周三,投资者将迎来备受关注的FOMC会议纪要,可能会冲击市场。
美联储6月会议纪要计划于7月8日凌晨02:00公布。在6月会议上,美联储暗示可能很快会放开油门,令市场震惊,因此交易员将寻找相关线索。
今年6月,美联储预计将加快升息步伐,并暗示可能即将做出缩减资产购买规模的决定,这给金融市场带来了冲击波。这给美元注入了活力,因为投资者开始为廉价资金最终撤出做好准备。
美国经济正在全速运转,政策制定者担心,如果踩油门太久,经济可能会过热。因此,他们现在正试图轻轻地踩下刹车,以避免以后猛踩。
唯一让美联储保持谨慎的因素是劳动力市场。美国消费繁荣,通胀炙手可热,但经济仍需恢复约670万个就业岗位,才能达到危机前的辉煌。
美联储官员认为,这只是一个时间问题,因为经济中充斥着大量空缺职位。现在一些州已经开始削减增加的失业津贴,大量的工人可能会回来。
至于即将公布的会纪要,交易员将寻找关于正常化进程可能何时开始,以及委员会在采取下一步行动之前希望看到什么样的经济进展等方面的线索。
诚然,会议纪要不太可能告诉任何新信息。自那次会议以来,几乎所有官员都曾公开发言,因此市场对央行的立场有很好的判断。
美联储希望看到一些可靠的就业报告,然后可能开始行动,可能在8月份发出强烈的紧缩警告,之后在9月份正式宣布。
事实上,资产购买甚至不再有效。美联储的“逆回购工具”最近创下了1万亿美元的新纪录,这意味着流动性已经被抽离了金融体系。银行正陷入低息贷款的泥沼,它们正以极低的利率将这些资金返还给美联储。
这是支持尽快缩减购债规模的一个重要理由。为什么美联储要通过购买资产来增加如此多的流动性,却在几小时后收回这些钱?
把所有因素综合起来看,资产购买的日子可能屈指可数了。最终,这支持美元走强,特别是对日元和瑞郎等低收益货币,这些货币的央行不会很快恢复正常化。
随着美联储收回流动性并最终提高利率,但日本以后没有效仿,美日之间的息差可能会进一步扩大,随着时间的推移,美元/日元将受益。
这就是套息交易。寻求回报的投资者可以以极低的日本利率借入资金,然后将这些资金投资于美国收益率更高的资产,从而推动了对美元的需求。
从技术角度来看,美元/日元继续交投在4月低点以来的上行趋势线上方。如果买家在这条趋势线附近重新获得控制权,上行的第一个目标可能是近期高点111.65。下行方面,如果空头成功击穿该趋势线和110.40区域下方,可能在109.70区域附近找到支撑位,该区域也是50日移动均线所在。
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