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市场周评:Omicron横扫风险资产外!黄金白银未守住避险涨幅 美元美债遇挫回档 通胀升息信号都失效?

2021-11-27 15:04:01 来源:FX168 作者:佚名

  Omicron新变种病毒引起全球投资人避险需求,并且重新思考美联储提前升息的可能性。美元指数快速回荡现报96.078,几乎回吐本周获利涨幅,而美国10年期国债收益率则下滑至1.482%。黄金与白银未能守住避险涨幅,尽管南非发现高度变异的新冠病毒株后,投资者重新定位投资组合,促使黄金期货价格一度大涨,但未能守住大半涨幅,最终仅小涨作收。金价现报1792.60美元,而银价则挫跌至23.13美元。现如今看来,通胀升息的信号似乎暂时失灵,未能起到关键作用。

  重要经济数据:

  美国本周发布11月IHS Markit采购经理人指数,制造业PMI为 59.1,略高于59,而服务业和综合指数分别升至57和56.5,低于预期。此外,11月里士满联储制造业指数升至11,好于预期的5。

  美国第三季国内生产毛额(GDP)季增年率终值上修为2.1%,但不如市场预期的增长2.2%。第三季个人消费支出(PCE)物价指数季增1.7%,高于市场预估的季增1.6%;核心PCE物价指数终值季增4.5%,符合市场预期。

  美国商务部公布,10月商品贸易逆差初值为829亿美元,较9月逆差970亿美元收窄,并低于市场预期的逆差950亿美元。10月商品进口成长0.5%,出口成长10.7%。

  美国商务部公布,10月新屋销售月增0.4%,优于市场预期(与上月持平)。经季节调整后年率为74.5万户,不及市场预期的80万户。

  美国10月个人消费支出(PCE)物价指数年涨5%,高于9月的年涨4.4%,并创下1990年以来最大增幅,主要因能源价格较去年同期大涨30.2%。此外,PCE物价指数月涨0.6%,高于9月的月涨0.4%。美联储偏重的核心PCE物价指数年涨4.1%,创下1991年来最大增幅;与9月相比则上涨0.4%,高于9月的月涨0.2%,但符合市场预期。尽管物价急升,但美国10月个人支出月增1.3%,远高于9月的月增0.6%,并创下3月来最大增幅。10月美国个人所得月增0.5%,亦高于市场预期。

  美国10月耐久财订单月减0.5%,市场预期为月增0.2%。排除运输项目的耐久财订单月增0.5%,符合市场预期。排除国防项目的耐久财订单月增0.8%。排除飞机的非国防资本财订单月增0.6%,高于市场预估的月增0.5%。

  密歇根大学11月美国消费者信心指数终值为67.4,高于市场预期66.9。美国消费者1年通胀预期终值为4.9%,5年通胀预期终值为3%。

  美国商务部公布,第三季企业税后获利季增年率初值为4.2%,较第二季的增长10.5%大幅放缓,并创下1年来新低。

  美国抵押贷款银行协会(MBA)公布,上周抵押贷款申请指数上扬1.8%,前一周则为下跌2.8%。30年期固定抵押贷款利率为3.24%,略高于前一周的3.2%。

  美国抵押贷款银行协会(MBA)公布,上周抵押贷美国劳工部公布,上周(截至11月20日)初次请领失业给付人数周减7.1万人,为19.9万人,远少于市场预期的26万人,并创下逾半个世纪来新低。上周初领失业给付人数4周均值为25.225万人,周减2.1万人。截至11月13日止当周,美国续领失业金人数周减6万人,为204.9万人。

  全球政经局势:

  美国总统拜登宣布提名鲍威尔(Jerome Powell)续任下届主席职务,并提名布兰纳德(Lael Brainard)为美联储副主席,结束金融市场和华盛顿政策圈数月的猜测。鲍威尔表示,他和美联储官员将利用工具支援经济和强劲劳动力市场,并防止高通胀加剧。布兰纳德也谈到通胀问题并将美国就业增长作为其工作核心。美联储理事沃勒(Christopher Waller)呼吁及早缩减经济支持措施,以帮助制定收紧的货币政策。

  美国宣布将从战略石油储备(SPR)中释放约5000万桶原油,并与中国、印度、日本、韩国、英国等5 国采取协调行动,以遏止原油价格高攀和通胀升温。拜登政府正在利用一切工具降低价格,解决石油供应不足的问题。他表示:“这需要时间,但不久之后大家应会看到油价下跌。”

