永坤金禄周报：市场持续分化贵金属上行受阻

　　永坤金禄周报：市场持续分化贵金属上行受阻

　　一、行情综述

　　上周现货黄金开盘于1299.79美元/盎司，最高触及1306.54，最低到达1289.20，收盘于1292.95，跌幅0.67%，现货白银开盘于16.50美元/盎司，最高触及16.59，最低到达16.29，收盘于16.38，跌幅0.52%，国际金银比值报收78.20，较上周跌幅1.05%，上金所黄金TD开盘于268.99元/克，最高触及270，最低到达267.50，收盘于268.50，跌幅0.18%，上金所白银TD开盘于3645元/千克，最高触及3654，最低到达3622，收盘于3636，跌幅0.22%，美国原油主力合约收65.71美元/桶，跌幅2.65%，美元指数收94.189，跌幅0.07%，10y美债收益率收2.90，较上周小幅回落，道琼斯指数收24635.21，跌幅0.48%

　　二、上周数据回顾及展望

　　(1)ETF数据及CFTC持仓

　　全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓较上周减少12.08吨，当前持仓量为836.42吨。

　　全球最大白银ETF--iSharesSilverTrust持仓较上周增加64.42吨，当前持仓量为10016.55吨。

　　截止至5月29日当周CFTC数据显示，COMEX黄金期货投机性净多头头寸增加33707手合约，至61235手合约，创最近五周新高；COMEX白银期货投机性净多头头寸864手合约，创最近五周新高，之前一周持有净空头头寸432手合约，至4月3日当周曾以39604手合约创2006年6月份有数据记录以来的净空头持仓历史最高位。

　　(2)贵金属利多因素

　　欧元区5月核心调和CPI同比：1.1%，前值0.7%；5月调和CPI同比：1.9%，前值1.2%

　　英国5月制造业PMI：54.4，前值53.9

　　日本5月制造业PMI：52.8，前值53.8

　　(3)贵金属利空因素

　　美3月SP/CS20个大中城市房价指数同比：6.8%，与前值持平；

　　美4月核心PCE同比：1.8%，前值1.8%

　　美5月ISM制造业PMI：58.7，前值57.3

　　美5月失业率：3.8%，创2000年4月以来最低水平。

　　(4)风险点：油价大幅走弱，欧洲债市起涟漪，美国6月加息时点临近

　　(5)贵金属总结及展望：随着意大利组阁成功，桑切斯取而代之成为新一任西班牙首相，局部地缘避险情绪下降；欧元区核心CPI跳涨，虽调整了通胀前景，但亦强化了之前缩减QE的决心，美国5月非农表现靓丽，多项数据显示美国4月下旬-5月初经济活动适度扩大，欧美分化一定程度增加了区域之间股债的跨市场能动性，截至24日，联邦基金利率期货反映的6月FOMC加息概率维持在100%，9月加息至2-2.25%概率重新回归至50-60%，整体上看全市场风险情绪有所回归，同时加息靴子仍未落地，短期贵金属看涨逻辑失效，随着油价的回落，恐进一步拖累金价的表现。

　　(6)下周关注：美国商务部长罗斯率团访华商讨经贸问题、俄罗斯总统普京访华、美日领导人会面等。

　　三、 技术面分析

　　1、美元

　　美元月线图