【台股看过来】惊见死亡交叉！台积电ADR遭曝致命缺陷 拒绝英特尔、怒告台积电 晶圆老四挂牌展现老美野心

　　台股受到通胀大环境施压，大型权值股全走软，促使大盘指数在盘中跌破17000点门槛，终场惊险站回展现韧性。英特尔宣誓重返晶圆代工业务，并积极透露想收购全球晶圆代工第4大厂格罗方德(格芯)的决心，但最终在格芯宣布要在美股挂牌上市美梦破碎，如今格芯将挂牌，面对积极在全球扩张成熟制程的野心，直接与台湾半导体业者竞争，尤其是同样专注成熟制程的联电。另外，台积电与英伟达同为半导体大厂，股价却呈现两样情，英伟达今年以来已大涨将近9成，反观台积电ADR于2月站上高点后，至今已重挫20%，有分析师认为，台积电ADR已出现死亡交叉，将招致进一步的抛售。

　　昨日台股收盘：

　　台股周四(10月28日)在大型权值股疲弱、套牢卖压袭击下，大盘指数一度跌破17000点门槛，午盘过后在面板、记忆体等族群拉抬下指数收复17000点，但终场仍下跌32.92点，收在17041.63点，惊险守住季线关卡，成交量回升至台币3144.83亿元。

　　美股隔夜走势：

　　美股周四(10月28日)随着福特汽车、开拓重工等企业财报告捷，提振华尔街信心，美债收益率摆脱疲软的数据，刺激金融股走扬，脸书更名为Meta后攀升，四大指数集体收红，标准普尔500指数、纳斯达克指数涨逾0.9%，双双创下历史新高，道琼斯指数涨逾200点，在历史高位徘徊。

　　此外，债市警铃不断，自2020年5月美国政府恢复发行20年期美债以来，20年期和30年期国债收益率曲线首度出现倒挂，投资者预计美联储紧缩货币政策将导致经济成长放缓。

　　经济数据方面，受新冠Delta疫情与供应链冲击，美国第三季国内生产毛额(GDP)季增年率仅为2%，创下2020年第二季以来最差表现。

　　政经消息，美国总统拜登周四公布1.75万亿美元税负和支出法案框架，内容涵盖增税以及气候和社福支出，尽管拜登有信心这项法案能在国会通过，但民主党进步派议员表态不愿支持。美中元首视讯峰会将于年底前登场，美国贸易代表戴琪(Katherine Tai)周四表示，她将致力于缓和两国紧张关系。

　　道琼斯工业指数上涨239.79点或0.68%，收35730.48点；纳斯达克指数上涨212.28点或1.39%，收15448.12点；标准普尔500指数上涨44.74点或0.98%，收4596.42点；费城半导体指数上涨78.5点或2.34%，收3438.80点。

　　台股美国存托凭证(ADR)涨跌互见，台积电ADR上涨1.99%；日月光ADR大涨4.33%；联电ADR下跌2.49%；中华电信ADR下跌0.03%。

　　机构盘前分析：

　　野村投信发表最新台股看法，从三个面向分析：一、购物旺季将至，供给瓶颈难解。目前美西塞港的问题仍严重，拜登政府预计将自11月起对滞留超过期限的每个货柜每日开罚100美元，希望缓解货柜船塞港加剧的局面，加上中国目前仍有小规模的限电措施，对供应链恐多少还有一点影响，这些情况都将造成今年购物旺季的货品减少，某种程度上将会影响促销规模缩小，可能对于消费数据会有负面冲击。

　　野村投信表示，未来通路的库存将慢慢回复到疫情前的水平，在商品陆续到货下，终端或许还会有订单减少的问题，需要持续观察后续状况。二、新兴应用有望争取更多产能。半导体方面，随著在家工作与学习的需求稍微退潮之后，半导体长期以来供不应求的状况有机会有结构性的改变，例如日前TrendForce即预估，虽笔电出货量今年仍成长16%，明年将下滑7至8%，且在今年第四季就可以观察到明显的需求调整。

　　三、台股强势反弹，后市不看淡。近期台股动能强劲，加权指数自13日的低点以来反弹4%，站上一万七点的关卡，主要由电子股带动，尤其ABF载板族群近期股价涨幅甚至超过20%，除台股反弹波助攻外，其财报表现及展望亦都优于市场预期也是很大的利多，且在未来芯片功能、效率都将持续提升下，野村投信仍乐观看待载板的长期需求。

　　展望台股后市，统一投信表示，台股目前面临较多的不确定性，指数来到季线的上档压力较大，市场担心通胀可能比预期的持续更长一段时间，同时也在等待下週美国联准会例会后宣布缩减购债的确定时程，加上目前上市柜公司陆续公布财报及法说会展望，资金面及产业都进入调整期，这些因素有待时间厘清，并且需搭配基本面化解，评估短期内指数仍是偏区间整理，个股表现为主。

　　重点关注事件：

　　英特尔首席执行官季辛格(Pat Gelsinger)在今年3月公布IDM 2.0战略政策，宣誓重返晶圆代工业务，并积极透露想收购全球晶圆代工第4大厂格罗方德(格芯)的决心，但最终在格芯宣布要在美股挂牌上市美梦破碎，如今格芯将在周四(10月28日)在纳斯达克指数挂牌，面对积极在全球扩张成熟制程的野心，直接与台湾半导体业者竞争，尤其是同样专注成熟制程的联电。

　　回顾格芯在2019年8月向美国国际贸易委员会(ITC)控告台积电使用其专利晶片技术，并要求台积电要求阻止部分iPhone、AirPod等产品进入美国、德国销售。台积电也回击，于美国、德国以及新加坡控告格芯侵犯25项专利。最终台积电与格芯达成和解，撤销双方之间及与其客户相关的所有法律诉讼，并就其现有及未来10年将申请之半导体技术专利达成全球专利交互授权协议。

　　台积电总裁魏哲家事后表示，客户大力发展5G、AI，诉讼对客户造成莫大不便，为能解决客户困扰，才会决定与格芯撤销双方所有法律诉讼。至于英特尔打算收购格芯的消息，当时传出将砸下300亿美元，但遭到柯斐德正式否认，这也显示英特尔想抢食该市场，却缺乏并购对象，将成为转型一大致命伤。

　　台积电与英伟达同为半导体大厂，股价却呈现两样情，英伟达今年以来已大涨将近9成，反观台积电ADR于2月站上高点后，至今已重挫20%，有分析师认为，台积电ADR已出现死亡交叉，将招致进一步的抛售，但英伟达股价持续上攻，未来两家公司的股价差距可能会再扩大。

　　研究机构Lido Advisors首席市场策略师Gina Sanchez表示，“两家公司的商业模式完全不同，英伟达是无晶圆厂的半导体公司，而台积电则是纯代工厂，且脸书的元宇宙概念将助威辉达，因为英伟达芯片运算能力最快。”

　　个股焦点信息：

　　面板双虎友达(TW2409)、群创(TW3481)双双公布第三季财报，在商用需求强劲支撑、近年转型效益浮现下，前三季税后纯益均冲破台币500亿元大关，为史上首见，合计双虎今年前三季海赚台币1022.67亿元，平均开门一天就赚进台币8.5亿元。