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王国兴:非农终极前瞻:年内收关大戏来袭,美国经济惨淡悲观

2019-12-06 16:19:02 来源:黄金网特约 作者:王国兴 专栏

  今日晚间21:30,美国劳工部将公布美国11月份非农就业报告,目前市场预期就业人数增加18万人,好于前值的12.8万人

  



  我们在比较数据的时候,一般都是以公布值与预期值来对比,当前市场预期值18元远超前值,看似很乐观,非农利多稳了?其实不然:因为上月的非农数据受到了通用汽车工人罢工的影响(近五万人大罢工),所以才如此惨淡,数据已经失真。

  


  失业率料在3.6%,与10月份持平,但仍接近50年以来最低位(3.5%);同时薪资增速仍是市场关注焦点,市场预计仍维持3%不变。

  但是,不得不说,近期美国数据的连续悲观,实在难言会在年底翻身。

  数据一:美国11月季调后非农就业人口(万人) 【前值12.8,本次预期值18】,个人认为较难达到,此分项数据潜在利空美元

  


  我们先来看一下这个预测值18万是怎么看来的。

  所谓预测值,一般为经济学家对于当前的经济指标预估的平均值。从上图可以看出,峰值与谷值相差极大。 结合稍早公布的ADP(小非农)数据,就更加悲观了

  


  (ADP与非农就业人数对比图:高度正相关)

  ADP数据表现大幅不及预期恐削弱投资者对非农就业报告符合或好于预期的几率,潜在利空影响

  数据二:美国11月失业率(前值3.6%,预期值3.6%,接近于50年来最低值3.5%)

  个人认为这一数据如期可能性较大,此位置为当前2/3以上经济学家的预期,且三季度GDP实际上修至远超预期0.2%百分点,表明消费者支出正在获得低失业率的支持

  


  数据三:薪资增速(前值3%,预测值3%)

  经济学家预计美国11月份薪资同比降增长3.0%,增速同10月份相同。值得注意,薪资增速自2018年10月来几乎一直维持在3%上方,仅9月份意外不及3%。这表示在国际贸易局势不稳定、全球经济低迷的大环境下,美国经济增速并未出现显著衰退迹象。

  


  但是我们也不得不承认,美国平均工资小时年率确实也步入了下滑通道

  另外:不得不说的几个美国重要数据,均出现了滑铁卢:

  1、美国11月ISM非制造业PMI不及预期,连续下行近一年

  
服务业的衰退意义重大,因为在过去半个世纪里,美国已经从一个工业超级大国发展成为全球服务业经济无可争议的冠军。

  服务出口的疲软可能反映了一些周期性因素,如美元走强或全球经济放缓。但经济学家们表示,其他因素也在起作用:有些是结构性的,比如美国和外国服务的相对吸引力的变化;另一个原因是全球贸易紧张(特朗普自己酿的苦果)。

  2、美国11月制造业数据弱于预期(连续四个月处于荣枯线以下)

  
逊于预期的制造业数据可能引发对美国经济的担忧,或再次激发对美联储降息的预期。 随着贸易紧张局势的日趋紧张,机构预计避险情绪将部分推动美元上涨;

  不过国内经济增速黯淡或导致美元走弱,因为在发达国家央行中,美联储的降息空间仍然是最大的。

  说了一大圈,可能很多朋友看的云里雾里,总结一句话:

  贸易战持续16个月以来,美国伤敌一千,还想再赚几百的算盘彻底打乱了,自己经济岌岌可危。美国年末就业数据预计难掩悲情,个人认为整体将偏利空美元的预期,因为实在没有能算得上提振洗白的消息

  【黄金 XAUUSD】

  


  非农数据下,最令市场关注的仍是黄金。

  当前指数触及上方1480压制区间后,已经在非农前消化了较长时间(时间修正,非空间)。

  上升的结构未破坏,就看何时企稳;技术面上,个人仍然看多,下方1471、最多退到1465仍可布局多头,上方强压制1490不变。

  若求稳操作,可等待一小时级别22:00K线收盘,影线的长短情况再做定夺

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