今年迄今，要说最让美联储苦恼的问题，莫过于低迷的通胀率了，那么这一指标持续处于低值究竟意味着什么呢？低通胀带来的伤害不止赤字，一旦经济增长放缓或者出现经济衰退，经济将陷入彻底的通货紧缩。6月7日将公布5月非农就业数据，美联储也很害怕的“黑天鹅”会否飞出？周三，现货黄金维持在1270关口附近徘徊，此前金价遭遇抛售，一度下挫至半个多月低点。市场避险情绪有所缓解，金价跌破关键趋势线支撑，未来恐跌至这一水平。此外，周三投资者还将迎来美联储会议纪要，预计将再度搅动市场。
即将公布的5月非农报告背后，隐藏着一只美联储也很害怕的“黑天鹅”
今年以来，相信不少人已经听腻了美联储对低通胀的担忧。让很多人不能理解的是，如今的美国就业市场蓬勃发展，经济也很强劲，为何美联储一直揪着低通胀不放，苦苦追求物价的上涨呢？一部分人甚至开始猜测低通胀不过是美联储用来降息的借口。实际上，美联储的担忧确有其由。
如今美国的失业率正处于1969年以来的最低水平。按照正常情况，随着企业争夺工人，工资会受刺激上涨，而不断攀升的劳动力成本最将转嫁给消费者，从而推高通胀。而如今，随着通胀持续低迷，美国经济的赤字不断扩大。
圣路易斯联储主席布拉德在接受采访时表示：“考虑到目前失业率已经长期低于4%，且美国的经济增长也展示出意料之外的活力，低于预期的通胀率不禁让人担心，美联储决策的正确性以及美国经济是不是朝着错误的方向发展。”
美联储主席鲍威尔同样认为疲软的通胀是美国在这个时代面临的主要挑战之一。为了解决这个问题，鲍威尔领导美联储对此前使用的工具和战略开始了为期一年的评估，以图确定哪些措施能够以可持续的方式推动通胀回到美联储的目标水平。
低通胀带来的伤害不止赤字，另一风险才是美联储的噩梦。
除了导致赤字的增加，低通胀带来的更让人毛骨悚然的风险是：
一旦经济增长放缓或者出现经济衰退，经济将陷入彻底的通货紧缩。并且，由于消费者知道明天的价格将会更低，因此他们会囤积现金，从而使经济下滑更加严重。这也意味着，政策制定者在下次经济衰退时放松政策的空间将更小，因为利率计入了价格上涨。
纽约联储主席威廉姆斯曾警告：
“这是一个危险的循环。在经济衰退期间，各国央行将无法通过降息使得通胀回升至目标水平的程度，而且随着商业周期的不断过去，预期将进一步下降。”
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