在北京时间周四(8月1日)的新闻发布会上,美联储主席鲍威尔试图在鸽派和鹰派之间保持平衡。但实际上,他没有希望取悦那些认为一系列降息已经是板上钉钉的市场参与者。美联储还没到那一步,利率的降低是对不良后果的保险。未来,只有出现经济再度恶化的情况,才能证明进一步放松货币政策是合理的。
在美国通胀压力不大的背景下,美联储将联邦基金利率目标下调25个基点,以应对全球环境走弱和风险加大的局面,并为未来降息留下了可能性。不过,美联储的声明并不像6月份的声明那么温和,在9月第三周的下次会议上降息的保证也不那么充分。
对于降息理由,鲍威尔特别讨论了全球经济增长、贸易政策、制造业活动、就业增长和失业、通货膨胀、商业信心和投资等一系列因素。这些因素中哪一个最重要?由于不同的美联储官员将关注问题的不同部分,沟通混乱的机会比比皆是。事实上,关于降息原因的不明朗,也让市场对美联储产生了诸多抱怨。
9月降息概率增加
美国联邦基金定价显示,美联储今年将再降息50个基点。
高盛经济学家Jan Hatzius表示,贸易形势使得美联储9月降息的可能性加大。目前认为9月份降息25个基点的可能性有70%,降息50个基点的可能性为10%,不调整政策的可能性为20%。他们此前认为下个月降息25个基点的可能性为55%。今年某个时候至少再降息一次(除周四公布的那次以外)的可能性为90%(之前为80%)。
摩根士丹利表示,美联储可能在10月再度降息,将美国指标借贷利率下调25个基点,该行报告称,“我们仍预计今年会进一步降息(25个基点),但现在看来10月的可能性比9月大,因联邦公开市场委员会(FOMC)似乎准备等待进一步的证据,证明下行风险正在打压经济并抑制通胀。
未来黄金将继续上涨
美联储周四降息决议出台后,美元不降反升,主要是因为美联储的25个基点的降息在此前已经被市场消化,再加上鲍威尔表示此次降息并非是一个周期性降息的开始,并对美国经济下了较为积极的判断,提振了美元。
8月2日早些时候,受美国总统特朗普再度引燃全球贸易争端的影响,美元有所回落。贸易争端也增加了投资者对全球经济放缓的担忧情绪,黄金避险买需激增,金价一度从1400整数关口飙升至1448.40附近。
有预测表示,金价一旦突破1450美元关口将延续涨势,并触及下一个目标位1500美元。甚至有行业研究表示,金价将继续上扬,美联储降息将利好金价。今年金价料继续上扬,料重测2013年顶部1700美元。
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