【COMEX期金收盘】非农打击降息预期 纽约8月期金周五下跌

　　 COMEX 8月期金周五(7月5日)下跌17.9美元，跌幅1.26%，报1400.1美元/盎司。

　　周五美国劳工部公布的数据显示，美国6月非农就业人口增加22.4万，大幅好于预期的16万，前值仅为7.5万。与此同时，失业率回升至3.7%，薪资年率持稳在3.1%。

　　分析称，贵金属市场对非农数据的过度反应主要是美联储7月降息的预期已被大幅计价。FXTM分析师Lukman Otunuga表示，“失业率小幅回升至3.7%，平均薪资令人失望，就业数据实际上是个混合包。今天的报告会使得美联储在本月降息的决定复杂化，尤其是直至美联储会议召开前美国的经济状况持续企稳。”

　　也有分析指出，若黄金继续走低，有可能会跌破20日均线即1383.60美元/盎司的水平，不过预计在此之前金价将会反弹。比较目前支撑黄金涨势的基本面尽管得到改善但仍然没有消退。

　　目前从技术上看，尽管周五黄金大跌，但黄金多头近期仍具有技术优势，金价仍处于五周的上升趋势中，多头的下一个目标是重返1400美元大关后继续挑战顽固阻力位1450大关；空头的下一个目标则是将金价推低至关键支撑位1361.50美元/盎司。第一阻力位在1400美元及1410美元；第一支撑位在1390美元，其次是日内低点1386.52美元。

　　国际现货黄金周五(7月5日)亚市早盘开于1415.19美元/盎司，最低下探1386.52美元/盎司，最高上涨至1423.96美元/盎司，收于1398.99美元/盎司，下跌16.2美元，跌幅1.14%。

　　基本面利好因素：

　　1.周三(7月3日)公布的美国ADP就业数据不及预期，仅录得10.2万人的增幅，远低于市场所预期的16万，疲弱的报告发布后黄金升至日内高位。

　　2.周三(7月3日)公布的美国6月ISM非制造业PMI为55.1，低于前值56.9及预期55.9；创2017年7月以来新低；表明经济增长在放缓，但不是断崖式下滑。

　　3.周三(7月3日)公布的美国5月工厂订单月率为-0.7%，高于前值-0.8%但低于预期-0.5%；评论称美国制造商品的新订单第二个月下降，发货量几乎没有增长，这表明制造业持续疲软。美国商务部周三表示，受运输设备需求疲弱拖累，工厂订单下降。制造业受库存堆积、贸易紧张以及波音737 Max飞机产量下降影响拖累。

　　4.周三(6月26日)公布的美国5月耐用品订单(月率)初值为-1.3%，低于前值-2.1%和预期-0.2%，对黄金形成利好但市场并未如此反应。

　　基本面利空因素：

　　1.周五(7月5日)发布的美国劳工部公布的数据显示，美国6月非农就业人口增加22.4万，大幅好于预期的16万，前值仅为7.5万。与此同时，失业率回升至3.7%，薪资年率持稳在3.1%。

　　2.周三(7月3日)公布的美国6月Markit服务业PMI终值为51.5，高于前值和预期；Markit经济学家Chris Williamson表示制造业和服务业PMI数据暗示美国经济增速按年将增长1.5%；服务业增长有所改善。

　　3.周五(6月28日)公布的美国5月核心PCE物价指数年率为1.6%，符合前值和预期，对市场影响较小。美国5月个人支出月率为0.4%，高于前值0.3%但符合预期，机构评论称，美国5月消费者支出温和增长，物价轻微上涨，显示经济增长放缓且通胀压力温和，这可能为美联储下个月降息提供更多的理由。

　　4.周五(6月28日)公布的美国6月密歇根大学消费者信心指数终值为98.2，高于前值97.9和预期98；美国密歇根大学消费调查主管Curtin称收入排在前三分之一的家庭，他们更频繁地提到关税的负面影响，45%的人提到了这一点，高于上月的30%。

　　后市展望

　　1. Kitco 周五(7月5日)发布的每周黄金调查显示，多数调查的参与者无惧周五的暴跌，坚信黄金将在下周反弹。在针对专业人士的调查中，有16人参与了调查，其中8人或50%认为下周黄金将会上涨；4人或25%认为金价将会下跌；4人或25%保持中立。市场参与者中包括黄金交易员，投行，期货交易员及技术分析师。本周参与在线调查的普通投资者有721人，其中470人或65%认为下周黄金仍看涨，同时144人或20%看跌；107人或15%保持中立。

　　2.Price 期货集团资深市场分析师Phil Flynn表示“我们预计黄金的上涨趋势(周五之前)将持续。数据疲弱以及贸易战引发的担忧全球经济不稳定应该使黄金保持上升趋势。展望未来，我们看到更多的全球经济刺激机会，从而削弱货币，使黄金成为更有吸引力的保值工具。“Flynn表示，他对就业数据将改变美联储政策制定者的整体思路的想法表示怀疑，他们仍在寻求降息。“由于强劲的就业报告，一些人认为美联储不太可能降息，”Flynn评论说这种观点是周五黄金价格下跌之后出来的。 “我认为就业报告不会改变他们对潜在经济放缓和贸易战的担忧。”

　　3.Kitco的高级技术分析师Jim Wyckoff预计下周黄金将稳定走高。 “图表仍然偏向于多头，”他说。

　　4.Walsh Trading商业对冲主管Sean Lusk是那些在强劲的就业报告发布之后认为黄金将会下跌的人士之一。“我想你最终会在这里低头，”Lusk说。 “就业报告可能会对先前预期的美国利率下调产生一些不确定性。黄金正处于强劲的需求期，但这可能并不重要。”

　　5.LaSalle期货集团资深市场策略师Charlie Nedoss也认为，黄金价格可能下挫一些，下一个关键下行水平位于20日移动平均线附近，约为1383.60美元。在就业报告发布后，他看到了强势美元。他补充说，黄金市场也大致形成了双顶。期金在6月25日达到1442.90美元/盎司的高位后，然后在周三再次达到1441美元/盎司。

　　6.Adrian Day资产管理公司董事长兼首席执行官Adrian Day预计下周金价将基本保持不变，尽管他看好黄金。“如果推动黄金价格上涨的某些因素被逆转，例如，有迹象显示美联储下个月不会加息，黄金可能会盘整，并将会持续一段时间，”Day说。

　　7.MKS交易主管Afshin Nabavi表示，“对于一个突然波动的黄金市场会有什么期待，这很难讲。市场处于1380美元至1440美元/盎司的短期交易区间内。美联储主席鲍威尔下周将在国会面前作证，我们可能会获得对7月美联储会议决定的更好线索。”

　　下周一重点关注

　　08:30 日本东京 日本央行行长黑田东彦在分行经理会议上发表讲话

　　22:00 加拿大至7月5日全国经济信心指数

　　美国6月谘商会就业趋势指数