  全球第三大油田服务公司贝克休斯(Baker Hughes Inc.)报告表示,截至11月24日,美国石油与天然气探勘井数量较前周增加6座至569座,创去年4月以来的新高。美国总统拜登日前联合多国释放战略原油库存(SPR),除引起国际共鸣外,美国国内原油日产量也快速提升。

  美国联合多个主要消费国释出原油储备希望降低油价成为油市的焦点。中国外交部新闻发言人赵立坚11月24日主持例行记者会,介绍中国原油储备释放工作表示,作为全球的主要石油生产国和消费国之一,中国长期以来高度重视国际石油市场稳定,愿与各有关方面就维护市场平衡和长期稳定保持沟通,加强合作,共同应对挑战。

  赵立坚表示,中国长期致力于保障自身能源供应安全,建立了独立完备的国家石油储备体系。中方会根据自身实际和需要,安排投放国家储备原油,以及採取其他维护市场稳定的必要措施,并及时公布相关信息。

  赵立坚指出,中方注意到,近期主要消费国采取释放储备行动,以应对市场波动和变化。中国正在与有关方面,包括石油消费国和生产国就此保持密切沟通,希望通过沟通和协作,确保石油市场长期平稳运行。

  韩国政府23日表示,将与美国等协商后,再确定具体释放规模、时间和方式等细节,预计释放规模将与此前韩国和国际能源署(IEA)之间的国际合作持平。

  此前,韩国政府在2011年曾根据国际能源署的要求释放了4%的国家石油储备,达到346.7万桶。有分析人士由此认为,此次预计也将释放韩国储备总量的4%至5%。

  贵金属市场:

  本周五交易在南非发现高度变异的新冠病毒株后,投资者重新定位投资组合,促使黄金期货价格一度大涨,但未能守住大半涨幅,最终仅小涨作收。纽约商品交易所(COMEX)周四因美国感恩节假期休市,周五交易提前一小时结束。在感恩节前,黄金期货价格周三上涨50美分或不到0.1%,收每盎司1784.30美元。

  黄金週五初始大涨,同时美股、欧股和亚股崩跌,主要因着南非发现高度变异的新冠变种病毒株B.1.1.529,世卫组织(WHO)将其称为Omicron变种,在波札那发现该病毒存在于曾经造访南非的香港和以色列游客身上。世卫组织周五召开紧急会议以评估该变种病毒,目前科学家尚不确定其致命性以及传播力程度。

  然而,由于一些投资者抛售黄金,以利在其投资组合中筹措现金,造成黄金尾盘吐回多数涨幅。美元也给出美元计价的黄金有利环境,然而在这因假期缩短的一周时间里,交易最活跃的黄金期货价格下跌3.6%,而美元指数同期上升0.1%。

  Saxo银行投资长Steen Jakobsen给客户的报告中指出,避险交易也令美国国债交易量大增、收益率下降,减少本周稍早令黄金跌破1835美元的威胁。10年期美国国债收益率大降11个基点至1.53%。

  世界铂金投资协会报告表示,2021与2022年,全球铂金市场预估将分别供给过剩76.9万盎司与63.7万盎司,相比2020年为供给短缺90.4万盎司,主要是受到矿商的生产供应从疫情当中恢复的影响。

  今明两年,全球铂金供应量预估将分别为811.4万盎司与823.5万盎司,基本恢复到疫情前2019年821.9万盎司供应量的水平,而2020年受到疫情的影响,铂金市场的供应量降至682.1万盎司。铂金市场的需求则是呈现下降的趋势,从2019年的831.5万盎司,降至2020年的772.6万盎司,以及2021年的年减5%至734.5万盎司,2022年预期将年增3%至759.8万盎司。

  今年铂金矿产量的增长主要来自于最大产国南非产量年增38%至455.2万盎司,已经超过2019年440万盎司的水平,明年南非铂金产量预估将略减1%至451.4万盎司。今年汽车市场触媒转化器的铂金需求已经明显恢复,预估将年增14%至270.4万盎司,明年也预期将续增20%至323.7万盎司,此将超过2019年283.6万盎司的水平,主要因为车辆的排放标准提高,带动铂金需求增加的影响。

