永坤金禄周报：联储加息前金弱银强

　　永坤金禄周报：联储加息前金弱银强

　　一、行情综述

　　上周现货黄金开盘于1292.21美元/盎司，最高触及1303.50，最低到达1289.65，收盘于1298.50，涨幅0.43%，现货白银开盘于16.39美元/盎司，最高触及16.90，最低到达16.33，收盘于16.75，涨幅2.26%，国际金银比值报收77。53，较上周跌幅0.86%，上金所黄金TD开盘于268.24元/克，最高触及268.92，最低到达267.20，收盘于268.11，跌幅0.30%，上金所白银TD开盘于3630元/千克，最高触及3685，最低到达3625，收盘于3657，涨幅0.58%，美国原油主力合约收65.50美元/桶，跌幅0.23%，美元指数收93.54，跌幅0.67%，10y美债收益率收2.95，较上周小幅上涨1.72%，道琼斯指数收25316，涨幅2.77%

　　二、上周数据回顾及展望

　　(1)ETF数据及CFTC持仓

　　全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓较上周减少7.66吨，当前持仓量为828.76吨。

　　全球最大白银ETF--iSharesSilverTrust持仓较上周减少86.24吨，当前持仓量为9930.31吨。

　　截止至6月5日当周CFTC数据显示，黄金期货投机性净多头减少8331张，净空头同样减少4617张，也即是投机性净空头增加3714张，而商业类净多头增加2342张，。白银期货投机性净多头头寸增加1981张合约，但商业类净空头增加2250张，。

　　(2)贵金属利多因素

　　英国5月服务业PMI54，前值为52.8，为2月以来最高；

　　日本5月服务业PMI51，前值为52.5，日本一季度实际GDP同比1.1%

　　(3)贵金属利空因素

　　美国4月耐用品订单同比增值10.9%，3月该数据为6.9%

　　美国5月ISM非制造业PMI指数为58.6

　　欧元区6月Sentix投资者信心指数仅为9.3，上期为19.2，创2016年10月来新低，5月服务业PMI53.8，连续多月下降。

　　(4)风险点：油价走低，美联储加息时间结点临近

　　(5)贵金属总结及展望：美债收益率本周10y-2y亦有所上涨，顺应资本回流风潮，美欧英日5月非制造业PMI涨跌互现，美国各项数据显示经济复苏逐渐强劲，股债市场转暖，标普500指数波动率(VIX)本周总体下跌，显示市场在风险类资产端增加押注，伴随着美国经济的持续向好，市场在计入这一预期之后，需要重点关注美联储货币政策真正的改变，6月全球主要央行的议息会议将在下周开始陆续拉开帷幕，美联储从危机政策中的摆脱以及欧日央行从宽松政策中的渐退都将对于全球货币流动性形成再次的冲击，由于加息时间结点的临近，新兴市场的流动性风险恐仍将加剧，贵金属市场出现金弱银强的局面，需要留意的是美国经济短期过热引起的通膨抬头，朝着2%阀值演进，倘若利率没有了合理的套利空间，市场流动性偏好或重新为避险类资产定价。

　　(6)下周关注：美欧日央行议息会议，美联储主席鲍威尔讲话，美国6月密歇根大学消费者信心指数等。

　　三、技术面分析

　　1．美元

　　美元周线图