如今美国股市如此焦虑的最大原因之一是美债收益率曲线的表现。在过去7次美国经济衰退之前,收益率曲线出现倒挂,而现在这种现象再一次出现了。
这也许有助于解释为什么内部人员正在抛售美股。因为没有比这更好的警告离场的信号了。
本周,收益率曲线出现过去12年来从未出现的信号。
10年期和2年美债收益率之间的利差降至负5个基点,这是2007年以来的最低水平,被称之为收益率曲线倒挂。专家们对此表示担忧,因为过去这一信号发生在衰退之前。3个月期的美债收益率也高于30年期。
瑞银场内业务主管ArtCashin表示,最主要的是收益率在不断下降,而且还在加速下行。
此外,3个月期和10年期美国国债之间的利差刚刚触及负50个基点。这也是自2007年3月以来,还没有看到过的情况。
正如DavidRosenberg所指出的,从历史数据来看,当3个月期和10年期美国国债之间的利差至少在3个月内为负值时,100%的时间美国经济都在经历衰退。
现在,3个月期和10年期美国国债已经出现历时3个月的倒挂,从以往的记录来看,这一信号对于衰退的预测概率为100%。
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