原油交易提醒：油价大跌近3.5%，沙特匆忙救场，美原油剑指50，地缘因素或最后防线

　　周一(1月27日)因亚洲疫情引发市场的担忧情绪叠加全球原油需求依旧疲软，美原油跳空低开，最低触及52.15美元，为逾三个半月的最低水平，跌幅近3.5%。美原油现报52.95美元，跌幅2.25%。

　　同时美国原油钻井连续两周上涨，总体出现企稳的迹象，这可能推动美国原油产量进一步走高。随着日内油价大幅走低，预计美原油有进一步下探50美元关口。

　　不过考虑到地缘局势依旧复杂，这可能会部分限制油价跌幅。

　　

　　亚洲疫情叠加需求下滑，美原油日内一度大跌近3.5%

　　周一(1月27日)美原油跳空低开，最低触及52.15美元，为逾三个半月的最低水平，因亚洲疫情引发市场的担忧情绪叠加全球原油需求依旧疲软，因此使得油价走低。

　　

　　此前根据高盛的一份报告，因近期市场的担忧情绪回升，这可能会导致原油需求下降26万桶/日，并使油价下降约3美元/桶。在高盛发布这一报告后的几个交易日里，油价已经累计下跌了近6美元。

　　德国商业银行补充说：亚洲需求疲软，包括日本和印度。例如，日本2019年的平均进口量自1980年代以来首次跌破300万桶/日以下。

　　该投行表示，石油市场正进入另一次暴跌，尽管此前国际贸易乐观情绪使得油价出现了反弹，但是目前油价已经回吐了所有涨幅且进一步走低。令人担忧的是，尽管上周利比亚一夜之间损失了80万桶/日的产量，但原油价格继续下跌。

　　JBC Energy在一份报告中写道：“这是看跌的压力，表明大量持续的原油供应中断并未获得太大的吸引力。”伊拉克，尼日利亚和哈萨克斯坦也看到一些产出下线。

　　JBC继续指出，对需求的担忧不仅限于亚洲。JBC说：“实际上，在最近的报道中，我们曾数次提到欧洲柴油价格缺乏上涨空间，作为全球中间馏分油价格制定者这也意味着全球库存正在上升。同时全球每周库存数据也开始显示轻质和中质馏分油库存都有所回升，美国库存季节比第四季的库存大部分时间要多得多。”

　　OPEC+能源部长救场，称油价下跌为短期性因素，暗示或加大减产

　　持续走低的价格也使得OPEC+的减产压力再次加大。

　　OPEC+于12月初决定额外减产50万桶/日，且沙特表示将自愿额外减产40万桶/日，这使得市场对于原油供应过剩的担忧情绪缓解，当时油价于55美元附近，自那时起油价持续走高，但是随着近期油价连续五个交易日收阴，美原油目前已经跌破了12月初的价格水平，暗示市场对于供应过剩仍充满疑虑。

　　消息称，沙特能源部长此前暗示，OPEC+3月会议的所有方案都在讨论中，似乎为进一步减产打开了大门。其他新闻报道表明，OPEC+可能会将减产期限延长至今年年底。

　　日内早些时候沙特能源部长阿齐兹亲王表示，正密切关注全球油市发展。阿齐兹称，尽管对全球石油需求影响有限，但目前对包括石油在内的全球市场影响主要是由“心理因素”和市场参与者的负面预期驱动的。

　　阿齐兹还表示，沙特和其他OPEC+产油国有能力和灵活性来应对任何事态的发展，若有需要可以采取必要的行动来支持油市稳定。沙特预计当前避险情绪对石油需求的影响“非常有限”。

　　但是市场分析认为，尽管沙特能源部长阿齐兹试图安抚市场，但周一国际油价大跌，至数月来的最低水平，因市场目前情况人们对原油需求的担忧依旧高企，这可能在短时间继续对油价构成压力。

　　美原油产量有续增的可能，加剧油价下行压力

　　上周六(1月25日)公布的美国原油钻井数数据显示，截至1月24日当周，美国石油活跃钻井数增加3座至676座，连续两周录得增长。去年同期为862座。2019年录得2016年以来的首次年度降幅。

　　2019年美国石油活跃钻井数总计减少了207座，但美国原油产量从2019年初的1170万桶/日上升至12月20日的1290万桶/日。

　　受美国原油钻井数连续两周录得上涨的影响，油价短线下跌。分析人士认为，近期美国的原油钻井数已经出现了企稳的迹象，尽管EIA预计美国原油的产量增速将大为放缓，但是随着近期单井产量有所上升，且近期原油钻井数出现企稳的迹象，这可能意味着有更多的美国原油进入市场，这也将对油价构成压力。

