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2020-2021年白银价格走势分析:季节性+技术面双利好 年底真的是买入白银的好时机吗?

2020-12-23 14:01:41 来源:金十数据 作者:佚名

  白银即将进入季节性强势期,技术面也看涨,分析师表示,年底或是买入白银的好时机。近期白银波动剧烈,周二还大跌了超3%。但分析师对白银的前景比较乐观,认为年底这段时间或是买入白银的好时机。分析师主要是基于季节性规律和技术面得到这一观点。

  季节性规律:1、2月份白银往往表现强劲

  首先,我们来看看一个可能会影响银价的短期催化剂——季节性。

  白银具有明显的季节性规律,白银价格的历史走势表明,年初是买入这种大宗商品的最佳时机。

  研究机构QuandaryFX统计了自1968年以来,白银每个月的上涨概率。可以看到,每年1、2月,白银上涨的概率最高,分别达到65%和63%,其次是8月(61%),而12月白银上涨的概率仅有41%。因此,从这个季节性规律来看,在今年所剩不多的日子里,白银可能会表现低迷,但在明年头两个月出现反弹的几率非常高。  


  从具体的涨跌幅来看,1、2月白银的平均涨幅在一年当中也是位居前列,分别为3.21%和2.99%,是一年当中最为强势的月份,而3、5、6和11月则是一年中表现最差的月份,白银在12月的平均涨幅仅为0.45%,较为疲软。  

  不过,上述数据仅仅代表了多年来的平均值,有些年份的涨幅可能更高,甚至有些年份可能是下跌的。

  上述数据中存在一个有趣的问题是,白银在1月和2月的回报率存在偏差。从历史数据看,1月和2月白银上涨时,两个月的涨幅一般都在7%左右。而当白银在1、2月份出现下跌时,跌幅一般在3-4%。

  换句话说,从历史数据的角度来看,在这两个月买进白银,其上涨幅度往往是潜在下行幅度的近两倍。

  那么,按照这个季节性规律来持仓,真的能获得可观的回报么?研究机构QuandaryFX统计了自1968年以来,单纯以季节性规律在1、2月份持有白银的累计回报率。如图所示,这一简单的策略多年来的表现确实不错。  

  QuandaryFX还发现,市场波动性(VIX)峰值和白银之间存在明显的相关性。历史数据显示,在波动率指数(VIX)升至峰值后的一年内,银价将明显走高。

  下图显示了波动率指数达到一定幅度后,白银的年回报率。当VIX指数上升到30以上时,白银的回报率有一个非常明显的跃升。从历史上看,当VIX指数超过这一水平时,白银的回报往往是正的。  

  不仅回报明显上升,银价上涨的可能性也趋于上升。例如,当波动率指数介于30-45之间时,银价在接下来一年上涨的可能性约为73-83%。

  技术面支撑白银上涨

  从技术面来看,白银上涨的可能性也更大些。

  Seekingalpha分析师PeterKrauth表示,目前白银在技术面上存在多个看涨信号。

  一方面,23美元是白银的一个坚固支撑位,自9月以来,银价多次测试该支撑位,但始终都未跌破。另一方面,目前银价远高于200日和50日均线,而且50日均线呈上行趋势。此外,RSI和MACD动量指标均呈上升趋势,且尚未超买。  

  Krauth认为,金银比是评估白银相对黄金价值的有用指标。今年3月,这一比例飙升至125以上,达到历史高点,但很快就回落了。

  在过去20年的大部分时间里,这一比率在50到70之间徘徊。通常情况下,当比率上升到80以上并逆转时,它往往会下降到50甚至更低。

  目前,金银比接近73,并且一直在下降。Krauth预计,2021年白银的涨幅将轻松超过黄金,即使金价上涨,金银比也有可能进一步下跌。

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责任编辑:gold

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