美联储收紧货币政策的路径已经逐步清晰明朗,泡沫资产杀跌迹象已出现端倪,作为全球资产价格之锚的10年期美债收益率已经开始刺探一年来的高位,资产价格重估端倪已经显现;压制通胀的措施的效果短期还未显现,但是从历史政策变动来看,在美联储收紧政策之后,除非经济依旧过热,否则通胀下行将是必然结果。
从投资的角度来看,政策初步变动之际,去过往趋势开始演化转向的第一步,而政策路径预期显现的时候,是确认过往趋势终结的关键一步,而未来前景预期开始出现端倪的时候,则趋势转向的最为关键一部,待到路径指引逐步明确践行的时候,则是新趋势开始兑现和市场反应最为剧烈的一步,而新的政策路径深入人心的时候,新的趋势则已经进入下半场了,即,未来大概率将进入各式各样的收割阶段了。
投资,从来都不是看水面三分,而是讲求一叶知秋,先人一步,未知和不确定确实意味着风险,但是收益从来都是伴随风险而来,认知才是最为关键一步。
立足实际基本面形势,美联储2022年的政策发展路径大致框架体系初定,鲍威尔连任基本尘埃落定,政策连贯性基本不用质疑,美股已自高位回落,转入区间震荡结构,美指和美债收益率开始刺探高位,市场整体反应基本均衡,破位之差临门一脚。
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