金荣中国：美联储利率会议维持利率不变，金价再度走高维持震荡趋势

　　行情回顾：

　　国际黄金周三(12月11日)震荡收涨，开盘价1464.62美元/盎司，最高价1471.18美元/盎司，最低价1462.46美元/盎司，收盘价1469.66美元/盎司。

　　消息面：

　　周四凌晨公布的美国至12月11日美联储利率上限决定为1.75%，符合市场预期维持利率不变。

　　

　　美联储货币政策声明显示，利率处于能够支持经济增长与就业的“合适”水平。将继续关注接下来的数据，包括全球经济发展与受抑的通胀压力。利率合适于支持经济增长和就业。基于调查的通胀指标几乎维持不变。基于市场的通胀补偿指标仍维持较低水平。就业增长稳健，通胀依旧低于目标。整体和核心通胀依旧低于2%。劳动力市场强劲，经济增长温和。

　　华尔街日报评论称，美联储继续相信通胀目标能达成，经济前景预期较9月没有什么变化，尽管美联储希望通胀上涨的梦想一再破灭，但是通胀预期却显示出美联储可能还是乐观。美联储政策制定者对经济增长的信心增强，同时有提到对全球发展和通胀低迷的关注，这说明尽管美联储没有调整利率，但政策倾向于降息的情绪多于加息。此次FOMC声明并没有透露太多，但从FOMC经济预期的数据来看，美联储官员们相信政策直到2022年都将至少为经济带来一些刺激。

　　美联储主席鲍威尔表示，美国经济前景仍有利。货币政策能很好地为美国服务。家庭领域强势，美联储预计经济温和增长持续。通胀持续低于2%是不健康的。预计通胀能升至2%。美联储致力于达成对称性通胀目标。今年的降息使得美国经济前景在轨道上。美联储随时准备调整回购操作，以保持联邦基金利率在区间内。需要持续的显著的通胀提升。为了加息，需要看到通胀有持续性的明显上涨。目前使得通胀回到2%是很有挑战性的。美国通胀接近目标的程度比其他经济体好。降息需要时间来作用于经济。贸易局势对经济有实质性的影响。全球化拖累了薪资增长。劳动力市场强劲，不清楚是否紧缩。如果劳动力市场是紧缩的，薪资应该更快地上涨。薪资增长将是未来劳动力市场走强的关键因素。

　　纽约梅隆银行分析称，在联邦公开市场委员会公布利率决定后，美国国债收益率与美元一起走低，看起来市场从点阵图、而非模棱两可的政策声明中领会了美联储的鸽派信息。鉴于美联储删除了对下行风险的担忧，政策声明本身可以被视为鹰派的，但是点阵图显然是鸽派的。对长期联邦基金利率的预期维持在2.5%，到2020年的点阵图仍显示利率低于该水平。这意味着，通过点阵图反映出的共识是一段时间内将保持宽松政策。

　　德意志银行分析称，美联储维持利率不变，并将利率路径预测下调为2020年全年都将按兵不动，虽然美联储没有降息，但美国总统特朗普的让美元下跌的愿望在美联储会议上得到了满足；鲍威尔提到许多人将通胀超标归入适当的政策--等于承认向通胀补偿策略转变，这有助于增强市场显然已出现的看空美元倾向。

　　美国银行分析称，FOMC会议后的市场走势暗示，市场将美联储下一次降息的时间预期从2021年初提前至2020年；如果这种预期一直没有逆转，这可能是有一小部分投资者不再押注明年加息；当前市场定价和美联储2020年年底利率预期中值之间的脱节以历史标准衡量的话相对较小，这种情况可能暗示着部分投资者认为美国经济陷入衰退和多次降息的可能性很小，而维持利率不变的可能性较高。

　　周三晚间公布的美国11月季调后CPI月率为0.3%，高于市场预期0.2%，前值为0.4%。

　　

　　评论称，美国11月季调后CPI月率涨幅高于预期，这一经济表现可能支撑对美联储在今年不再降息的预期。当前其他经济数据，包括住房、贸易和制造业的数据也相对乐观，表明经济正在以温和的速度增长，而不是停滞。

　　富国银行分析称，能源和服务业价格上涨使得美国11月CPI录得0.3%的增长。尽管CPI年率录得年内最高，但潜在趋势还没有强势到引起美联储改变。我们认为国际贸易形势若有迹象好转，将对通胀产生利好影响。核心CPI年率录得2.3%的增长，趋近周期的上限，但不太可能改变美联储的宽松政策偏好。因为核心CPI没有在近几个月形成有效趋势。由于经济增速预期放缓限制了通胀，长期通胀预期现在接近历史低位，美联储下一步对利率的调整可能是下调而非上调。

　　巴西央行周四早间公布的利率决议显示再度50个基点至4.5%，年内第四次降息。

　　巴西央行表示，仍认为经济在逐步复苏。建议对货币政策维持谨慎。全球前景相对而言对新兴市场国家有利。下面的行动取决于经济活动和风险。

　　据CME“美联储观察”：美联储1月维持当前利率在1.50%-1.75%区间的概率为91.1%，降息25个基点的概率为8.9%，加息25个基点的概率为0%；到明年3月维持当前利率在1.50%-1.75%区间的概率为83.1%，降息25个基点的概率为16.1%，降息50个基点的概率为0.8%。

　　今日重点关注

　　15:00 德国11月CPI月率终值

　　15:00 英国举行提前选举

　　15:45 法国11月CPI月率

　　16:30 瑞士央行公布央行利率决议

　　18:00 欧元区10月工业产出月率

　　20:45 欧洲央行公布利率决议

　　21:30 欧洲央行行长拉加德召开新闻发布会

　　21:30 美国11月PPI月率

　　21:30 美国至12月7日当周初请失业金人数

　　次日01:30加拿大央行行长波洛兹发表演讲

　　次日03:00加拿大央行行长波洛兹举行新闻发布会

　　技术面：

　　

　　

　　国际黄金周三受美联储利率决议落地影响大幅收涨，周三亚盘交易时间金价维持1463-1465区间窄幅整理，进入欧盘交易时间金价小幅加速下探1463一线后形成短线底部V型反转，欧盘交易时间金价维持偏震荡走高延续。美盘开盘前后金价逐步维稳于1469一线压力位价格区间。美盘交易时间金价再度扩大涨幅最高触及1472一线后温和回落。周四凌晨随着美利率决议公布金价小幅下探1467一线后震荡走高，最高触及1479一线后收盘于1475.日线再度收涨近三个交易日录得阳线，短期金价再度重返日线移动平均线技术指标支撑压力位价格区间，形成对上周五非农数据引发短线大幅下行反转表现。整体日线移动平均线呈粘合迹象，短期金价重回高位宽幅震荡维持。小时线显示随着短期金价持续走高，小时线移动平均线呈整齐向上发散排列，短期金价回落或仍面临较强技术指标支撑位价格影响。日内谨慎维持偏区间操作思路。

　　日内操作区间：

　　多单：

　　激进1472一线参与，止损3-5个点，获利目标1475上方

　　稳健1465一线参与，止损3-5个点，获利目标1469上方

　　空单：

　　激进1481一线参与，止损3-5个点，获利目标1478下方

　　稳健1489一线参与，止损3-5个点，获利目标1485下方

　　美联储利率会议维持利率不变，金价再度走高维持震荡趋势，日内谨慎维持偏震荡操作思路，以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。