IEA月报来袭，油价面临考验！黄金也面临两重劫难？

　　【行情回顾】

　　美联储宣布两项重磅举措。昨天，美联储宣布了两项重磅举措。一是宣布扩大主街贷款计划，为非盈利机构提供信贷渠道。二是宣布将开始通过二级市场公司信贷工具，购买单只公司债。据悉，这项计划有能力购买价值最多7500亿美元的企业信贷。以上两个计划提振了市场情绪，让美股、原油等风险资产在尾盘反弹，美元则转弱。今天美联储主席鲍威尔可能会直面回应议员对主街计划的质疑。我们可以重点留意一下。

　　黄金收窄跌幅。接着来关注一下黄金。金价一度自1730美元上方大幅回落至1700美元附近。不过，在美联储表示将扩大公司债购买之后，金价收窄跌幅。

　　白银先跌后涨。白银日内的走势还是和黄金有点类似的。起初，银价一度跌至17美元下方，随后美盘时段迎来反弹，目前已经重返17.4美元附近。

　　英镑大幅反弹100多点。非美货币方面。我们先来关注一下英镑。英镑兑美元日内大幅反弹100多点。英国首相约翰逊表示，和欧盟达成贸易协议的可能性非常大。不过，他警告称，谈判不能拖延至7月份后。另外，英镑受到英国重启经济的支撑，约翰逊表示，对2米社交距离规则的审查将在未来几周内完成。一旦完成，意味着英国将进一步解除封锁措施。

　　欧元大幅上扬。而欧元的反弹势头也不错。欧元兑美元日内也上涨了80多点。不过，我们仍然需要警惕欧元的下行风险。荷兰合作银行指出，如果新冠疫情卷土重来，或者欧元区经济数据不佳，打压投资者信心，那么市场将追捧避险盘美元，届时欧元兑美元将进一步下跌，六个月目标为1.09。

　　FXSTREET观点：欧美短期上涨有限。那欧元短期内会怎么运行呢？FXSTREET指出，在4小时图中，欧元兑美元目前已经突破20日移动均线，而技术指标也在上涨。目前该货币对的关键阻力位为 1.1350。一旦突破该位置，可能上攻近期高点1.1422。如果回落，则可以留意1.1300、1.1260和1.1215。

　　澳元强势走强。再来看看澳元。此前，澳元兑美元受到第二轮疫情开始以及国际贸易紧张关系的影响，一直只能在0.67附近的低位徘徊。不过，随后美国宣布将开始购买个人公司债券等计划，助推该货币对回归0.69上方。

　　美油涨幅扩大。最后来看看油市。从最新的动态来看，此前“作弊”的成员国都已经重新遵守承诺。昨天伊拉克表示，本月将削减石油出口至少15%，以达到欧佩克+协议中规定的产量配额。而尼日利亚目前的石油日产量也达到了欧佩克+减产协议的要求。对于油市来说，当前驱动油价更大的因素是市场情绪。昨天美盘时段美联储的利好政策点燃了乐观情绪，油价涨幅扩大。今日的油价走势，很可能也取决于投资情绪。

　　▼ 债市方面

　　中国十年期国债收益率涨幅为1.95%，美国十年国债收益率上涨1.32%，美国两年国债收益率跌幅为0.93%。

　　▼ 股市方面

　　美股收盘集体上涨，标普500指数涨幅为0.83%，纳斯达克指数的涨幅为1.43%，道琼斯指数上涨了0.62%。到了今天早上，中国股市开盘齐齐上涨，上证综指上涨了0.79%、创业板指数的涨幅为1.23%，香港恒生指数上涨了2.28%。

　　【风险预警】

　　美元 ▎美元短线或区间整固 后市可逢高做空

　　道明银行指出，美元短线内将会维持区间整固，上涨2-3%后将会提供一个很好的逢高做空的机会。该行分析师表示，风险市场本周以来，放缓了脚步，美元短期内开始出现了一些变化。该机构认为，短期内回撤的风险依然较低，这让美元存在一定的整固空间。道明证券的短线模型显示，美元兑G9货币有一些被低估了，毕竟现在的市场不确定性还是挺高的。这可能使得美元反弹2-3%。当这些反弹空间消化后，可以逢高做空的机会。

　　澳元 ▎风险情绪升温 澳元或走强

　　野村证券指出，澳元兑美元有上涨的可能性。当地局势开始为澳元带来提振，其中包括经济重启和较低的确诊比例，铁矿石价格走高，以及对失业率已经触顶的预期等。此外，虽然美国疫情存在二次爆发的风险，但还没有得到充分的证明，因此市场风险情绪可能升温，这将有助于澳元表现。基于此，野村证券认为，澳元应该会回升。

