张尧浠：动荡难消 美元再望PCE、黄金阻力口抵抗仍有突破
上交易日周三(5月30日)现货黄金伦敦金继续小幅上涨收阳，走势上，自亚市早盘开于1298.30美元/盎司后，白盘一直运行于千三关口下方，在欧盘时段录得低点1295.30美元/盎司，晚间时段，日内公布的ADP就业人数和美国一季度GDP修正值均逊于预期的两大数据，对美元的压力不大，不过还是推升金价重返千三上方。并录得日内高点1304.25美元/盎司，但终究还是受困于200日均线下方。并在凌晨的对经济增长评估略有提升的美联储褐皮书报告中有所承压，而上行减缓，截止收盘收于1301.55美元/盎司。
经济解读上，日内公布的5月的ADP就业报告人数不及预期，因职位空缺无法被满足，劳动力市场供应不足。新增岗位只有17.8万个，低于预期19万人，同时4月ADP新增就业从20.4万大幅下修至16.3万。美国一季度实际GDP年化季环比修正值2.2%，不及预期和初值的2.3%。美国一季度个人消费支出(PCE)年化季环比修正值1%，低于预期1.2%，也不及初值1.1%。这是2013年第二季度以来的最低增速。经济增速的降低，会降低后期加息的次数概率，所以长期上，对金价也是一种支撑。
另外，全球贸易紧张局势正在激化市场情绪。一方面，中美贸易摩擦可能升级的迹象继续令投资者感到担忧。此前，白宫表示，它仍有可能对从中国进口的500亿美元产品征收关税，并将于6月15日前公布清单。最终结果将在未来几天得到回应。另一方面，欧盟与美国的“贸易战”似乎也已箭在弦上，后续恐会引爆行情。6月1日美国对欧盟的钢铝关税暂时豁免将到期。如果在周五截止日期前仍未能赢得对手欧盟的让步，特朗普政府计划对其实施钢铝关税。
最后，今晚市场将迎来美联储最为青睐的通胀指标——美国4月核心PCE数据。根据今日周四凌晨公布的美联储褐皮书显示，美国物价正在温和上涨，而消费支出表现疲软。晚间数据预计将变言提供更多佐证，若其表现解读为坚定市场对6月加息的预期，将进一步提振美元。还有市场瞩目的非农就业数据，预期上还将有所利好美元，打压金价。但最终，不管如何，我认为，下跌也是跌不过前低，终究还是会在千三关口附近顽强抵抗，或者加大测试上行力度，突破200日均线阻力，因为就算经济指标上利好经济和美元，市场的不确定性因素还是太多，市场偏向黄金才是最好的选择。
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