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短期降准预期将落空!万亿元“麻辣粉”操作后,中国央行今日逆回购重新放量至500亿

2021-11-16 18:05:01 来源:FX168 作者:佚名

  11月16日,中国央行今日开展500亿元7天期逆回购操作。有分析指出,年内总量宽松工具出台概率或逐渐减小。

  中国央行公开市场今日将进行500亿元人民币7天期逆回购操作。中标利率为2.2%,与此前持平。因今日有1000亿元逆回购到期,当日实现净回笼500亿元。

  交易员称,公开市场今日逆回购操作再升至500亿元规模,央行灵活的对冲力度继续传递维稳的态度,资金面稳定运行的基础仍在。

  上海一银行交易员谈到,这两日MLF先放后收对市场只会有短暂影响,而且今日逆回购重新放量至500亿也再次表明央行求稳的态度。

  昨日,备受市场关注的月中“麻辣粉”操作如期开展。面对史上最高的单月万亿元MLF(中期借贷便利)到期规模,中国央行周一连续第三个月对到期MLF开展了等量平价续做。结合此前的逆回购灵活放量,央行近期在公开市场的全力维稳,一方面表明维持流动性合理充裕的决心未变,但同时也预示着年内降准概率继续弱化。

  中国人民银行周一发布公告称,为维护银行体系流动性合理充裕,当日开展10000亿元中期借贷便利(MLF)操作(含对11月16日和30日两次MLF到期的续做)和100亿元逆回购操作,充分满足了金融机构需求。值得注意的是,本月MLF操作利率依然为2.95%,与10月持平,并连续20个月保持这一水平;当月MLF两批合计到期量为1万亿元,因此本月MLF为等量平价续做。

  本月有1万亿元MLF到期,首笔在本周二(16日),规模8,000亿元,另一笔到期日在月末,规模2,000亿元。按近来操作惯例,央行一般在每月15日(周末顺延下一工作日)对当月到期的MLF进行一次性续做。

  国家税务总局办税日历显示,本月申报缴纳增值税、消费税、企业所得税等截止日为15日。一般情况下,申报截止日后两天是缴税走款高峰期。

  这已是央行连续第3个月高额等量续做MLF。东方金诚首席宏观分析师王青认为,11月MLF到期量为年内最高水平,央行实施等量续做,表明政策面继续支持银行中长期流动性适度宽松。

  其实自11月3日起,央行逐渐加大逆回购操作力度,市场预期平稳,资金面稳定偏松。华西证券固收团队认为,在央行当前的思路下,在看到信贷需求改善、货币政策传导机制疏通之前,进一步加大基础货币投放力度的可能性较为有限。且15日央行等额续作1万亿元MLF的操作,也基本宣告了短期内降准预期将会落空。

  光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示,央行选择等量对冲到期MLF,释放确保流动性保持合理充裕的态度,有助于稳定市场预期,央行近期操作明显降低了市场对四季度降准预期。

  国金证券固收研究团队负责人蔡浩亦认为,结构性绿贷工具加等量续做的MLF,表明年内总量货币政策工具出台的可能在下降。

  德国商业银行亚洲高级经济学家周浩称,“降准很难了,包括LPR(贷款市场报价利率)降息的可能性也在降低,明年就更难了,通胀又要起来。”

  中信证券研究所副所长明明表示,11月债券市场情绪再涨,市场出现了再次降准的预期,主要原因是经济基本面下行压力和流动性缺口增大。但从央行近期的一系列操作来看,年内降准概率逐步减小。总体而言,当前货币政策在“以我为主、稳字当头”的基调上,仍然偏好于OMO对冲流动性缺口和结构性货币政策工具,降准等总量宽松工具出台的概率较低。

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