　　原油 ▎经济前景存隐忧 油价可能转跌

　　有迹象表明燃料需求正在复苏，而且OPEC+正在履行减产协议，这盖过了疫情可能导致全球经济进一步放慢的担忧。不过，对燃料需求的担忧可能再次主导行情。上周六，美国报告显示，新增超过2.5万例新冠病毒感染病例，全美已有超过200万人感染，约占全球病例的四分之一。另外，德国经济部昨天表示，第二季度德国经济产出也将进一步下滑。如果市场对经济前景的担忧加剧，那么油价可能转跌。

　　【重点前瞻】

　　16:00 IEA或暗示原油需求将复苏

　　接着来关注IEA即将公布的月报。在5月份，沙特石油产量为965万桶每天。机构调查显示，欧佩克5月原油产量或减少591万桶每天，降至2477万桶，为2002年以来新低。

　　这种情况可能持续。在本月的欧佩克大会上，欧佩克+同意额外减产1个月，在5月至6月没有100%减产的国家，需要在7月至9月进行补偿。有消息称，此前没有达标的尼日利亚和伊拉克都在积极履约。不过，沙特表示将停止额外减产。

　　目前的问题是，石油市场对7月延长减产反应冷淡，因为不相信沙特和俄罗斯能够让其他成员国完全履约。因此市场近期需关注OPEC+减产的进展。

　　随着各国逐步解封，以及复工复产，原油需求正在逐步恢复。不过美国疫情二次爆发的风险，拖累了需求复苏的步伐。但是整体来看，油市在波动地向再平衡迈进。

　　20:30 美国零售销售或大幅反弹

　　同样是在今天晚上，美国将会公布5月零售销售月率。3月份该数据录得-8.7%，创下纪录最差水平。4月零售销售月率录得-16.4%，续刷纪录新低。可能使得GDP萎缩6%以上。

　　到了5月份，该数据可能回暖。整理5月数据可以发现，制造业和服务业活动脱离11年低位，ADP数据也在回暖。虽然非农统计存在误差，但也有好转的趋势。CPI也有不错表现。因此，5月零售销售将会回暖。

　　当前市场预期，美国5月零售销售月率为8%，如果该数据符合预期，或者超过预期，美元指数有望获得支撑。反之，如果低于预期，美元指数可能遭遇打击。

　　当前市场对于这个数据的预期非常乐观，如果表现比预期更好的话，那么黄金可能会大幅承压，各位还请留意。

　　22:00 鲍威尔或维持鸽派论调

　　在晚些时候，美联储主席鲍威尔将会在参议院作证词。外媒预计，本次讲话将和上周决议所传递的鸽派言论相差不大。在上周他暗示，美联储将在未来两年半内维持零利率的水平。这一讲话突显了经济面临的下行风险。而在决议之后的半年度货币政策报告中，美联储强调在第二季度，实际GDP似乎正在以惊人的速度暴跌，未来的经济充满不确定性。

　　分析师认为，在本周的讲话中，鲍威尔对经济前景将维持谨慎观点，并提出应该实行更多财政刺激。

　　整体来看，在美国疫情面临二次爆发的风险下，鲍威尔维持悲观态度的可能性更大，这将使得美元指数承压。

　　周三03:00 麦克勒姆将延续宽松基调

　　明天凌晨，加拿大央行行长麦克勒姆将会发表讲话。他才接任波洛兹，牛津经济研究院认为，加拿大央行将继续实施前所未有的货币刺激措施，以帮助缓冲对个人和企业造成的冲击，并支持正在出现的经济复苏。在5月初的时候，他表示，负利率会带来破坏性影响，对0.25%的利率下限感到满意。经济不会迅速恢复正常。针对疫情，需要前所未有的应对措施。

　　基于此，我们预计，麦克勒姆将维持宽松立场，强调需要采取所有措施，支撑经济恢复。

　　周三04:30 API原油库存料将增加

　　同样是在明天凌晨，API将会公布美国原油库存。上周，市场预期API原油库存会减少145万桶，结果增加了842万桶。随后公布的EIA原油库存增加了572万桶。

　　到了本周，市场预期美国当周API原油库存会增加50万桶。如果公布值大于预期，油价或将承压；反之，油价可能上涨。

　　当前，市场对美国疫情二次爆发的担忧可能增加，此外，市场还在焦虑，欧佩克成员国能否严格执行减产协议。如果这两个利空因素发酵，油价将会承压。

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