美国总统特朗普本月重启伊朗制裁提振了油价。特朗普希望沙特和阿联酋等国能弥补这部分的石油产量损失，但石油分析师Julian Lee在4月28日撰文指出，OPEC要想弥补伊朗出口减少总是很难的，因为其某些成员国的石油供应也面临下滑风险。此外，俄罗斯石油出口因污染而下滑，加剧了油市的供应紧张，OPEC几乎不太可能成功弥补所有的供应损失。随着美国驾驶季的到来，油价可能进一步上涨。
美国重启伊朗制裁，打击石油供应
特朗普本月决定，自5月2日起取消针对部分伊朗石油买家的进口豁免。在汽油价格已经上涨的时候，特朗普此举推高了石油价格。自今年年初以来，汽油价格上涨了近30%，现在距离去年的高峰已经不到10美分，而美国的夏季驾车季还没有开始，因此还将面临新的上涨压力。
下图是美国汽油价格走势图，其中蓝线代表2018年，黑线代表2019年
尽管一些国家试图说服特朗普在最后一刻同意延期豁免，但美国政府目前的言论看起来并不令人鼓舞。去年11月，特朗普政府意外出台第一轮伊朗制裁豁免。坦白地说，在表示不会有任何豁免之后，再提出第二轮豁免会让特朗普政府看起来很愚蠢。
意大利和希腊甚至不会试图说服特朗普发布新的豁免，因为它们从未使用过豁免权，因此当豁免结束时不会感到留恋。不过，土耳其等一些国家批评了美国制裁的单边性质，并指责美国超越了其管辖范围。
如下图所示，实际上在获得美国制裁豁免后，伊朗石油买家已经削减了购买量。其中灰色柱是2018年1月-6月的购买量，黑色柱是2018年12月-2019年3月的实际购买量，而蓝色柱是允许的购买量。
值得注意的是，土耳其还计划购买俄罗斯导弹防御系统，这已经导致土耳其与美国关系紧张。土耳其如果继续购买伊朗石油的话，将会使双方的关系进一步恶化。但是，即使土耳其政府想要反抗美国制裁，该国最大的炼油商也可能不那么愿意，因为它将承受美国报复到来的冲击。
印度、韩国和日本三国已经在游说美国政府。即使特朗普要改变主意，他也不必完全屈服。即使他同意未来6个月内买家从伊朗购买的石油量减少25%，他对伊朗的制裁仍比前任更加严厉。
但是，如果特朗普总统拒绝让步，那么这三个国家可能都将停止从伊朗购买原油和凝析油。实际上，这些国家已经开始遵守规则，伊朗4月份石油出口大幅下降，对韩国石油出口量大幅下滑，也没有石油运往日本。
OPEC不得不增产平衡油市
这样的话，OPEC今年夏天将不得不增产，以平衡全球石油供需。
和2019年3月相比，OPEC的石油产量需要做出如下变动
美国认为，自己有能力采取更加严格的制裁措施，因为其认为石油市场供应充足，和去年11月的情况不同。伊朗问题特别代表胡克(Brian Hook)表示，所有预测都显示，2019年全球石油供应将超过需求。只有当OPEC提高其总体产量时，才能出现这样的情况。根据美国能源部的最新预测，为了平衡石油市场，2019年下半年OPEC的日产量必须比上月增加25万桶。
随着沙特减产，OPEC的闲置产能已经增加，其可能需要动用全部产能来保持油市平衡。美国希望其他一些国家能够抵消更严厉制裁带来的影响。美国国务院上周发表的简报称，沙特和阿联酋保证增加石油产量，以弥补伊朗石油出口的下滑。
下图显示的是沙特、阿联酋、科威特和其他产油国的闲置产能状况，分别用蓝色、黑色、灰色和红色标注
但是，指望这些承诺得以实现堪称一场赌博。被去年11月美国发布的豁免令搞得措手不及之后，在伊朗石油供应出现明显下降迹象之前，任何人都不应指望OPEC会开始增产。6个OPEC成员国的产量不稳定，OPEC可能需要先弥补这些国家产量的进一步下滑。其中，委内瑞拉和利比亚看起来都特别脆弱。
美国国务院引用的承诺在理论上是可行的，但如果沙特和阿联酋被视为公然按照美国的要求行事，损害其他OPEC创始成员国的利益，这些承诺可能会导致该组织分裂。
俄罗斯出口石油遭污染，加剧油市供应紧张
全球石油供应局势已经够脆弱了，但俄罗斯的石油污染问题令局势更加紧张。
由于出口的石油被发现遭到污染，俄罗斯德鲁日巴管道的两个分支都已关闭。在俄罗斯乌拉尔原油被发现受到污染后，欧洲炼油厂上周停止了从俄罗斯通过管道输送乌拉尔原油。通过乌斯特-卢加波罗的海出口码头的石油出口似乎也受到影响。这意味着市场每天损失约150万桶重质原油。乌克兰管道运营商Ukrtransnafta JSC在Facebook上表示，预计在5月3日前，俄罗斯不会输送未受污染的石油，并在5月10日前抵达输油管道的南部地区。
沙特或许能抵消伊朗石油出口下滑，或者俄罗斯造成的供应干扰。但即使沙特想这样做，也没有能力同时做到这两点。
因为近期油价出现上涨，美国的驾车者已经为此付出了代价。汇通小编总结后认为，OPEC弥补石油供应下滑的难度大，加上美国夏季驾驶季的带来，油价目前虽然有所回调，未来可能因供应紧张进一步上涨，投资者需要对此保持关注。
布油价格日线图
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