黄金交易提醒：恐慌指数暴涨逾40%至三个半月新高，但避险或难敌强势美元

　　周二(1月28日)亚洲时段，现货黄金在1580关口附近徘徊，对全球经济前景的担忧情绪拖累全球股市下跌，美国股市录得三个月来最大单日跌幅，欧洲股市大跌2%，亚洲股市也普遍跌创逾两周新低，市场避险情绪显著升温，恐慌指数VIX创三个半月新高，给金价提供支撑。

　　但是，美元的避险需求也有所增加，美元指数创近两个月新高，再加上基本金属和大宗商品的下跌对金价有所拖累，金价进一步上行空间受到限制；市场对晚间美国12月份的耐用品订单数据预期比较乐观，需要提防美元继续走强对金价的压制情况。

    全球股市大跌，恐慌指数VIX创三个半月新高

　　近期市场对全球经济前景的担忧情绪持续升温，全球股市都大幅走弱，无论是美国股市、欧洲股市还是亚洲股市，都跌幅较大，风险偏向显著降温，推升恐慌指数VIX近两个交易日暴涨约43%，一度创下10月11日以来新高至19.02，这给金价提供了较强的支撑。    (恐慌指数VIX日线图)

　　美国股市周一(1月28日)录得三个多月来最大单日跌幅，道琼斯工业指数下跌453.93点，或1.57%，至28535.8点；标普500指数下跌51.84点，或1.57%，至3243.63点；纳斯达克指数下跌175.60点，或1.89%，至9139.31点。

　　值得一提的是，道指和标普500指数创下10月2日以来最大单日百分比跌幅，而纳指创自8月23日以来最大跌幅。CBOE市场波动率指数达到19.02，为10月10日以来最高。        

　　(标普500指数日线图)

　　欧洲股市周一大跌逾2%，逾97%的STOXX 600指数成份股收低，许多从纪录高位回落，令欧股市值蒸发约1800亿欧元。德股DAX指数下跌2.74%，法股CAC-40指数下跌2.68%，创近四个月来最大单日跌幅。英股富时100指数跌2.29%。Euro Stoxx 50波动率指数跳升至去年12月3日以来最高水平。基本资源类指数录得近六个月来最大单日跌幅，受累于最高金属消费国中国经济成长忧虑。

　　一项调查显示，德国1月企业信心意外恶化，因服务业前景黯淡，表明欧洲最大经济体德国在去年勉强幸免衰退后，在2020年开局缓慢。

　　智库伊福经济研究所(Ifo)表示，1月企业景气判断指数从12月的96.3跌至95.9，路透调查平均预估为升至97.0。该研究所还表示，德国经济在1-3月份期间可能会增长0.2%，而去年第四季度可能增长0.1%，因工业部门正在缓慢地走出危机。    (斯托克600指数日线图)

　　亚洲股市方面，中国股市休市，日经225指数周一下跌2%，周二再跌近1%，一度创1月9日以来新低至23115.15点；南韩综合指数周一休市，周二跳空下跌约2.6%，创1月13日以来新低至2183点。

　　全球股市的下跌，显然给金价提供支撑，但需要提醒的是，金价在周一开盘涨至1588后便开始在1576-1586区间窄幅震荡运行，股市的下跌并未给金价提供进一步上涨动能；这主要是一些投资者认为，鉴于过去病毒爆发的经验，任何长期经济影响都是不太可能的。

　　“整件事都被夸大了，”Wedbush Securities高级副总裁Stephen Massocca称。

　　还值得留意的是，在2003年非典爆发后，标普500指数从爆发之初到宣布控制疫情期间上涨了10%以上。周二亚市盘初，标普500指数期货出现反弹迹象，投资者需要予以警惕，如果市场的担忧情绪消退，金价将面临一定的回调风险。

