据路透社报道,中国央行周三(8月25日)增加了对金融系统的短期资金注入,以缓解市场对流动性收紧的担忧。
在本周稍早触及数月高位后,主要银行间同业拆息有所回落,因投资者对地方政府债券供应加速和月末现金需求上升的担忧加剧。
周三,中国人民银行表示,通过7天期逆回购向银行体系注资500亿元(合77.2亿美元),而当月基本上每天只注资100亿元。
中国央行在其网站上表示,此举是为了在月底保持稳定的流动性状况。
在周二晚间发布的另一份声明中,中国央行表示,将在周五再拍卖价值700亿元的一个月现金存款。
交易商表示,尽管成交量不大,但官方意图十分明确,足以支撑整体流动性,提振市场人气。
周三上午,银行间市场基准隔夜回购交易的交易量加权平均利率下跌至2.2025%,较此前收盘下跌6.6个基点,创下6月22日以来的最高水平。
与此同时,交易最多的12月交割的基准10年期国债期货上涨0.25%,而中国10年期国债收益率下跌1.5个基点,至2.835%。
中信证券研究所副所长、首席固定收益研究员明明(音译)预计,中国央行将在近期维持宽松政策。
“在近期信贷风险事件和监管收紧的背景下……在经济下行压力出现的最初阶段,央行通常会以宽松的倾向来维持稳定的银行间流动性。”
不过,围绕地方政府债券发行的不确定性抑制了银行间利率的下跌。
据路透社根据官方统计数据计算,8月份的发债规模迄今已升至8600亿人民币左右,较7月份的发债总量高出30%以上,距离5月份创下的今年最高水平8753亿元不远。
今年地方政府举债的步伐总体上比较缓慢,今年前7个月总共发行了约1.35万亿元债券,约占今年3.65万亿元特别债券配额的36%。
国泰君安分析师预计,如果政府计划在今年年底前用完所有配额,8月和9月的国债总供应量可能分别达到1.2万亿元和1.28万亿元。
荷兰国际集团(ING)大中华区经济学家Iris Pang表示:“如果一些基础设施项目不得不依赖地方政府债券的发行,那么政府应该有降低债券收益率的意图。”
“为实现这一目标,中国人民银行可以在今年第四季度下调存款准备金率0.5个百分点。”
荷兰国际集团下调了其对2021年下半年中国GDP增长的预测,称微芯片短缺和新冠疫情是下调经济增长的两个主要原因。它现在预计第三季度GDP同比增长4.5%,第四季度增长5.0%。
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