24K99讯 本周，黄金经历了艰难的一周，因市场重新定价加息预期，且美元走强削弱了黄金的避险吸引力。展望下周，分析师仍持谨慎态度，因1700美元水准对黄金来说是一个危险的区域。
澳新银行高级商品策略师Daniel Hynes表示：“黄金跌至11个月低点，在市场避险情绪高涨的情况下，投资者避开贵金属，转而青睐美元。”
黄金价格本周累计下跌逾2%，为连续第五周下跌，这是几年来从未出现过的情况。今年以来，金价下跌了7%左右。
本周黄金大跌40美元的主要诱因是令人意外的美国通胀报告，该报告显示6月份消费者物价指数(CPI)同比上升9.1%，导致市场对7月份加息预期的重新定价。
在数据公布之前，市场预期加息75个基点。然而，在通胀数据公布后，市场不再排除大幅加息100个基点的可能性。
此前，加拿大央行出人意料地上调了100个基点。加拿大央行行长马克莱姆周三说：“这种规模的上调是非常不寻常的。通货膨胀太高了，越来越多的人担心高通货膨胀会持续下去。”
作为回应，美元指数创下20年来的新高，美债收益率上升，黄金价格下跌，一度跌破1700美元大关。
“担心全球经济放缓前景的投资者正在回避这一资产，转而在美元中寻求避险。投资者正在削减黄金敞口，”Hynes描述道，“CPI上涨可能会坚定美联储在本月晚些时候再次大幅加息的决心。纽约商品交易所(Comex)的净多头头寸已触及3年低点，而以黄金为支撑的ETF上周减持了29吨。”
道明证券大宗商品策略全球主管Bart Melek表示，无论是升息100个基点还是75个基点，美联储都将在7月会议上展示其对抗通胀的承诺。“通胀将继续是一个问题，美联储将不得不收紧政策，这对黄金不利，”Melek表示。
随着6月份零售销售超出预期，美联储有收紧货币政策的空间。Melek指出：“如果美联储仍然坚持2%的通胀率，利率可能会比人们想象的要高。”
然而，美联储最终将不得不避免过度紧缩。Melek补充道：“当他们转向其他方向时，黄金将会闪耀。”
为什么1700美元对黄金来说很危险？
分析师表示，由于金价已经很久没有在1700美元以下交易，因此下方没有太多支撑位，这就是为什么可能会出现更大规模抛售的原因。
“金价下跌的幅度超出了我的预期。几周以来，很多人都在说1700美元是一个可能的支撑水平，而我们现在就处于这个水平，”Gainesville Coins贵金属专家Everett Millman说。“下行风险仍然相当高。市场需要更长的时间才能完全消化美联储的新预期和美元走高。”
短期内金价有可能触及1600-1550美元，但这不会改变Millman的长期预期，即金价将在年底前走高。
金价上一次跌破1700美元是在疫情爆发之前。Millman警告说，现在，它正处于负反馈循环的危险中，再次把价格推到那里。
“随着市场预期和叙事在今年夏天被重新定价为美元走强，这将影响技术前景。负面反馈循环是，当价格下跌时，更多技术交易员将更新区间，不再那么看多黄金，”他表示。
RJO Futures高级大宗商品经纪商Bob Haberkorn表示，1700美元对黄金而言是一个关键位置，逢低买入者目前正在买入。Haberkorn说道：“黄金在这种环境下将会挣扎。”“与过去相比，美联储加息100个基点力度相当大，这将影响金价。”
Melek补充称，他认为1679美元将是首个重大支撑位，1818-1812美元将是阻力位。
收益率曲线反转可能对金价有利
分析师们补充称，未来金价的一个潜在利好因素是收益率曲线反转。
美国10年期和两年期国债收益率出现反转，这意味着两年期美国国债收益率现在高于10年期。在过去，这预示着经济衰退即将到来，而如今市场开始越来越多地对此进行定价。
德国商业银行分析师表示：“收益率之差目前比过去22年的任何时候都大。”“黄金应该会因此受益，成为一个安全的避风港。这也是我们预计未来几个月和几个季度金价会走高的原因之一。”
下周重点关注
下周，市场的焦点仍将是美联储的加息预期。但周六，美联储将进入静默期，官员们将对这个话题保持沉默。这意味着，在7月27日的会议之前，美联储官员不会提供更多的见解。
下周二：美国营建许可和新屋开工
下周三：美国成屋销售
下周四：欧洲央行利率决定、美国初请失业金人数、费城联储制造业指数
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