周四(7月5日)受到美国独立日假期影响，美国6月ADP就业数据推迟一天于日内公布，预计6月ADP就业人数增加19万。ADP就业报告素有“小非农”之称，对于预测非农报告具有前瞻指导作用。若ADP数据表现强劲，对于周五的非农数据而言将是一个好兆头，有望推动美元反弹，而金价恐承压。但鉴于美国已基本实现了充分就业，非农就业人口增幅的影响力不及从前，平均时薪的表现更令市场关注。若平均时薪涨幅符合甚至优于预期，那么美联储年内再加息两次的预期将进一步强化。北京时间7月6日02:00，美联储将公布6月政策会议纪要。有关美国利率应如何走高的讨论可能会成为焦点。有关通胀的讨论可能会为加息提供一些线索。
今日晚间小非农ADP数据将率先登场，市场预期录得19万人高于前值17.8万人，如果实际能够达到，则标志着从3月以来的下行趋势扭转，这可能利好美元，使黄金承压。不过鉴于美国已经实现充分就业，且ADP私营部门统计数据有局限性，该数据作用效果不应过分放大。考虑到市场可能会因此提前布局黄金的仓单以对赌明天的非农数据，但ADP数据实际却极有可能和非农截然不同。如5月ADP数据不佳，但是薪资增速上涨0.1%至2.8%，失业率降至3.8%的17年历史低位，就业人数超过20万心理水平录得22.3万。往常ADP数据一般在两个交易日前公布，市场有充足的缓冲时间，而本次预期的快速转变可能迫使交易员仓促调整手中的头寸，这可能使得美指、黄金上演过山车行情，投资者需警惕这一现象发生。
在6月的利率决议声明中，删除了“利率将在一段时间内低于长期水平”的表述，美联储的三巨头新阵营都对年内四次加息持中性开放态度。而加息点阵图也显示预测年内加息四次的人数从7位升至8位。在美国经济趋好、通胀回升至目标价位的前提下，年内加快收紧货币政策的呼声似乎越来预高。无论政策制定者能否精确地衡量利率对经济产生的中性影响，决策者都不会对停止加息的问题进行讨论。鲍威尔此前取消伯南克时期开创的前瞻指引，并表示2019年以后每次利率决议都会召开新闻发布会，但他却不想让市场理解为更鹰派的加息讯号，只是强调保持与外界沟通的重要性。上述迹象表明6月会议纪要的措词仍可能相对温和，资产缩表在进行中却不应操之过急，这可能限制对黄金的打压。此外，之前部分决策者指出中性利率在2.5%至3%区间，换言之美联储再加息4次到5次，联邦基金利率就能达到中性水平。现在市场的焦点已转移到本轮加息周期是否进入尾声，未来还有几次加息，如果纪要中能明确给出利率区间，则会影响黄金中线走势。
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