【COMEX期金收盘】市场情绪乐观避险消退 纽约12月期金周一下跌

　　 COMEX 12月期金周一(11月4日)下跌0.3美元，跌幅0.02%，报1511.1美元/盎司。

　　日内公布的美国9月耐用品订单(月率)终值为-1.2%，低于前值和预期-1.1%；美国10月谘商会就业趋势指数为110.11，前值为110.97，前值修正为110.87。数据对市场影响不明显。

　　外围市场看，隔夜亚欧股市大多上涨；美股也指向高开，市场风险情绪仍然高涨。美油强劲反弹，触及6周高位，在57美元/桶附近交易，对黄金形成一定的利好，但反弹的美元对黄金形成了一定的压制。交易员及投资者仍然保持乐观，市场也无重大地缘政治事件发生。有报道称，中美之间的贸易协议将部分签署。

　　周一美股大涨，道指追随标普500指数和纳指创下创下7月中旬以来的历史新高，投资者情绪受到强劲财报、经济数据反弹以及潜在中美贸易协定的提振。与此同时，标普500指数创下3078.27点的历史新高。纳指最高升至8433.20点，同样创下历史新高。

　　市场参与者继续密切关注全球贸易的发展。美国和中国上周五均表示，他们在谈判中取得了进展，这激起了本月晚些时候达成贸易协定的希望。中国表示，在本周与美国高层贸易谈判代表进行了电话沟通后，已与美方达成了原则上的共识。

　　Kitco Metals资深分析师Jim Wyckoff在报告中称，黄金的初步阻力位在1520.90美元，之后是1525.00美元，初步支撑位在1505.40美元左右，进一步支撑位于1500.00美元。

　　此外，季节性规律显示，11月份黄金、白银普遍表现不佳。从2013年到2018年，白银已连续6次在11月下跌。事实上，自2011年以来，白银在11月份只上涨了一次。

　　不过，有分析指出，黄金有望打破11月魔咒。从近期表现来看，黄金已连涨3周并站稳1510美元上方，似乎有机会摆脱8月份以来一直延续的下跌趋势。更重要的是，从技术面上看，以下三大指标均显示黄金涨势可期：

　　以8月26日为阶段性高位进行计算，黄金已调整逾两个月的时间，即将告别横盘整理趋势；

　　黄金过去两个月最低迷的时期也没有跌破1488美元/盎司——即斐波纳契23.6%回调位，守住该点位意味着黄金回调空间有限。黄金在近两个月修整中，形成了自2018年8月16日(本轮牛市开启时间)以来的第三个日线中枢，这预示着黄金后市有望突破年内高位1557美元。

　　其次，影响黄金的最大单一因素——利率，也给金价提供了上行支撑。分析指出，只要利率环境保持宽松，金价就有继续上扬的空间。上周五非农数据公布后，黄金略显诡异的行情，就说明多头并不愿意就此放弃。

　　目前从技术上看，黄金多头仍企稳在千五大关上方，多头仍具有近期技术面优势。多头近期的目标是持稳在1510关口并攻克1520的阻力位；空头的目标则是控制金价在1500大关下方，并拉低至1450的关口。第一阻力位为1520美元，其次是1530美元。第一支撑位在隔夜低点1504.07美元；其次是1500美元。

　　周一走势表述

　　国际现货黄金亚市早盘开于1513.55美元/盎司小幅下跌，之后转入盘整，金价窄幅波动。欧市金价震荡加剧，多空争夺激烈。多头上攻，录得日内高点1514.54美元/盎司转跌。美市金价震荡下行，不断刷新前低，录得日内低点探1504.07美元/盎司后V型反弹，缩减部分跌幅后终收于1509.70美元/盎司。

　　国际现货黄金周一(11月4日)亚市早盘开于1513.55美元/盎司，最低下探1504.07美元/盎司，最高上涨至1514.54美元/盎司，收于1509.70美元/盎司，下跌4.43美元，跌幅0.29%。

　　基本面利好因素： 

　　1.周一(11月4日)公布的美国9月耐用品订单(月率)终值为-1.2%，低于前值和预期-1.1%；美国10月谘商会就业趋势指数为110.11，前值为110.97，前值修正为110.87。

　　2.周五(11月1日)公布的美国10月ISM制造业PMI结束连续6个月的下降，但已连续第三个月处于50荣枯线下方。ISM称，18个行业中有12个行业在10月陷入了萎缩。客户需求下降，预计第四季度将非常疲软，明年第一季度将不会有太大缓解。

　　3.周四(10月31日)公布的美国9月PCE物价指数年率和9月个人支出均不及预期：美国9月PCE物价指数年率为增长1.3%，预期增长1.4%；美国9月个人支出月率为增长0.2%，预期增长0.3%。为美联储所关注的、剔除食品与能源的个人消费支出核心物价指数月率录得0增长、年率上升1.7%，不及前值，但符合市场预期。

