2025/11/24 黄金美盘行情分析
消息面：
周一(11月24日)美盘时段现货黄金继续震荡，连续三天走出小幅探底回升走势，近期金价一直在4050附近震荡，金价之所以未能选出方向，核心归因于近期多空均有重要市场因素在发挥作用，上周五美联储鸽派措辞升温、12月降息预期重燃及美元指数回调形成的支撑；与此同时，俄乌冲突缓和预期则降低了黄金的避险溢价。
上周美国密大消费者信心指数及SPGI制造业PMI公布，其中PMI初值51.9小幅低于预期的52同时对比上月开始回落，而密大的消费者信心指数由50.3小幅回升至51，虽然小幅超预期但仍然未远离荣枯线，描绘了一番消费和生产均产生停滞的景象，也小幅提振了金价。此外各国央行持续增持黄金、叠加ETF资金持续流入，为金价提供了关键支撑，相反近期美股下跌，风险偏好收缩，可是资金持续买入美债，导致避险资金分流从而未给黄金带来太多上涨动能。投资者正聚焦美国关键经济数据——含GDP与通胀指标——以及美联储12月政策会议释放的利率指引信号。
美联储12月议息会议前，市场焦点仍集中于美国经济数据，黄金或将延续盘整态势”，并强调房地产数据初请失业金人数、GDP及PCE通胀数据均为核心跟踪变量。上周联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪要释放出2025年或维持高利率的信号，导致12月降息概率下修至36%，而之后纽约联储主席威廉姆斯发表偏鸽派讲话，导致降息概率反转目前在71%附近。当前黄金市场多空分歧显著加剧。
调查数据显示，仅5%的全球基金经理预期2026年底黄金价格将突破每盎司5000美元；34%的受访者认为金价将在4000-4500美元区间企稳；27%预测区间为4500-5000美元；另有34%看空至4000美元以下，其中26%预计将跌至3500-4000美元区间。值得注意的是，调查还显示39%的专业投资者在其投资组合中未配置任何黄金资产，反映出部分机构对贵金属的配置意愿仍显谨慎。黄金越强、黄金越弱？近期经常看到黄金和美元指数同时走强的现象，美国坐拥全球规模最大的黄金储备，总量约8133.46公吨(折合2.615亿金衡盎司)。这些储备资产主要存放于肯塔基州诺克斯堡、纽约州西点军校、丹佛及纽约联邦储备银行等核心安全设施。
技术分析：
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