美伊会谈或本周四举行，金价扩大涨幅维持短线涨势

　　行情回顾：

　　国际黄金周五(2月20日)强势收涨，开盘价5013.81美元/盎司，最高价5064.13美元/盎司，最低价4975.29美元/盎司，收盘价5042.66美元/盎司。

　　消息面：

　　周五公布的美国12月核心PCE物价指数年率录得3%，为2025年2月以来新高；2025年美国GDP同比增长2.2%，为2021年以来的最低水平。

　　评论称，美国经济去年年底增速低于预期，主要受消费支出和贸易拖累。四季度的疲弱表现与美国政府在三个月期间几乎有一半时间处于关门状态有关。美国经济分析局(BEA)表示，政府关门导致GDP减少了约1个百分点。在数据公布不到一小时前，特朗普在社交媒体上称，政府关门至少让美国损失了两个百分点的GDP。

　　美国亚特兰大联储主席Bostic(2027年FOMC票委)：让(美联储政策)利率具有轻微限制性是审慎的做法。政策利率比中性利率高出25-50个基点。如果通胀回落至2%，将允许下调政策利率。如果通胀上行，必须考虑加息。

　　高盛预计，黄金价格将逐步攀升，到2026年底达到5400美元/盎司，多元化配置将带来上行空间。与此同时，高盛预计2026年央行购金活动将以2025年所见的步伐再度加速。其核心观点是，央行需求加上私人投资者增加持仓(主要因应对美联储降息而增持)支撑金价稳步上涨。高盛指出，如果私营部门的多元化举措(尤其是看涨期权结构)有所增加，那么市场将面临显著的上行风险。此外，中期趋势虽仍呈上升态势，但可能会出现较大的波动性。

　　贸易局势：

　　美高层官员表示，特朗普在最高法院的关税裁决失利并不会瓦解与美国合作伙伴达成的协议，他们正竭力捍卫行政当局激进的贸易政策。

　　格里尔表示：“一年来我一直告诉他们，无论诉讼胜负如何，关税政策都将持续下去。这就是为什么他们在诉讼悬而未决时仍签署了这些协议。”

　　地缘局势：

　　据纽约时报援引了解政府内部讨论的人士透露，特朗普总统已告知顾问，如果外交手段或任何初步的针对性打击未能迫使伊朗放弃核计划，他将考虑在未来数月内发动一场旨在将伊朗领导人赶下台的更大规模攻击。美国和伊朗谈判代表定于周四在日内瓦会晤，这似乎是避免军事冲突的最后谈判。特朗普一直在权衡谈判失败情况下美国的多种选项。顾问们表示，尽管尚未做出最终决定，但特朗普倾向于在未来几天内发动初步打击，旨在向伊朗领导人表明，他们必须放弃制造核武器的能力。特朗普告诉顾问们，如果这些行动未能说服伊朗满足他的要求，他将保留今年晚些时候发动军事打击的可能性。

　　据AXIOS网站报道，美国和伊朗谈判代表预计将于周四在日内瓦会晤，讨论伊朗提出的一项详细的核协议提案。一名美国高级官员周日表示，特朗普政府预计最迟于周二收到该提案。美国官员表示，当前的外交努力很可能是特朗普总统在发动大规模美以军事行动前给伊朗的最后机会。伊朗外长此前称预计将于周四在日内瓦会见特朗普特使。一名美国高级官员确认了会晤计划，但补充说特朗普政府仍在等待伊朗的提案。官员证实，特朗普政府和伊朗也可能在达成全面核协议前，讨论达成临时协议的可能性。

　　据纽约时报报道，伊朗最高领袖哈梅内伊已委托国家安全最高官员阿里·拉里贾尼(Ali Larijani)确保伊朗政权能够经受住可能的战争和暗杀，拉里贾尼如今已成为伊朗事实上的总统。根据六位高级官员和军方成员所述，哈梅内伊已下达了一系列指令。对于他亲自任命的每一项军事指挥和政府职务，他都设定了四个层级的继任顺序。决策权则委托给一个核心圈子，以便在与他沟通中断或者他遭遇暗杀威胁时能继续做出决策。