　　能源信息署(EIA)上周五表示，新井生产率的提高推动了美国页岩油产量近几年产量的提高。2019年，页岩油产量占美国原油总产量的64％，这得益于投入使用的新井生产率的提高，页岩油产量所占的比重上升。

　　EIA估计，自2007年以来，在所有主要页岩地区，每年第一个月的新井平均产量均在增长。随着新井生产率的提高，甚至在2015年和2016年，尽管受低油价影响，但是页岩总产量也有所增长。

　　基于此EIA估计，尽管增产步伐放缓，但美国页岩油的产量将在短期内继续增长。EIA在最新的每月钻井产量报告中表示，美国7个多产页岩的石油产量将在2月份增长2.2万桶/日，至920万桶/日。到2020年2月，二叠纪盆地的产量将同比增加80万桶/日。

　　而美国石油协会(American Petroleum Institute)最新公布的2019年12月的月度统计报告也显示，美国的石油出口在2019年的最后一个月创下了900万桶/日的历史新高。最新的里程碑是美国原油产量连续第五个月增长，达到创纪录的1290万桶/日。

　　利比亚国家石油公司：原油产量骤降四分之三

　　法新社25日报道称， 利比亚国家石油公司表示，自从效忠军事强人哈夫塔的利比亚国民军一周前封锁石油出口以来，石油产量骤降四分之三。英美与欧盟代表已呼吁“立即恢复”利比亚石油营运。

　　利比亚国家石油公司(NOC)声明指出，石油生产由每天120万桶降到只有32万桶，自从利比亚东部与南部的重大油田与出口港封锁以来，估计已造成2.56亿美元的损失。

　　军事强人哈夫塔(Khalifa Haftar)控制了利比亚东部与南部大片区域，自去年4月展开攻击，从联合国所承认的利比亚全国团结政府(GNA)手中取下首都的黎波里。

　　就在各国领袖在1月19日于德国柏林召开高峰会议的前一天，利比亚国民军封锁了利比亚主要石油出口管道。柏林峰会呼吁各国别再干预利比亚内战，并恢复和平谈判议程。

　　石油封锁瘫痪了利比亚的主要收入来源，此举主要目的是抗议土耳其决定派军支援哈夫塔的对手。

　　土耳其支持利比亚全国团结政府总理沙拉吉(Fayez al－Sarraj)，而俄罗斯、阿联酋和埃及则为哈夫塔撑腰。

　　尽管近期因需求担忧主导了行情走向，令市场无视了利比亚供应中断的风险。但是分析人士指出，如果利比亚的紧张局势持续，市场将会感觉到供给大的明显下滑，这将对油价构成部分支撑。

　　美国驻巴格达大使馆被喀秋莎火箭弹击中，地缘担忧情绪或限制跌幅

　　除了利比亚局势外，地缘局势的担忧情绪依然存在也将在短时间限制油价的跌幅。

　　尽管近期市场对于地缘担忧情绪大为缓解是油价冲高回落的重要原因。但是据伊拉克安全部队报告，上周日晚间，五枚喀秋莎火箭弹袭击了巴格达绿区，其中一枚直接击中美国驻伊拉克大使馆大楼。

　　al-Sumaria News报道援引一位匿名安全官员的话称，有美国直升机疏散受伤人员。

　　美国国务院发表的声明未对任何伤亡发表评论，但指出自9月以来，在伊拉克发生了14起针对美国人员的袭击。国务院还呼吁伊拉克“履行保护我们外交设施的义务。”

　　“安全局势仍然紧张，伊朗支持的武装团体仍然构成威胁，”声明称。“因此我们将保持警惕。”

　　最近几个月，与伊朗有关联的民兵组织对绿区和美国驻巴格达大使馆的袭击有所增加，尤其是本月稍早美国空袭杀害了伊朗高级将领苏莱曼尼和伊朗支持的“真主党旅”(Kataib Hezbollah)的头目Abu Mahdi al-Muhandis后更是如此。

　　尤其是1月8日苏莱曼尼遭遇刺杀后，油价一度刷新逾8个月高位。

　　伊拉克即将卸任的总理Adil Abd al-Mahdi谴责这次袭击，承诺保护该国的外交使团。没有组织宣称对这次袭击负责。如果近期地缘局势再度出现大幅升温的迹象，可能会短时间令供应中断大的担忧情绪回升，进而再次提振油价。

　　　　策略建议：高位做空

　　重点关注：亚洲疫情、利比亚及伊拉克供应中断等地缘风险、OPEC及美国原油产量增加

　　阻力：美油53.70 54.20 54.80 布油60.50 61.30 62.10

　　支持：美油52.15 51.30 50.50 布油58.68 58.00 57.50