基本面：黄金阻力点反复震荡,市场空单交易逻辑.
周三(3月12日)，国际现货黄金价格维持窄幅震荡格局，盘中交投于2913-2920美元/盎司区间，最终报收2916.62美元/盎司，日内微涨0.05%。市场在关键经济数据公布前陷入技术性盘整，多空双方均显露出审慎姿态，价格波动幅度收窄至近三周最小单日振幅。期货市场持仓数据显示，COMEX黄金主力合约未平仓量较前日下降2.3%，表明部分短线资金选择离场观望。政策预期与地缘风险形成多空拉锯当前黄金市场的定价逻辑呈现明显的二元博弈特征：一方面，美联储政策转向预期持续强化，交易商押注2025年底前累计降息75个基点的概率已升至68%，较上月同期提升12个百分点。另一方面，美元指数自102.80关键支撑位展开的技术性反弹对金价形成压制，DXY指数日内反弹0.3%至103.15水平，但整体仍处于去年10月中旬以来的低位区间。
地缘政治层面呈现复杂图景。俄乌局势出现微妙变化，沙特吉达会谈后乌克兰方面接受美方提出的30天临时停火建议，但俄罗斯尚未作出正式回应。该进展虽短暂提振风险偏好，但考虑到双方核心诉求仍存在结构性矛盾，市场对局势反复保持警惕。与此同时，特朗普政府的关税言论持续扰动市场，其关于加征加拿大钢铝产品关税至50%的表态虽随后被安大略省暂停电力附加费的决定部分对冲，但仍强化了全球供应链的脆弱性预期。
关键数据节点方面，今夜将公布的美国2月CPI数据成为市场焦点。值得关注的是核心CPI月率预测中值为0.3%，若实际读数低于该水平，可能强化市场对3月FOMC会议释放宽松信号的预期。彭博经济研究模型显示，核心通胀环比若降至0.2%以下，黄金突破2930美元阻力的概率将升至75%以上。收敛形态酝酿突破动能从四小时图观察，金价自3月5日以来形成的上升通道保持完整，但波动幅度呈现逐级收窄特征。当前价格运行于2908-2924美元的日线箱体内部，该箱体上沿与周线级别斐波那契38.2%回撤位(2928美元)共同构成强阻力带。动量指标呈现背离信号，RSI(14)虽维持在55中性区域，但MACD柱状体持续收窄，双线趋于粘合，暗示市场即将选择方向突破。
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