今日黄金价格一度大涨20美元！本周非农恐失真？今夜ADP数据或率先引爆市场！

　　周三(4月1日)欧市早盘，现货黄金持续反弹，日内大涨逾20美元。目前徘徊于1594附近。

　　今夜小非农恐率先引爆数据周！

　　

　　美国截至3月21日当周初请失业金人数意外暴增328.3万，远远大于28.1万的前值，证实了人们对美国就业市场惨态的猜想。目前市场正屏息以待4月1日(周三)20:15有“小非农”之称的美国3月ADP就业人数，以及4月3日(周五)20:30的美国3月非农数据。目前20家机构预测美国3月ADP就业人数将为负值，21家大型投行预测3月非农增幅普遍为负值。也就是说，非农很可能自2010年以来首次为负值。这将揭示美国经济和就业遭疫情冲击，黄金或因避险情绪升温进一步走高。 受疫情影响，多数机构预测3月ADP为负值

　　作为非农的先行指标，素有“小非农”之称的ADP数据无疑是近期市场关注的焦点。去年12月该数据录得20.2万人，今年1月录得29.1万人，2月录得18.3万人，连续三个月超过市场预期。

　　但受疫情加剧的影响，美国就业明显受到冲击，料3月份数据不容乐观。目前20加机构预测美国3月ADP就业人数将为负值：汇丰银行-7.5万，美银美林-7.5万，荷兰国际集团-15万，劳埃德银行-8万，野村证券-20万，西太平洋银行-15万，法国巴黎银行-10万，加拿大丰业银行-20万，高盛-10万，道明证券-10万，前值-18.3万。只有凯投宏观认为将录得9.5万。 ADP衡量的是非农业私营部门就业情况的月度变化，而那些私营中小企业正是疫情导致的经济放缓的最大受害者。

　　疫情已经对美国的就业市场造成了严重打击，随着近期疫情扩散以及更多的限制措施出台，预计失业人数还有进一步增加的风险。但由于就业市场的疲软在这段时间早已被多次热议，部分市场预期已经被消化

　　经济学家此前认为，小企业可能会受到疫情导致的经济放缓的最大冲击。ADP衡量的是非农业私营部门就业情况的月度变化，而那些私营中小企业正是疫情导致的经济放缓的最大受害者，全球情况皆是如此。就连疫情严重程度远不及美国的日本，安倍晋三都疾呼中小企业已经到了生死存亡阶段。

　　另一个重磅炸弹：3月非农或10年来首次为负，但有机构警告也可能失真

　　21家大型投行预测显示，各投行对非农就业人口增幅的预期普遍为负值，具体而言，美国3月季调后非农就业人口增幅料介于-70万至10万，失业率料介于3.5%-4.3%，平均时薪年率增幅料介于2.8%-3.1%。 跨国综合性金融集团Trademax也预测，3月非农将录得十年来最糟糕表现，很可能自2010年以来首次为负值。

　　德意志银行研报指出，因疫情爆发对美国经济产生负面影响，1500万美国人将面临失业，约占美国劳动力的10%。该行首席经济学家斯洛克(Torsten Slok)称:“虽然我们从未见过非农就业人数一个月就减少1500万人，但这将是一个渐进侵蚀的过程。如果你开始看到首次申请失业救济的人数开始上升，那将是一个严重的风险。”

　　彼得森国际经济研究所高级研究员David Wilcox指出，如果是普通衰退，美国的失业率可能会上升至6%左右(美国现在的失业率是3.5%，接近50年低位)，意味着大约350万人会丢掉饭碗。这个数字与美银美林的预测一致。

　　因为疫情的影响，一些经济学家目前仍在为3月非农可能表现更糟做准备。 Naroff Economic Advisors首席经济学家纳罗夫(Joel Naroff)称，该数据将显示就业岗位减少125万个，失业率跳升至5.2%。他表示：“我知道我的预测偏高，但申请失业救济数据显示，月初遭解雇的工人比人们意识到的要多得多。”纳罗夫还指出，企业关闭和纽约市等受到严重冲击地区的裁员活动早就出现了，应该会在该报告中得到体现。”

