由于各国央行正在进行大规模印钞，理论上法定货币正在迅速贬值。现在看来，印钞有助于避免疫情可能发生的经济灾难。自大金融危机以来，各国央行通过印钞来摆脱危机，这导致市场出现一种心理依赖——即当市场陷入困境，印钞能令市场度过危机。
下图为M2货币供应量对比以美元计价的金价和纳斯达克综合指数走势。
在过去有布雷顿森林协议的时候，每个国家每单位货币必须有固定数量的黄金储备。尽管该协议已被废除，但黄金价格应与货币供应量的增长保持同步。这是市场对冲法定货币可能贬值的方式。
其次，以G10其他货币计价的黄金价格早已经创造了历史新高，这或许意味着以美元计价的金价同样也将刷新历史高点(即未来将突破1915美元)。
因此，在当前美联储主导的印钞浪潮下，投资者不应指望美元强势会对金价造成压制。
另外，黄金在很大程度上被认为是对冲股市波动和经济困境的工具。但自3月份以来，黄金和股票同时上涨，这打破了黄金对冲的作用。尽管如此，黄金价格和货币供应之间密切的正相关关系看起来是实实在在的。鉴于货币供应在继续扩张，因此投资者应在其投资组合中配置部分黄金。
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