万凯梓：黄金多空反复震荡依旧 1310支撑成关键分界点

　　上周非农数据不及市场预期，黄金冲高回落陷震荡，多空拉锯的行情也为本周初黄金走势奠定了基础。隔日早盘黄金受伊朗核问题的影响短线走高触及日内高位于1318.85美元一线，随后受美元继续走强的压制转而下行，欧市盘中则延续跌势，美盘之中金价加大震荡幅度，录得日内低点1309.91美元一线后止跌反弹再转盘整，整体走势如非农一般。行情还是如同预期那样，隔日说好的短线存在反弹需求，但上方依旧承压，在没有上破1325美元一带阻力之前，其多空趋势的转换还有待确认。今日早盘金价延续隔夜涨幅小幅攀升之后，随即回撤在1313美元一带维持整理，其后欧美走势方可与万老师实时跟进。

　　近期美国与中东关系的紧张导致了油价的大涨，油价上涨则意味着通胀回升，强化了市场的通胀预期，这对黄金有利好的影响，黄金通常被看着是对冲通胀的工具。尽管美债收益率继续上升增加了持有黄金的机会成本，这在短期内可能会使金价停滞不前，然而，一旦通胀成为现实，黄金作为对冲通胀的工具将成为最大的赢家。另据报道，俄罗斯在3月份购买了30万盎司的黄金储备，俄罗斯引领了多国将美元储备转换为黄金的趋势，因担心美元贬值，现在很多国家都将部分美元储备分散至黄金。俄罗斯增仓黄金储备后已超过中国储备，另外，土耳其也步俄罗斯的后尘将黄金储备从美国运回，近期西方国家如德国等也在将存储在美国的黄金运回欧洲，实施战略转移。

　　继上周五的非农报告后，本周又将迎来一系列美联储官员的讲话，其中包括周二美联储主席鲍威尔的发言。届时除了关于对美国经济的展望以及通胀的预期，他还可能会提及全球经济、贸易局势对美联储货币政策的影响，料为美元指数的再次上涨提供契机。上周五数据显示，美国经济4月份创造了16.4万个就业岗位，而经济学家预测的新增就业岗位为18.9万个。失业率降至3.9%，自2000年来低位，平均时薪增长0.1%。若市场对美国经济前景的乐观情绪持续，那么本周美元兑大部分主要货币有望再度表现亮眼。笔者万凯梓认为美元仍有升值空间，美国经济增长并未出现明显放缓态势，使得全球资金回流美国的趋向愈发明显。而在这一进程中，美元无疑将因此受益，预计做多美元是未来一段时间最佳资产配置之一。美元的走势是“美元负泡沫的破灭”，而且料会进一步走升。利差显然有利于美元走强，欧洲央行和英国央行目前来看似乎越发可能不会像之前预期的那么早实施加息。

　　黄金技术分析：

　　中美贸易战、欧盟关税以及伊朗核协议依然提振金价，但美元持续上涨则对金价形成压制，多空胶着，金价仍处于大趋势1300-1366美元震荡区域，小区间1302-1325美元之内。鸡肋式的震荡行情令金价多空反复，交易上切莫过度追涨杀跌。隔日在早评《非农不及预期避险辅助黄金止跌多头有待确认》之中万老师就说过黄金短线存在反弹需求，但上方依然承压，其趋势扭转还有待确认。早盘黄金急涨一波，可惜还没有达到预期的点位做空辗转回落，但文章以及实盘之中照样给出1311/1313分批的多单皆已获利出局。毕竟多空交错的行情难以把控，特别是在消息面暗流涌动的情况下。同时，对于震荡行情而言，一口也吃不了一个胖子，把握眼前的才是最重要的。