OANDA高级市场分析师Edward Moya表示，“这就是一个永无止境的经贸磋商周期，将成为备受期待的全球经济增长复苏的绊脚石。尽管美国消费者支出看起来依然强劲，但特朗普成为一个扫兴的圣诞怪杰的风险正在增加。我们可能看不到圣诞大涨行情了，这可能会转化为对日元和瑞郎等避险资产的强劲需求。”另外，目前避险情绪依旧，而且考虑到美联储下个月也不太可能加息，因此这些并不是导致黄金走软的主要原因，而是季节性因素导致金价的下跌，且我们也正在为今年的这个季节性牛市做准备，因此耐心等待购买黄金的时机。
由此可见，国际贸易紧张局势持续，仍可能是提振2020年金价的一个重要因素。不过，三菱日联在报告中给出其他看多2020年金价的理由。
三菱日联的商业发展主管巴特勒(Jonathan Butler)表示，由于金价在夏季上涨后停滞不前，全球各国央行今年秋季继续买入黄金。这说明宏观经济担忧挥之不去，以及美元资产多样化和尾部风险对冲的重要性，世界各国央行继续是黄金的净买家。
11月份，土耳其、俄罗斯、波兰和塞尔维亚都增加了对黄金的持有量，后来居上的塞尔维亚新买了9吨黄金。 巴特勒还指出，基金经理和机构投资者继续增加对黄金的敞口，他们通过纽约商品交易所投机期货市场购买了黄金。尽管股市和其他风险资产创下新高，但热钱继续青睐金条，这表明许多投资者非常认可黄金的长期避险地位，特别是全球经济同步放缓成为共识的环境下。
短期金价关注非农和美联储决议
不过，巴特勒提醒，除了国际贸易方面的消息，美国周五公布的非农数据以及下周美联储的利率决定是决定12月市场基调的两个关键事件。
本周五公布的美国就业数据将带来更多有关美国就业增长率的消息，预计11月份美国非农加速增长18.8万左右，失业率将保持在3.6%的50年低位。
如果这些预测是真的，投资者可以预期短期内金价将走软，这可能是进一步获利回吐的导火索。市场预计今年美联储不会再降息，但投资者将密切关注鲍威尔在利率决定后的言论。
巴特勒补充称，重要的是不要忽视美元2020年的脆弱性，这可能推动金价走高。有许多因素可能会打乱2020年的良性宏观经济前景，包括摇摇欲坠的欧元区经济，以及地缘政治紧张局势。一个可能被忽视的因素是美元，美元的强势是美国出口增长的刹车，并在全球范围内造成扭曲。 值得一提的是：美国总统特朗普不喜欢强势美元。
今日技术面上看
若黄金突破1481阻力，则将进一步看涨至1490。
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