　　据AXIOS网站报道，美国南卡罗来纳州共和党参议员林赛·格雷厄姆表示，特朗普总统身边的几个人建议他不要轰炸伊朗。而格雷厄姆敦促特朗普无视他们的意见。与特朗普关系密切的格雷厄姆，是特朗普圈子内支持打击伊朗阵营的领军人物。格雷厄姆表示：“鉴于过去的纠缠，我理解人们对在中东开展大规模军事行动的担忧。然而，那些劝告不要卷入的声音，似乎忽视了放任邪恶势力不受制约的后果。”格雷厄姆表示，在他最近访问该地区后，他认为有在伊朗“带来历史性变革”的机会。他说：“但对我来说越来越清楚的是，反对卷入和反对果断行动风险的声音越来越大。这一切将如何发展，时间会告诉我们答案。”

　　据乌克兰国家通讯社报道，美国总统特使威特科夫在接受福克斯新闻采访时表示，乌克兰和俄罗斯代表团将在三周内举行新一轮谈判，并有可能促成最高级别的峰会。他说：“我和库什纳都希望，我们已经向双方提出的一些建议，能促使他们在未来三周内走到一起，甚至可能促成泽连斯基总统和普京总统举行峰会。峰会最终可能会演变成三边会谈，特朗普总统也会参与其中。”威特科夫表示，特朗普只有在觉得自己能够取得最佳结果的情况下才会出席会议。泽连斯基此前表示，下一轮和平谈判应在十天内于日内瓦举行。

　　数据公布前，据CME“美联储观察”：美联储到3月降息25个基点的概率为4.1%，维持利率不变的概率为95.9%。美联储到4月累计降息25个基点的概率16.4%，维持利率不变的概率为83.0%，累计降息50个基点的概率为0.5%。到6月累计降息25个基点的概率为44.0%。

　　今日重点关注：

　　17:00 德国2月IFO商业景气指数

　　21:00 美联储理事沃勒发表讲话

　　23:00 美国12月工厂订单月率

　　23:30 美国2月达拉斯联储商业活动指数

　　次日01:30欧洲央行行长拉加德发表讲话

　　技术面：

　　国际黄金周五再度收涨，周五早间金价最低下探4985一线后小幅走高，亚盘初期金价最高上探5015一线后震荡回落，短线回落再度下探4981一线后震荡走高。进入下午盘金价维持短线震荡上行走势，欧盘时段金价最高上调5042一线后震荡回落，美盘开盘前后金价自5007一线震荡走高最高上探5063一线，美盘时段金价最低下探4991一线后再度震荡上行，周六凌晨金价持续走高逐步形成高位横盘整理温和收盘于5103一线。日线录得阳线，连续三个交易日录得阳线金价再度站稳于日线20日均线支撑位价格上方，继续加剧整体日线移动平均线向上发散排列，维持日线级别偏多指引参考。小时级别显示，短期金价持续冲高加剧小时级别均线较为规整向上发散排列，维持短期较为稳定多头趋势指引参考，连续短线冲高小时级别RSI呈超买表现，短期金价有较强调整需求。四小时级别显示，短线金价站稳于四小时级别均线支撑位上方，加剧四小时偏多参考。四小时级别RSI呈超买表现，短线回落风险较大，日内回落仍面临较为密集支撑影响，谨慎维持高空低多交易思路。

　　日内操作区间：

　　多单：

　　激进5100一线参与，止损3-5个点，获利目标5125上方

　　稳健5000一线参与，止损3-5个点，获利目标5030上方

　　空单：

　　激进5240一线参与，止损3-5个点，获利目标5210下方

　　美伊会谈或本周四举行，金价扩大涨幅维持短线涨势，日内谨慎维持高空低多交易思路。

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