为期两天的货币政策会议结束后，北京时间周四凌晨3:00，美联储宣布维持利率不变，这预示着美国本轮降息周期基本结束(今年已降息三次，最后一次降息在10月份)。对于美联储每一次政策调整，金融市场都会出现一轮趋势性的变盘。
下面我们详细解读一下本次美联储会议需要关注的重点。
美联储在10月份降息以来，股票(绿线)飙升，债券(蓝线)和美元(紫线)走平，黄金(黄线)走低。
先概述下基本情况。
周四(12月12日)凌晨3点，美联储宣布维持利率在1.5%-1.75%不变，同时将超额准备金率(IOER)维持在1.55%不变，均符合市场预期。声明称，此前连续降息三次后，利率处于能够支持经济增长与就业的“合适”水平，未来将继续关注数据。
FOMC 12月声明要点
整体来看，声明没有对利率路径带来什么突破性的消息，主要的的关注点在于：
1)时间点： 美联储发布政策声明的时点非常尴尬，因为三天后特朗普将宣布是否加征新一轮关税。
2)经济预期：因为人们普遍预期美联储维持利率不变，所以这次会议的看点在于对美国经济与利率的最新预估，目前美联储对于GDP与通胀的预期没有改变，但下调了今明后三年失业率以及联邦基金利率预期，2019年核心PCE的预期也有下调。美联储2020年全年都会维持利率不变。
美联储暗示2020年整年将按兵不动(在大选之年保持观望)，最早2021年才会采取行动，而在此之前外界普遍预期美联储2020年还会降息一次。
3)投票不再有分歧：这次会议没有一张反对票，全员通过，这非常罕见(5月以来首次)。
堪萨斯城联储主席埃斯泰·乔治(Esther George)和波士顿联储主席埃里克·罗森格伦(Eric Rosengren)在对之前三次降息表示反对后，都认可了加息。
4)前瞻性指引：声明中删除了“经济前景仍存不确定性的语句”。(去掉声明中的‘不确定性’措辞，美联储基本上是在说，目前降息的可能性很小)
5)点阵图(加息成为未来焦点)：显示到2020年底将按兵不动，这对于股票及风险资产来说是积极的，同时依旧认为将于2021年及2022年各加息一次 。也就是说，对于明年而言，美联储内部还是有一些分歧——13名官员预计明年利率将保持不变，四名官员认为适宜升息(未来炒作的主题可能是“加息”)。
最新的经济预测称，到2020年底，联邦基金利率的预估中值为1.6％，2021年为1.9％，2022年为2.1％。13名官员预计明年利率将保持不变，四名官员认为适宜升息。预计到2020年末，失业率将达到3.5％，与现在的水平相同。长期失业率预计为4.1％，低于9月预测的4.2％。预计2020年经济成长2％，2021年成长1.9％，均与上次的预测持平。预计2021年的通胀率将达到2％，与之前的预测相同。
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