　　不过，也有机构暗示3月份非农可能失真，无法完全反应疫情给经济和就业到来的冲击。RSM US LLC首席经济学家布鲁苏埃拉斯(Joseph Brusuelas)称，将于周五发布的报告“不会真正反映出已发生的重大影响”。他还称，投资者和决策者不用理会这份报告，这只不过是记录过去的事情。

　　荷兰国际认为，考虑到3月非农就业报告的调查覆盖时间，疫情对本次非农的影响可能还相对较轻，但鉴于3月初美国企业就开始裁员且停止招聘，市场仍可能会看到负值的非农，失业率可能飙升。到了4月，非农降幅恐将达到数百万人。

　　对于黄金走势，机构观点：

　　瑞士信贷(Credit Suisse)表示，看好金价创下历史新高。“我们对黄金长期看涨，金价在回到200日均线上方后，维持住了关键的1446至1452美元/盎司支撑区域。我们认为金价能突破1921美元/盎司，创下新纪录。”

　　丰业银行(Scotiabank)在最新的报告中称，“黄金市场可能出现比2008年至2013年更强劲的牛市，市场持仓比那时候更清晰，宏观面恐慌情绪则已经有所好转，美股的风险需求在回升，美元受到美联储无限量QE影响而受限，融资压力有所缓解。”

　　　　　另外，　随着流动恢复，黄金仍将是受欢迎的避险资产

　　


　　世界银行行长马尔帕斯表示，世行董事会正在最后敲定一项针对冠状病毒疫情的救助计划，该计划将在未来15个月内提供规模达1600亿美元的资金。本月早些时候，世界银行批准了140亿美元的贷款和赠款，以支持对新冠病毒疫情的医疗响应，这笔资金包括在1600亿美元的救助计划内。

　　20国集团(G20)将“不惜一切代价”战胜疫情危机，并表示，通过各国措施向全球经济注入5万亿美元，以减轻其影响。除了5万亿美元针对性财政政策、经济措施和担保计划外，G20还承诺提供大规模的财政支持。

　　G20贸易部长达成一致，在全球应对新冠病毒疫情之际，应保持市场开放，并确保至关重要的医疗物资、设备和其他必需品的持续流动。

　　随着市场流动性恢复，且全球经济继续受到疫情的负面影响，市场将重新回归黄金以对冲风险。

　　高盛将其12个月金价预期上调200美元，至每盎司1800美元，认为疫情担忧、低迷的实际利率和对美国大选的日益关注将继续推动投资者对这一作为避险资产的贵金属的需求。

　　澳新银行大宗商品策略师Daniel Hynes接受彭博电视采访时表示：“从中期来看，黄金是个不错的投资对象，因此我们仍预计金价从目前水平确实还有很大的上涨空间。”

　　Hana Financial Investment Co.驻首尔分析师Lee Mi Seon表示：“美联储若是出台更加强有力的措施，市场或许会暂时平复，但是这些举措不足以减少长期忧患。”

　　辉立期货的资深大宗商品经理Avtar Sandu指出，黄金卖盘更多是技术性因素。交易员此前把1700美元作为他们的价格目标，因此一旦达到这个目标，就有许多获利了结。

　　技术面上看，　今日黄金上方阻力位首先关注1600关口，这同时也与1703.39-1451.55下跌走势的61.8%回撤位(1606一线)接近重合，具有较强阻力；上破后进一步关注1642美元一线附近，这既是3月下旬来多次测试的重要阻力位，同时也是76.4%回撤位，若上破则金价下跌走势料出现反转，提振投资者看向前高1703美元。

　　


　　反之，若始终未能有效上破1600美元，则会进一步令市场看空情绪蔓延。下方可依次关注1550美元(前期多次测试，同时也是38.2%回撤位)及1510美元(200日均线及23.6%回撤位重合处)的阻力位；若均未能有效支撑黄金，料回撤至前低1451.55美元。　　

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