永坤金禄周报：美CPI不及预期，黄金右侧看涨
一、行情综述
上周现货黄金开盘于1202.75美元/盎司，最高触及1226.40，最低到达1182.54，收盘于1218.10，涨幅1.23%，现货白银开盘于14.64美元/盎司，最高触及14.70，最低到达14.22，收盘于14.57，跌幅0.34%，上金所黄金TD开盘于267.60元/克，最高触及272.20，最低到达265.53，收盘于271.71，涨幅2.99%，上金所白银TD开盘于3528元/千克，最高触及3528，最低到达3483，收盘于3517，跌幅0.31%，美国原油主力合约收71.51美元/桶，跌幅3.74%，离岸人民币兑美元收6.921，涨幅0.39%，美元指数收95.26，跌0.4%，10y美债收益率收3.163，涨1.03%道琼斯指数收25339，跌幅4.19%
二、上周数据回顾及展望
(1)ETF数据以及CFTC持仓
全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓较上周增加14.47吨，当前持仓量为744.64吨。
全球最大白银ETF--iSharesSilverTrust持仓较上周减少17.53吨，当前持仓量为10354.73吨。
截止10月9日当周CFTC持仓数据显示，CFTC非商业黄金净空增加16353张(其中主动性空单增持只有3609张，其余为多单了结部分)，合计投机类净空头寸为38175张。CFTC商业黄金净多增加16991张(其中主动性多单增持只有4938张，其余为空单了结部分)，合计商业套保类净多头寸为25866张。
(2)贵金属利多因素
美国9月PPI同比2.6，前值2.8，9月CPI同比2.3，前值2.7，10月密歇根大学消费者信心指数初值99，前值100.1
日本核心机械订单同比12.6%，前值13.9%
(3)贵金属利空因素
欧元区10月Sentix投资信心指数11.4，前值12
(4)国际政经方面
据搜狐，美国国务卿蓬佩奥于10月8日访华，与中国外长王毅沟通了台湾、贸易等问题。
新华社华盛顿消息，美国总统特朗普9日表示，他和朝鲜最高领导人金正恩的第二次会唔将在11月6日美国中期选举后举行。
据新浪，美国财政部长努钦表示特朗普政府将寻求将汇率条款纳入美日贸易谈判中，以防止货币竞争性贬值。
据搜狐，欧盟代表计划10月12日在卢森堡安排英国脱欧会议，另据新浪，英国首相告知内部内阁，称接近达成脱欧协议。
欧洲央行会议纪要，通胀前景面临的不确定性看上云已经消退，委员们认为区内经济面临的风险大体均衡，但可能出现下行风险，高频数据稳定，凸显出经济扩张的稳健，这缓和了下行风险。欧元区经济增速放缓反映了向潜在水平回归的影响。
(5)贵金属总结以及展望：
首先CFTC黄金持仓投机类净空持续扩大，总体换手增加表示市场在相对底部区域分歧仍较大，但ETF持仓出现转折，净多持续录入显示市场风险偏好有所增强。
再者英国脱欧接近达成，欧元区经济下行风险缓和，综合看市场暂收敛抛欧买美的对冲投资取向，美元拆借利率略微下行缓解了美元流动性趋紧风险同时，非美获得支持。
最后美国连续两月CPI环比不及预期，前面预期打得太满，轻微的数据不济扰动则更进一步削弱了中长端美国经济乐观看法，这对后继加息的动作有平抑作用，介因本年度已然加息三次，故对汇率会有一定负面冲击。
综上所述，在中期选举前，非美可能会迎来一波修复性行情，但10-2y美债收益率利差由前面最低20个Bps反弹至目前30个Bps左右，表示美国中期经济仍呈现韧性，故短期美元汇率走弱的空间不会特别大，在此背景下，贵金属倾向于继续看反弹为主，注意右侧博弈的同时，控制好风险
(6)下周关注：美联储发布9月议息会议纪要以及多位联储官员讲话等。
三、技术面分析
1、美元指数
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