高宏亮：联储加息板上钉钉 原油重回强势格局

　　【本周热点】联储加息板上钉钉 原油重回强势格局

　　首席分析师 高宏亮

　　刚刚过去的一周，美国总统特朗普再次吸引了全球金融市场的关注，国务卿和国家安全顾问被特朗普解雇，令人唏嘘不已，上周美元累涨0.08%，连续四周录得上涨；黄金在美联储加息前遭受卖盘打压，创两周以来最低收盘价，濒临1300美元的市场心理关口；美布两油则因技术性买盘支撑，在周五实现绝地反击。

　　本周首先将迎来G20峰会，然后便是美联储利率决议和英国央行利率决议，随后还有美国2月份耐用品订单数据和初请失业金数据，而原油市场首先将面临合约换季，EIA和API数据将如期周三见面，此外伊朗局势也需密切关注。而G20集团财长和欧盟会议，以及多国的就业和通胀数据，也会给近期金融市场的震荡指引进一步的方向。

　　(1)美联储加息板上钉钉 黄金美元何去何从？

　　周四(3月22日)凌晨美联储FOMC将公布利率决议及政策声明，主席鲍威尔也将召开新闻发布会。预计美联储将在本次会议上再度加息，这将有可能会阻止短期内黄金价格的明显回升，在美联储会议开始之前，黄金趋于疲软。不过，尽管美联储会议可能会限制黄金近期的上行潜力，但一些地缘政治和政治事件可能会为黄金提供避险支撑。受英国和俄罗斯关系恶化、特朗普解雇国家安全顾问麦克马斯特的影响，黄金作为避风港或保持坚实的需求。

　　而随着加息或多或少被市场充分消化，美联储的季度预测将成为更大关注点，尤其是新的点阵图，该图表勾勒出联邦公开市场委员会预测的利率路径。最有可能的结果是，美联储的政策制定者将保持谨慎的立场，并坚持对三次加息的中间值，但略偏于四次加息。

　　点评：市场关注的美联储会议本周将召开，市场疲惫都认为本次会议将如期加息。因此本周三之前美元预计将呈现强势格局，而黄金有望测试1300美元关口。而在正式加息后，预计黄金市场将会买消息卖事实，重新回归强势格局。而美联储主席鲍威尔的讲话，有望给多头一定的信心。美联储加息前后的走势，具体可参照去年12月份黄金的走势，当时是加息后，黄金进入一波强势反弹的行情，上涨空间超过50美金。

　　(2)API和EIA原油库存如期而至

　　美国是否退出伊核协议引发关注

　　美国至3月16日当周API和EIA原油库存将于周三公布，而NYMEX纽约原油4月期货受移仓换月影响，将在周三凌晨2:30完成场内最后交易，凌晨5:00完成电子盘最后交易，请投资者留意交易场所到期换月公告控制风险。此外部分交易平台美油合约到期时间通常较NYMEX官方提前一天。

　　除了原油库存报告，美国国务卿蒂勒森的下台也引发了石油市场的重大猜测，即特朗普是否会继续留在伊核协议中，以及如果美国真的在5月12日退出该协议，伊朗的石油产量和出口量会受到多大影响。国外财经网站Seeking Alpha认为，即使美国退出伊核协议并再次对伊朗实施制裁，伊朗的石油产量和出口量也不会受到太大的影响，因欧盟不可能对伊朗实施同样的制裁；除此之外，伊朗已经采取了一些其他策略，例如经由伊拉克将石油出口至世界各地。

　　点评：每个月的原油移仓换月都会引发市场巨大的交易量，从三月份整体下行格局来看，空头回补有望促使原油上涨。而API和EIA原油库存数据继续利空油价的概率较大，需警惕油价短线的急速下跌行情。而伊朗被制裁对油价来说是有一定积极意义的，预计本周原油市场将会整体呈现宽幅震荡格局。

　　(3)G20集团财长和央行官员会议 聚焦全球贸易和货币贬值

　　周一(3月19日)为期两天的G20集团财长和央行官员会议将在阿根廷布宜诺斯艾利斯举行。根据草案，G20将重申避免不公平贸易，但多家媒体披露称，这次草案并没有提及联合抵制特朗普的贸易保护主义。本周五美国对进口钢铁产品征收25%关税、对进口铝产品征收10%关税的决定正式生效，贸易纷争引发的贸易战担忧可能会影响美元走势。

　　点评：G20峰会是一个国际经济合作论坛，旨在推动以工业化的发达国家和新兴市场国家之间的合作，促进国际金融稳定和经济的持续增长。按照以往惯例，国际货币基金组织与世界银行列席该组织的会议。近期美国的新的贸易保护主义是全球市场焦点，但此次会议预计将会就此问题展开讨论，但形成联合抵制的概率较低。美元预计将继续维持强势，G20会议的不给力表现有望施压黄金白银等大宗商品。

　　(4)多项数据携手利率决议来袭 英镑还得再看欧盟峰会的脸色

　　英国央行将在周四召开政策会议，路透调查显示，该央行将维持指标利率在0.5%不变，但外界广泛预期其将在5月加息。如果会议结果显示进展不大，那么对英国央行货币政策委员会有所动作的预期可能也会减淡。凯投宏观英国资深分析师Paul Hollingsworth表示，鉴于委员会的预估是基于英欧双方的新关系有一个顺利的过渡期，若在6月欧盟执委会会议前脱欧协商陷入停顿，有可能导致委员会推迟下次加息时间。

　　本周英国还将迎来一系列重要数据，包括CPI、劳动力市场与零售销售等数据，同时需要关注英国能否在欧盟峰会上落实潜在的脱欧过渡期协议。为期两天的欧盟峰会将于周四起举行，英国首相特雷莎·梅也将参加，欧洲理事会主席图斯克将针对未来英欧关系谈判发表指导意见。据路透援引欧盟一位资深外交人士称，英国与欧盟可能就英国脱欧后的过渡期达成一项”临时性”协议，但强调称只有在英国和欧盟先解决掉所有脱欧问题后才会达成该协议。

　　点评：英国央行会议预计将继续维持利率不变，由于市场已有预期，因而对英镑的影响不大。但是如果出现意外情况，意外提前加息，英镑将有望实现爆发性上涨。而欧盟峰会上英国和欧盟达成协议的概率较大，届时关注英国首相特蕾莎梅的言论，有望对英镑形成提振。而英国经济数据方面，近期表现尚可，本周英镑重回1.40的可能性很大。