以哈达成加沙停火协议，金价扩大回落或加剧短期震荡

　　行情回顾：

　　国际黄金周四(10月8日)大幅收涨，开盘价3966.32美元/盎司，最高价4050.63美元/盎司，最低价3963.10美元/盎司，收盘价4045.60美元/盎司。

　　消息面：

　　周三公布的美联储9月会议纪要显示，委员会正在努力应对相互矛盾的经济信号，并在顽固的通胀和疲软的劳动力市场哪个是最紧迫的问题上难以达成共识。会议纪要显示，美联储官员一致认为，鉴于近期疲弱的就业数据，有必要降息一次，但对于未来路径，官员产生分歧。不过，会议纪要显示，“大多数人认为，在今年剩余时间里进一步放松政策可能是合适的。”然而，一些政策制定者“指出，从若干指标来看，金融状况表明货币政政策并非特别具有限制性，他们认为有必要采取谨慎的态度”。根据9月份的预测，10名美联储官员暗示，他们预计今年还会再降息两次，9人认为应该会降息一次或更少。

　　美联储会议纪要提到，在讨论劳动力市场时，与会者指出，就业增长已放缓，失业率小幅上升。与会者认为，近几个月估算的低就业增长水平可能反映了劳动力供给和需求增长的双双下降。与会者指出，净移民减少或劳动参与率变化是削弱劳动力供给的因素；而经济增长温和或高度不确定性对企业招聘决策的影响，则可能是抑制劳动力需求的原因。在这种情况下，与会者提到了一系列其他指标有助于评估劳动力市场状况，包括：失业率、职位空缺与失业人数之比、工资增长、失业者找到工作的比例、在职人员的主动离职率以及裁员率。与会者普遍认为，这些指标的最新读数并未显示劳动力市场状况出现急剧恶化。但少数与会者认为，近期发布的劳动力市场数据(包括对先前数据的修订以及非农就业基准修订的初步估算)表明，劳动力市场疲软的时间可能比此前报告的更长。

　　美联储会议纪要提到，关于通胀前景，与会者普遍预计，在适当货币政策下，短期内通胀将保持在较高水平，随后逐步回落至2%。一些与会者指出，企业联系人表示，由于关税导致投入成本上升，他们将逐步提高价格。尽管今年关税上调对通胀的影响仍存在不确定性，但大多数与会者预计这些影响将在明年底前完全显现。一些与会者认为，劳动力市场预计不会成为通胀压力的来源。

　　美联储会议纪要显示，美联储官员在上月批准今年首次降息时，对未来应将利率降至何种水平存在分歧。官员们普遍同意，就业增长近期放缓的迹象超过了对顽固通胀的担忧，因此在上月降息25个基点。根据纪要，大多数官员认为“在今年剩余时间里进一步放松政策可能是合适的”。但纪要也指出，少数官员认为上月没有必要降息，或者他们也可以支持维持利率不变。在参加会议的19名官员中，略多于半数预计今年至少还会有两次降息，这意味着美联储可能在本月和12月的会议上连续降息。但有7名官员预计今年不会再有进一步降息，凸显出鲍威尔在建立共识时面临的棘手局面。通常来说，美联储纪要因三周的发布时间差而显得“滞后”，但政府停摆使美联储官员缺乏足够的新信息来显著调整他们的观点。投资者普遍预计，美联储将在10月的下次会议上再次降息25个基点。

　　IMF总裁格奥尔基耶娃表示，美联储今年可能会进一步降息，但必须在经济成长前景趋缓和通胀放缓停滞迹象之间进行谨慎权衡。格奥尔基耶娃指出，美国经济表现出韧性，第二季度实现3.8%的增长，超出大多数预期。尽管招聘力度不如以往强劲，但消费者需求依然保持旺盛。“整体情况并不十分明朗。在这种环境下，考虑到反通胀进程停滞，同时经济可能略有走弱，美联储必须把握好分寸。”格奥尔基耶娃表示，IMF正密切关注最新数据，并补充称，如果服务业通胀叠加更大范围的关税成本传导，美国的通胀前景将“更令人担忧”。

　　美政府停摆：

　　周三，美国参议院再次否决了共和党和民主党各自提出的资金法案，未能结束已持续八天的政府停摆，且看不到任何解决迹象。在一次54票对45票的表决中，参议院未能推进由共和党主导的临时拨款法案，该法案原本将为政府提供资金直至11月下旬。民主党支持的另一项替代性拨款法案也以47票对52票的结果遭到否决。在之前的投票中支持共和党的三名民主党参议员在周三的投票中再次支持共和党。肯塔基州共和党参议员兰德·保罗则再次与民主党站在一起，反对共和党的提案。这两项相互竞争的临时拨款措施在之前的五次投票中都未能通过。

　　地缘局势：

　　据沙特Hadas新闻：以色列和哈马斯签署了全面停火协议，该协议将于开罗时间星期四12点(北京时间17点)在整个加沙地带生效。

　　特朗普在Truth Social上发文称，以色列和哈马斯都签署了我们和平计划的第一阶段。这意味着所有的人质将很快被释放，以色列将把他们的军队撤回到商定的线上。所有各方都将得到公平对待！我们感谢来自卡塔尔、埃及和土耳其的调解人，他们与我们合作，使这一历史性和前所未有的事件发生。

　　全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓较上日增加1.43吨，当前持仓量为1014.58吨。

　　据CME“美联储观察”：美联储10月维持利率不变的概率为5.9%，降息25个基点的概率为94.6%。美联储12月维持利率不变概率为0.9%，累计降息25个基点的概率为19.0%，累计降息50个基点的概率为80.1%。

　　今日重点关注：

　　14:00 德国8月季调后贸易帐

　　19:30 欧洲央行公布9月货币政策会议纪要

　　20:30 美国至10月4日当周初请失业金人数

　　20:30 美联储主席鲍威尔发表讲话

　　20:35 美联储理事鲍曼发表讲话

　　22:00 美国8月批发销售月率

　　次日00:45美联储理事巴尔就经济前景发表讲话

　　技术面：

　　国际黄金周三大幅收涨，周三早间金价最低下探3983一线后短线持续走高，亚盘初期金价最高上探3999一线后小幅回落再度下探3984一线，随后金价再度开启涨势，进入下午盘金价逐步企稳于4040一线压力位窄幅整理，欧盘时段金价扩大短线涨幅加剧短线震荡维持4049-4031区间震荡。美盘时段金价扩大涨幅最高上探4059一线后震荡回落，周四凌晨金价温和扩大回落企稳收盘于4041一线。日线录得阳线，金价持续冲高继续加剧日线RSI超买表现，维持整体日线级别移动平均线较为规整向上发散多头趋势排列形态。小时级别显示，短线金价高位回落幅度扩大逐步带来小时级别RSI超卖表现，小时级别短期指标呈向下交叉排列，形成短期见顶指标表现。四小时级别显示，短线回落形成四小RSI均值回归，整体四小时指标维持较为规整向上发散多头趋势指引参考，日内回落仍将面临较为密集指标支撑位影响。日内谨慎维持逢低多交易思路。

　　日内操作区间：

　　多单：

　　激进3980一线参与，止损3-5个点，获利目标3995上方

　　稳健3950一线参与，止损3-5个点，获利目标3970上方

　　空单：

　　激进4041一线参与，止损3-5个点，获利目标4028下方

　　以哈达成加沙停火协议，金价扩大回落或加剧短期震荡，日内谨慎维持逢低多交易思路。

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