　　国债和美元分流避险买需，本周关注美联储利率决议

　　尽管市场避险情绪大幅升温，但除了黄金，日元、国债和美元也分流了大量的避险配置，这削弱了金价的上涨动能。

　　债券方面，美国指标国债收益率(殖利率)周一跌至三个月低点，部分收益率曲线自去年12月以来首次出现倒置。指标10年期国债收益率低见1.60%，为10月10日以来最低。两年期和五年期国债收益率曲线自去年12月以来首次出现倒置。三个月国库券和10年期国债收益率曲线也趋平至6个基点。    (美国10年期国债收益率日线图)

　　 “我们看到投资者抛售股票，买入安全资产。新闻题材当然是关于冠状病毒，”Janney Montgomery Scott首席固定收益策略师Guy LeBas表示。

　　 “这显然会对经济产生一些影响，尤其是在一个重要的消费者假日来临之际。现在评估这可能是什么情况，或者它是如何影响其他经济体，还言之过早，但中国的增长动力对全球经济来说是极其重要的一个因素，”LeBas说。

　　    

　　需要提醒的是，较长期债券的收益率低于较短期债券收益率的情况并不常见，这通常表明投资者对经济的担忧日益加剧。这收益率曲线受到密切关注，它被视为一个经济衰退指标。2019年3月，该收益率曲线自金融危机以来首次出现倒置，暗示经济衰退可能会在一到两年之后到来。而美联储随后在6月、9月和10月累计降息了三次；当然，收益率曲线在经济衰退到来之前可以多次逆转倒置和再度出现倒置。

　　据观察，该收益率差自去年10月以来一直处于正值，当时对美国和中国将达成贸易协议的乐观情绪提振了风险人气。美联储本周将公布2020年的第一次利率决议，投资者需要重点关注。

　　   

　　一些分析师预计，美联储可能会将超额准备金利率(IOER)上调5个基点，以使利率更接近其目标区间的中间水平。美联储可能将此举解释为一种技术调整。

　　美元指数方面，周一美元指数一度触及98.00关口，为12月3日以来新高，目前交投于97.93附近，相对而言，美元的走强，对金价形成了一点的压制。从技术面来看，美元指数初步顶破200日均线和100日均线阻力，均线有多头排列的趋势，布林线开口，MACD和KDJ金叉，后市有望继续震荡上涨，这对金价不利。    (美元指数日线图)

　　基本金属和大宗商品普遍下跌

　　对全球经济前景的担忧也打压基本金属和大宗商品的表现，铜价创2014年以来最长连跌，美原油主力合约下跌逾2%，这也对金价略微有所拖累。

　　所有主要金属均下跌，伦敦周一收盘，伦敦铜下跌3.1%，收于每吨5743美元，连续第九日下跌，是自2014年2月来的最长连跌走势，盘中曾触及5726美元/吨，为10月21日以来新低。

　　锌、铅、镍和锡均下跌超过2%；其中，LME镍创逾半年新低、LME铅创12月10日以来新低；LME铝也下跌，一度创12月9日以来新低至1763美元/吨；纽约Comex铜期货收低3.3%。

　　纽约商业交易所3月交割美原油期货下跌1.05美元，报收每桶53.14美元，盘中最低曾触及52.13，为10月11日以来新低。

　　分析师认为，基本金属和大宗商品的下跌，也拖累了黄金的实物需求前景，对金价略微有所拖累。

　　后市关注

　　一方面，投资者需要继续留意全球股市和避险情绪的变化，另一方面，投资者需要留意晚间美国12月耐用品订单的表现，前面几个月数据曾受到波音公司相关情况的拖累，目前市场预计将有所改善，预期为环比增长0.4%，在数据出炉前有望给美元提供支撑，可能会压制金价的表现。

　　此外，对于北京时间周四(1月30日)凌晨出炉的美联储利率决议，投资者需要留意市场预期的变化。

　　整体来看，预计市场避险情绪不会持续太长时间，而短线美元的走强迹象比较明显，技术面金价在1588上方阻力较强，投资者需要提防金价在短线的回调风险，1575-1588区域的突破情况，将为后市走势提供指引。    (现货黄金日线图)

　　北京时间10:12，现货黄金现报1581.62美元/盎司。