　　4.周二(10月29日)公布的美国10月谘商会消费者信心指数为125.9，高于前值125.1但低于预期128，前值也上修位126.3。美国谘商会经济指标主管Lynn Franco表示，消费者信心在9月份下降之后，10月份相对平稳。目前的现况指数有所改善，但由于消费者对商业环境和就业前景表示了一些担忧，预期指数略有减弱。信心水平仍然很高，没有迹象表明消费者会缩减他们的假期支出。

　　基本面利空因素： 

　　1.周五(11月1日)公布的美国10月非农就业人口增加12.8万人，这表明劳动力市场很容易地消化了通用汽车罢工带来的影响。当月汽车制造业就业人数减少4.2万人，但其他行业的就业大大地弥补了这一空缺。失业率小幅上升，但仍有32.5万劳动力进入了市场，10月劳动力参与率升至63.3%，为2013年8月以来的最高水平。

　　2.周四(10月31日)公布的美国上周初请失业金人数为21.8万人，前值由21.2万修正为21.3万，预期21.5万，但初请失业金人数的趋势仍与强劲的就业市场状况保持一致。但由于通用汽车工人罢工40天，美国10月的就业增长预计将大幅放缓。在就业人数调查期间没有领取工资的罢工工人将被视为失业。

　　3.周三(10月30日)公布的美国第三季度国内生产总值(GDP)增长1.9%，高于预期的1.6%。好于预期的经济数据是由消费者支出和政府支出共同推动的。

　　4.周三(10月30日)公布的10月份美国私营部门就业人数增加了12.5万人。这一数字超过了道琼斯估计的10万人。不过，9月份数据被削减了4.2万人，至9.3万人。

　　后市展望 

　　1.Kitco 周五(11月1日)发布的每周黄金调查显示，金价已连续八周停留在1500美元左右，华尔街分析师预计该趋势不会很快改变，即使普通投资者仍看涨黄金。在针对华尔街的调查中，14位市场专业人士参与了调查。7人或50%认为黄金将会盘整；4人或29%认为金价将会上涨；3人或21%认为金价将会下跌。市场参与者中包括黄金交易员，投行，期货交易员及技术分析师。本周参与在线调查的普通投资者有552人，其中403人或72%认为下周黄金仍看涨，同时87人或16%看跌；62人或11%保持中立。

　　2.加拿大皇家银行周一表示，短期内金价可能会继续在区间区间内交易。财富管理总监George Gero称 “目前来看，金价在1500美元至1525美元之间寻找持续的区间波动，随后可能在1550美元，因为更多的美国政治局势升温。”尽管中美贸易谈判感到乐观，但金价仍保持在1500美元的关键水平上方， Gero补充说。 “黄金……受到全球经济的许多担忧，智利动荡，中东的担忧，土耳其-叙利亚的支持。”

　　3.凯投宏观则认为，目前在商品领域最重要的价格驱动因素之一仍然是中美贸易谈判。其表示 “(上周)的经济数据并不是一成不变的，但应减轻了人们对全球增长前景的担忧。相反，中美贸易的发展继续推动黄金价格上涨和拉低。”凯投宏观经济学家指出。展望未来，有关美中之间正在进行的贸易谈判的任何消息将成为价格上涨的主要动力。下周数据方面将保持安静。中国定于周五发布其十月份的贸易数据。”

　　4.BBH认为，美元本周初将站稳脚跟，但难以维持。其表示 “美元指数在连续一周下跌之后，自10月25日以来首次上涨。鉴于本周美国缺乏任何重大数据或事件，我们认为美元很难维持显著的上涨势头。” BBH补充说，所有迹象仍表明中美“第一阶段”贸易协议将在未来几周内实现。

　　5.机构economies.com撰文进行简要分析称，黄金价格早间迄今并未显示出任何强劲的运动，继续在1510美元附近波动，因此，看涨趋势情形依旧保持不变，这一趋势也得到EMA50的支持。日内这一趋势能否持续，取决于日图能否收于1489.00美元上方。黄金的首个主要目标位于1535.00美元

　　6.德国商业银行贵金属分析师Carsten Fritsch表示，尽管黄金市场缺乏推动价格上涨的催化剂，但投资者不应忽视以下事实：较低的长期利率使黄金成为有吸引力的另类资产，因为机会成本较低。他补充说，在当前环境下，黄金价格应继续保持在1500美元/盎司的水平。

　　周二重点关注 

　　21:30 美国9月贸易帐

　　22:45 美国10月Markit服务业PMI终值

　　23:00 美国10月ISM非制造业PMI

　　次日05:30 美国至11月1日当周API原油库存