格一直受到贸易形势的左右。ING Groep NV驻新加坡亚太区首席经济学家Rob Carnell在一份报告中表示，“铜和石油等顺周期商品悉数走强”；

　　② 最新走势显示，布伦特原油周二收于每桶62.96美元，为9月24日以来的最高收盘价；铜价已升向每吨6000美元；一个跟踪农产品价格的指标升至8月以来的最高水平。虽然大宗商品多数走高，但贸易协议乐观情绪却削弱了作为传统避险资产的黄金的走势。现货黄金周二创出9月份以来最大跌幅。