上周黄金单边下跌，盘中于周一周二最高触及1745后形成下跌，最低于周五触及1672低位，黄金跌破了关键性的23.6%回档支撑每盎司1690美元，空头将目标瞄准了38.2%位置每盎司1645美元一线。而昨日黄金反弹至1700一线也在笔者的预期之内。黄金延续5月18日高点以来的震荡下行趋势，上周达到一个小高潮，跌幅达到2.58%，而连续三周来的下跌幅度基本达到了4.5%左右，报收于10周均线下方。至此，日线级别自3月20日以来的单边上涨模式结束，进入震荡模式，而周线级别延续自2019年以来的单边趋势将进行第四次弯曲过程：即回踩30周均线寻求支撑。
市场环境来看：美联储3月3日以及3月16日的突发降息，实际上等于宣布了危机的开始。此期间包括黄金、美股在内，出现大幅度下挫。随后，3月19日及之后，美联储维持利率不变。黄金自3月20日、美股则自3月23日统一向上发力。分界位于5月18日之后，美股继续拉升创出新高，而黄金(包括美元指数)则开启了下行模式。关于非农数据，对比2008年1月以来，非农就业人数与金价的走势，5月非农就业数据虽然靓丽，但失业率仍然很高。而2008年非农就业人数开始逐步走高大约1年之后，金价才触顶。因此，当前的金价回撤，可视作短期的回撤，中长期来说，未来至明年，金价仍将继续攀升！
时间周期来看：
1、三、六、十月的下跌魔咒
依据自1971年至2019年这49年来逐月涨跌的统计数据，对比一年12个月每个月份的累计涨跌幅度，发现累计下跌的月份有三个月：三月、六月和十月。其中，以三月份跌幅最大，累计达到40.58%、其次是10月，累计下跌13.38%、跌幅最小的是6月，累计下跌5.03%。从涨跌次数看，3月涨跌比例是23:26, 10月是22:27，而6月，是24:25.介乎于涨跌平衡的月份。如图所示：
.
最关键的是：2008年以来，6月份的规律几乎是涨跌交互进行：
2、日线级别的时间周期
起自2018年11月12日每盎司1200美元以来的70天循环周期显示，分别为2019年2月20日、2019年5月30日、2019年9月5日、2019年12月12日、2020年3月20日，下一窗口是2020年6月28日左右。而以2019年10月1日至11月12日(每盎司1445美元)以来的30天周期循环，则分别为2019年12月24日、2020年3月17日、2020年4月30日，下一窗口位于6月11日。更小周期，自3月20日开始的9天周期，则下一窗口位于6月9日。因此，下周关注6月9日至11日的行情转折。特别关注美联储利率会议，谨防美联储给风险情绪泼冷水！
价格空间：
以月线看， 金价自1月份开始连续5个月冲出布林带上轨，按照49年来金价突破布林带上轨的20余次统计，凡价格刺破布林带上轨之后，均回撤至少3个月均线到5个月均线，也有几次回撤刺破30个月均线。6月份的3个月均线位置为每盎司1700美元(已经破位)，下一支撑5个月均线每盎司1650美元左右。深度回撤如至10个月均线，目前位于每盎司1580美元一线(下周不可能)。周线级别的布林带中轨位于每盎司1650美元一线，上方压力3周均线每盎司1700美元(最小反弹目标)、10周均线每盎司1706美元(压力)以及5周均线每盎司1715美元(重要压力)。
形态结构
日线级别自每盎司1765美元以来形成高点下移低点下移，且6月3日跌破每盎司1700美元一线的疑似上升楔形的底边。而自每盎司1451美元以来的拉升业已完成三波。
均线模式
月线级别自2019年5月10日金叉30，进入单边上涨模式。不过，目前价格远离10月均线，有回撤测试10月均线迹象。周线则自2018年12月进入单边上涨模式之后延续至今，开启第4次弯曲走势——10周与30周的粘合走势。且因为3月16日当周破位30周均线，需要再度测试30周均线的支撑有效性！而日线级别，3月20日的拉升，至4月2日导致10日金叉30日进入单边，完成二次弯曲之后，进入震荡模式--上周五10死叉30！一般情况，死叉之后第三日见底，反弹幅度较大，而死叉之后直接反弹，则反抽10日均线之后，将延续下跌。
情绪指标
1，最显著的是日线级别的MACD出现顶背离现象。按照金价本身运行规律，一个中级上涨波段大约250至350美元。3月16日低点每盎司1451美元之后，至每盎司1765美元，已拉升314美元，接近终极波段的极限，超买严重。
2，全球最大黄金ETF—SPDR GOLD TRUST持仓报告显示，自3月23日至5月15日的29次加仓中，单次超越5吨的多达17次，而5月22日至6月3日的7次加仓中，仅有1次达到5吨，很明显，加仓速度放缓，而6月4日、5日两次连续减仓，是自3月20日以来首次。
3，(COT)持仓报告显示，净多头持仓自2月18日的353648手下降至6月3日的219034手，但距历史低位仍然很高。短期看，截至5月19日当周增加8960手之后，5月26日当周减少13874手，6月3日当周再度大幅减少18880手。而投机性空头仓位，自4月28日当周的24653手，持续增加至6月3日当周的53612手，增加了一倍多！
综合来看，尽管本周出现超跌反弹，但整体的震荡回撤趋势已经开启。操作上，可保持1715美元以上空单持有，反弹1700至1710美元左右，继续空，目标指向1645美元左右。
以上仅个人观点，不构成操作建议
实用的黄金投资指南，分享精品投资理财诀窍，带你走上财富增值之路！股市暴跌人人都亏了，黄金投资我却赚钱了！支持贵金属1秒查行情，菜单栏点击“金饰”“黄金”“白银”等关键词便可知晓即时行情报价。亲，你关注金价波动吗？你想抄底黄金吗？
