【COMEX期金收盘】上涨受阻 纽约6月期金周四大跌

　　纽约COMEX 6月期金周四(4月11日)下跌18.1美元，跌幅1.38%，报1295.8美元/盎司。

　　日内公布的美国当周初请失业金人数降至20万大关以下，创下近50年以来最低水平。同时公布的3月PPI数据也表现不错，环比增长0.6%，创下去年10月以来最大涨幅。美元因此受到提振大幅反弹。

　　外围市场看，隔夜亚欧股市涨跌互现。在纽约开市时，美股指向略高的开盘价。纽约商品交易所原油价格走软，交易价格约为64.00美元/桶。国际能源署周四表示，3月份全球石油产量下降了53万桶/日。

　　本周市场消化了几个方面的经济数据，这些数据表明世界经济增长正在放缓，各国央行将不会加息，甚至可能放松货币政策。这个主题对于股票市场来说是一个混合因素，但应该对政府债券价格形成利好。美国第一季度企业盈利报告即将出炉，许多人预计会出现普遍悲观的现象。本周下半周市场仍然存在极少的避险情绪，这对于避险金属来说仍然是利空因素。有分析认为，周四黄金的回调主要基于技术图表的抛售而不是消息面的主导，连涨三日的黄金累积了一定的获利盘，投资者获利回吐，同时也引发了一些多头的止损。

　　目前从技术上看，黄金在千三大关得而复失，多头近期的技术优势减弱，金价又受制于1300的强阻下方。下行方面，1290是第一支撑位，若不能守住此水平将进一步下跌至1285及1280的水平。上行方面，1300是第一阻力位，其次是1320。

　　国际现货黄金周四(4月11日)亚市早盘开于1307.80美元/盎司，最低下探至1289.20美元/盎司，最高上探至1309.11美元/盎司，收于1292.36美元/盎司，下跌15.44美元，跌幅1.18%。

　　基本面利好因素：

　　1.周二(4月9日)国际货币基金组织(IMF)降低对全球经济的经济预测。在其最新的增长预测中，IMF表示，预计2019年全球经济增长3.3％，低于先前预计的3.5％。对于这个全球最大的经济体，IMF表示，美国今年的增长率为2.3％，低于此前预测的2.5％。

　　2.周一(4月8日)公布的美国2月工厂订单月率为-0.5%，低于前值0.1%但符合预期；对市场影响较小。

　　3.周三(4月3日)公布的有小非农之称的ADP美国3月ADP就业人数为12.9万人，低于前值18.3万人和预期17万人；录得18个月以来最慢增速。

　　4.周三(4月3日)公布的美国3月ISM非制造业PMI为56.1，低于前值59.7和预期58；录得2017年8月以来的最低水平。

　　基本面利空因素：

　　1.周四(4月11日)美国劳工部公布的数据显示，上周美国初请失业救济人数意外跌至19.6万人，创1969年10月以来最低水平，低于预期的21万人，意味着美国劳动力市场发展仍然强劲。前值由20.2万上修至20.4万人。金融博客Zerohedge撰文指出，鉴于近期非农的强劲反弹，初请数据可能算不上是一个大惊喜，但美联储将很难解释其为何在美国初请失业金人数创下半个世纪低位之际暂停加息

　　2.周四(4月11日)美国劳工部公布的另一项数据显示，美国3月PPI环比增长0.6%，预期增长0.3%，创下去年10月以来最大涨幅，此前2月仅增长了0.1%。3月核心PPI环比上涨0.3%，预期增长0.2%，前值上涨0.1%。美国劳工部称汽油价格上升带动PPI走高，但除去能源价格的核心PPI增长平缓，国内需求和全球经济增速放缓也使得通胀受抑，尽管劳动力市场强劲，薪资增速仍较为温和。

　　3.周三(4月10日)公布的美国3月季调后CPI月率为0.4%，高于前值0.2%和预期0.3%，对黄金形成利空。

　　4.周五(4月5日)公布的美国3月非农就业人数增加了19.6万人，超出市场预期的17.3万人，对美元及美股形成提振，道指和标普500也升至数月高位

　　后市展望

　　1.Kitco 上周五(4月5日)发布的每周黄金调查显示，华尔街和普通投资者仍看好黄金，认为黄金在本周将会走高。在针对华尔街专业人士的调查中，有13人参与了调查，有7人或54%认为本周黄金将会上涨，有3人或23%认为本周黄金将会盘整，3人或23%认为将会下跌。市场参与者中包括黄金交易商，投行，期货交易员及技术分析师。在针对普通投资者的调查中，有534人参与了调查，有239人，或45%认为本周黄金将上涨；有191人即36%认为本周黄金将会下跌，104人或19%认为黄金将会盘整。

　　2.RJ期货高级商品经纪人Daniel Pavilonis在周四(4月11日)发布的报告中表示，周四到目前为止黄金期货的回调主要基于技术图表而不是任何新消息。他表示，当市场无法在周三突破1315美元的区域时出现一些卖盘。最近市场收益良好，因此“有一些获利回吐，”Pavilonis说，并补充说卖出止损可能也引发了一些交易者的挤兑。 “我认为这纯粹是技术性的。”

　　3.加拿大皇家银行财富管理公司董事总经理George Gero在周四(4月11日)发布的报告中表示，黄金正在退缩，因为“交易员已经将一些资金从桌面上拿走了”。他补充说，对全球经济的担忧消除了一些直接的通胀担忧。Gero指出，随着黄金价格区间震荡，1275美元至1325美元的区域“成为许多卖出上限和买入较低的下线的交易工具。”

　　4.道明证券在周四(4月11日)发布的报告中表示，对股市反弹持续多久的担忧应该有助于限制黄金的下限。 道明表示表示，“我们估计CTA (商品交易顾问)仍然在黄金方面建立了巨大的仓位，尽管算法趋势追随者对金价走低弃船而去，这使得洗盘风险提高了。” “然而，越来越多的市场观察人士认为，在过去三个月的巨大反弹之后，股市风险正在多元化，这表明对黄金的额外兴趣应该会使金价保持在较高水平之上。”

　　5.BubbaTrading.com首席市场策略师Todd Horwitz撰文指出。金银此前都在阻力位之上徘徊，但反弹似乎再次被压制。Horwitz指出，这种交易行为通常发生在市场准备大幅波动的时候——几次错误的突破之后，然后回到区间的顶部或底部。就金属而言，金银都在努力向上突破。我们预计黄金正在测试底部，即1280-1290美元水平。

　　6.法国丰业银行在周末发布的一份研究报告中表示，“我们预计黄金价格将在过去一年中逐步上涨，因为投资者寻求避开2020年经济衰退期间的风险资产。” 报告称“我们预计2020年第一季度的黄金价格平均为1400美元/盎司。近几周美联储和欧洲央行的货币政策转向也为非收益资产提供了一些喘息机会。当我们不再预计美联储这个周期将加息，并且欧洲央行...实际利率有可能走向永久性低接近零，如果不是负数，这将使黄金相对容易被纳入投资组合中。”

　　周五重点关注

　　20:30 美国3月进口物价指数月率

　　22:00 美国4月密歇根大学消费者信心指数初值

　　待定 国际货币基金组织(IMF)和世界银行举行春季会议

　　次日 00:30 英国央行行长卡尼发表讲话

　　次日 01:00 美国至4月12日当周石油钻井总数