张尧浠周评：黄金触底回升周转阳、前高不破将走宽幅震荡
金融市场交易日11月12至16日当周：美元指数走势丧失动能，在本周二刷新17个月高位至97.70水平后连续回落，即使美国CPI和“恐怖数据”零售销售表现向好也未能挽回跌幅，最终收报96.41。欧元虽受意大利局势拖累，但整体仍呈现积极上扬的态势，接连4日走高，也对美元有所压力。
黄金方面；就在张尧浠上两周预料中的下跌后，本周走势有所延续，美经济和加息预期也有所巩固，加上原油连续重挫，对金价走势有所拖累。不过金价在触碰千二整数关口下方支撑后探底回升，最后随着油市回暖、英国脱欧不确定因素发酵等因素，黄金一改颓势开始发力。多头加大反弹接连4日收涨，攻破1210及1220两道阻力，最终在周五部分美联储官员引发市场对12月份鸽派加息的担忧的讲话下，黄金扩大反弹力度，周线收盘涨1.13%，录得1221.59美元/盎司。至于白银，本周一重挫跌破14美元关口，随后持续上扬，最终收报14.40美元。
观点上；黄金本周的走强主要是受到美元疲软、英国脱欧不确定性因素发酵等因素，另外大宗商品油价反弹亦给予些许支撑。由于空头仓数量降至7月中旬来最低，黄金投机性净多头仓上周增加5832手至19026手，市场看跌情绪已经开始有所下降。在空头获利了结的情况下，上方的抛压也有所减弱，杀跌意愿并不强烈。加上1200美元附近也是市场大部分投资者愿意买入的点位。这也是为什么我一直强调当周为什么要低位买入的原因之一，当然跟上节奏的投资者我就不明说了，各自获利多少，都在自己兜里。
虽然9月的加息点阵图显示，美国明年仍可能有三次升息，但更具利率期货定价目前这一概率仅有30%，美国达拉斯联储主席卡普兰曾表示，美联储可能采取进一步的利率行动，但必须避免预先确定利率行动。若转向数据基本面驱动，意味着每一次数据公布都必须有比原来更高的衡量水平，放大了不及前值、预期的风险，一旦美国经济数据开始转弱，美元可能加速下行，黄金由于良好的负相关性而走强，加上本周张尧浠提到的，12月的加息概率虽有过73%左右，但相对于之前的，其实还是概率偏低的，所以最终的结果也可能是不会加息。
展望下周；市场将迎来美国10月耐用品订单初值、欧元区制造业PMI等数据，欧洲央行将公布10月货币政策纪要，意大利财长特里亚将在上、下议院回答议员提问，预算问题可能继续发酵。若美股持续下挫、欧洲政治局势发酵，日元、黄金等避险资产可能受益。
周一：纽约联储主席威廉姆斯讲话、欧盟委员会经济事务专员莫斯科维奇召开记者会
周二：澳洲联储11月货币政策会议纪要、英国11月CBI工业订单差值、德国PPI月率、英行长卡尼答复关于11月通胀报告的问题
周三：美国10月耐用品订单初值、美国10月成屋销售、截至11月16日当周EIA、API原油库存数据、意大利财长特里亚在下议院回答议员提问
周四：日本10月全国CPI年率、欧元区11月消费者信心指数初值、欧银公布10月货币政策会议纪要、美国11月23日当周总钻井总数
周五：德国三季度GDP终值、欧元区、美国11月制造业PMI初值、加拿大CPI及零售销售数据。
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