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比2013年的“缩减恐慌”更严重?!一张图暗示:美债收益率还要攀升……

2021-03-11 10:43:03 来源:FX168 作者:文Becky

  当地时间周三,美国国债收益率下滑,此前指标10年期公债标售显示需求平平,投标倍数低于平均水平。

  BMO Capital数据显示,此次标售的得标利率为1.523%,投标截止时二级市场收益率为1.520%,投标倍数为2.38,平均水平为2.41。

  当日早前公布的数据显示2月美国核心通胀温和,低于预期,令市场参与者失望。通胀预期在过去几周推动指标公债收益率走高。

  荷兰国际集团(ING)首席国际经济学家James Knight ley表示,“核心CPI疲弱可能是市场关注的焦点,这应该有助于缓解债市对通胀的部分焦虑情绪,但我们怀疑这只是暂时的喘息。”

  尽管指标10年期公债收益率(殖利率)周三触及一周低点,但经济预测人士Lakshman Achuthan也认为未来还会走高。

  根据Achuthan的专有数据,美国已经处于通胀的控制之中。

  “它不是暂时的。这是周期性的,”Economic Cycle Research Institute的联合创始人周三在CNBC的“Trading Nation”节目中表示,“无论哪种说法,根本趋势都将是上行。”

  Achuthan用一张10年期国债收益率的图表来支持他看涨通胀的观点。它显示了过去5年的收益率,包括他做出通胀上行和下行周期的预测时间。

    (来源:CNBC)

  “六个月前,我们曾预测通胀周期将出现上升,这与早些时候的商业周期复苏预测一致,”Achuthan说,他的预测时间跨度可能要几个月。

  在10月份的Trading Nation节目中,Achuthan警告说,通胀正在“普遍而持续”地卷土重来。当时,10年期国债收益率仍稳定在1%以下。但Achuthan发现了未来通胀指标的实质性变化。

  他的最新预测表明,目前还看不到缓解的迹象。Achuthan认为,任何喘息都不应被视为殖利率已见顶的信号。

  Achuthan说:“现在的通胀上行周期,就像我们在16年夏天看到的那样,也就是图表的左边。你可以看到,它们有一定的持久力,不管头条新闻怎么说,它们一直存在。”

  他现在的关键问题是殖利率何时会下降,而不是会涨至多高。

  “自去年夏天以来,10年期国债收益率实际上已经从非常低的水平上涨了两倍,”Achuthan,“换个角度来看,这比2013年的‘缩减恐慌’(taper tantrum)更严重。”

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责任编辑:gold

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