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SPY/GLD比率暗示当前牛市恐难延续 投资者需谨防股市回调

2019-07-05 08:29:01 来源:FX168财经网 作者:佚名

  知名金融博客Zerohedge分析师周四(7月4日)撰文称,美国现在已经进入独立日假期,美国股市创历史新高令人振奋。不过更值得关注的是,目前黄金和股市的ETF定价依然低于去年秋季触及的高峰。

  分析师表示,SPY(跟踪S&P 500大型股指数ETF)和GLD(跟踪黄金现货价格ETF)之间的比率才是判断股市是否真正进入牛市的关键标准。黄金是全球重要的去政策化资产,只有该比率升高,才表明整体市场环境的强势。

  我们可以发现,SPY/GLD比率在去年9月触及最近的一次高位,体现出长达7年的股市涨势,但自去年秋季以来该比率就开始震荡波动。

    (来源:Zerohedge)

  有意思的是,虽然美国股市在本周三纷纷触及历史新高,但SPY/GLD比率却依然低于去年秋季高位。
    (来源:Zerohedge)

  这意味着,当前的经济扩张周期自去年9月以来可能已经临近终结。因此可以判断5月和7月美股触高可能只是释放出假突破信号,而并没有展现出真正的市场情况。考虑到综合环境以及金价近期已经突破数年下行通道顶部,当前的经济扩张周期或已出现转变。宏观经济环境也和2011至2018年的大牛市相比有所不同。

  分析师指出,虽然年股市可能只会暂时跳这个你,然后迎来进一步涨势,但这出现的概率并不高。因目前市场有太多的分歧存在,市场环境充满着不健康和不稳定性,例如负收益率公债的增加,宏观经济因素和股市走向脱节,以及比特币的过山车行情等。

  综上所述,分析师认为目前全球经济已经开始进入混乱期,SPY/GLD比率震荡下滑已经释放出警告信号。

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责任编辑:gold

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