永坤金禄周报：黄金高屋建瓴背景下，谨防回撤风险
一、行情综述
上周现货黄金开盘于1398.81美元/盎司，最高触及1427.16，最低到达1385.57，收盘于1415.3，涨幅1.13%，现货白银开盘于14.99美元/盎司，最高触及15.32，最低到达14.99，收盘于15.20，涨幅1.54%，上金所黄金TD开盘于315.27元/克，最高触及318.19，最低到达310.20，收盘于314.68，跌幅0.35%，上金所白银TD开盘于3650元/千克，最高触及3654，最低到3597，收盘于3621，跌幅0.77%，美国8月原油合约收60.39美元/桶，涨幅0.32%，离岸人民币兑美元收6.8786，涨幅0.03%，美元指数收96.82，跌幅0.25%，道琼斯指数收27332，涨幅0.90%
二、上周数据回顾及展望
(1)ETF数据以及CFTC持仓(持续更新中)
全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓较上周增加3.57吨，当前持仓量为800.54吨。
全球最大白银ETF--iSharesSilverTrust持仓较上周增加125.21吨，当前持仓量为10342.47吨。
截止至2019年07月09日当周，美国商品期货交易委员会CFTC商品类非商业持仓报告显示，CFTC黄金投机性持仓合计减少14183张，其中多头主动减仓为6597张，空头增仓7586张，现总持仓为244763张。CFTC黄金套保类(天然空头)净空头持仓减少8406张，现总持仓为-278416张。
(2)贵金属利多因素
日本5月贸易帐初值(亿日元)为-6509，预期-7688，前值-982
德国5月未季调贸易帐(亿欧元)为206，预期170，前值179
(3)贵金属利空因素
欧元区7月Sentix投资者信心指数为-5.8，预期0.1，前值-3.3
美国截至7月6日当周初请失业金人数(万)为20.9，预期22.1，前值22.2
中国6月PPI年率(%)为0，预期0.2，前值0.6
(4)国际政经方面
中国央行：中国6月末黄金储备为6194万盎司，环比增加33万盎司，5月末为6161万盎司。截至6月末黄金储备872.68亿美元，5月末为798.25亿美元。
高盛表示：美国直接干预外汇的风险很小但却在上升，以往干预汇率时，美国财政部和美联储通常会提供相同金额的资金，但如果美联储选择不加入，将大幅限制潜在的干预规模，而且现阶段国际社会不大可能与美国协调行动削弱美元，即使美国财政部单独行动，虽然象征意义仍将具有重大的市场效应，但要带来持久影响不是一件容易的事。
荷兰国际银行表示，市场尚未对美国干预汇市的前景表现出太多担忧，不过如果欧洲央行进一步采取刺激措施，那么美国采取真正行动以削弱美元的风险就会增加，毕竟让美元走软以支持美国经济到2020年的诱惑可能太大了。
美联储Barkin：对美联储保障性降息持开放态度。感觉通胀形势不够强劲，这支持美联储降息一次。
当地时间11日，由民主党控制的美国众议院司法委员会发出12张传票，扩大对特朗普及可能妨碍司法问题的调查范围，传票中包括传唤特朗普的女婿库什纳，以及特朗普政府官员。本周，前通俄门特别检察官穆勒将出席众议院听证会，报道称，此次听证备受瞩目，可能影响是否启动对特朗普的弹劾调查。
(5)贵金属总结以及展望：
上周金价呈现出宽幅震荡形态，联储官员频繁讲话，意在平抑市场对于减息计价的过度反应，但投资者并未买账，减息预期高烧不退导致非美货币其中包括人民币，欧元都呈现升值，部分商品收涨。值得注意的是美股道琼斯指数创出新高后，对美债有一定利空作用，可能会进一步整固美元指数上行态势，对金价是否有效构成利空还需进一步验证。
机构方面，CFTC投机盘首次出现多头减持，但ETF持仓仍然维持在800吨上方，表示机构对金价未来的行情出现一定分歧。
综合上看，本周金价承接近几周的横盘(1420-1380美元/盎司)震荡格局不变，高屋建瓴背景下应注意调整风险。
三、技术面分析
图1.美元指数
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