  今年铂金首饰需求预估将年增5%至191.4万盎司,明年铂金首饰需求预估年减1%至189万盎司。今年铂金工业需求预估将年增26%至250.1万盎司,明年铂金首饰需求预估年减13%至216.9万盎司。铂金的淨投资需求则是在2020年创新高达到155.4万盎司之后下滑,今明两年预估分别只有22.5万盎司与30.2万盎司,其中铂金ETF的净投资需求预估将分别减少4万盎司与增加5万盎司。

  德国商业银行贵金属分析师Daniel Briesemann表示,尽管好于预期的就业数据可能会给就业市场带来一些压力,但他将更加关注工资通胀。他说道:“美联储可能会考虑加息,但如果通胀继续上升,那将意味着实际利率将保持为负,这将对黄金构成支撑。”

  WisdomTree股票策略主管Jeff Weniger表示,他也预计通胀将起到支撑作用。他补充称,无论美联储升息多少次,都将落后于通胀曲线。

  班诺克本全球外汇公司董事总经理Marc Chandler表示,尽管对新冠疫情的担忧帮助市场减少了损失,但他正在寻找短期内更低的价格。他解释称:“反弹在1816之前停止,这是一个关键的回调目标。如果这种观点成立,我偏向于认为其会进一步走低,要么是由于收益率回升,要么是由于大宗商品的大规模清盘。我将关注1776美元左右的支撑。”

  原油期货市场:

  周五交易期间,原油期货价格摔至11周低点,在南非爆发新变种病毒后,WTI原油价格收低于每桶70美元。交易者在周四美国感恩节过后抛售原油,担心新变种病毒可能引起封锁以及对商业和消费者活动的限制,而打击燃料需求。分析师也权衡此发展是否会导致石油输出国组织及其盟友(OPEC+)下周开会时做出放缓增产计划的决定。

  价格期货集团分析师Phil Flynn报告中表示:“交易者把对于新病毒株的恐惧置于现实之上,尽管我们该严肃以待,但油价楼地板应该在72美元区域。市场担心今日美国交易量会很清淡,市场看起来是领先于风险,尽管我们还不清楚这新变种病毒株可能有多可怕。”

  OANDA高级市场分析师Jeffrey Halley表示:“这场因病毒引起的抛售会怎么演变,以及世卫组织(WHO)对其关注程度,交易者的盘算都是下周石油输出国组织及其盟友(OPEC+)会议可能发生什么变化。”

  美国和其他国家政府先前曾呼吁OPEC+扩大增产,但OPEC+置若罔闻,引起美国在内的几个国家协调释放战略石油储备(SPR),市场就已在质疑,OPEC+是否会因此在下周会议上取消增产。

  根据消息人士说法,石油输出国组织(OPEC)的经济委员会预测,由于原油消费国将释出储备石油之故,预料未来几个月的原油供给多余部分将出现扩大。

  OPEC经济委员会预料,如果消费国释出宣称的原油数量,全球市场每日多馀的原油供应量将达到110万桶。以月份来看,估计12月每天多余40万桶、1月每天多余230万桶、2月每天多余370万桶。

  德国商业银行的分析师指出:“这种(抛售)可归因于人们担心,美国和其他主要消费国即将释放战略石油储备,加上新冠病毒病例持续大幅增加,将导致2022年初出现大规模供应过剩。此外,在南非发现了一种传播能力更强的病毒变体,这促使当今金融市场的避险情绪明显上升。”

  外汇市场:

  美元指数周五挫跌,现报96.078,日元与瑞士法郎劲扬,英镑今年以来首次贬破1.33美元。纽约尾盘,美元指数下跌0.75%至96.030,从周三的16个月高点96.938下滑,本周涨幅几乎化为乌有。

  日元强劲反弹,兑美元走扬2%至113.09日元,是2020年3月至今最强表现。欧元兑美元回升0.97%,报1.1312美元,但欧元兑瑞郎下滑至6年低点,报1.0428瑞郎兑1欧元。英镑兑美元一度刷新今年来低点,贬至1.3278美元,因投资人调整部位,降低对英国央行(BOE)在12月升息的押注。

  英镑兑美元10月时曾在1.38上方交投,但近来几周一直下跌,先是因为对英国央行本月没有加息感到失望而走低,最近又受经济势头放缓担忧、和美国货币政策收紧预期不断增强的影响而下跌。

  英国央行行长贝利(Andrew Bailey)周四表示,央行试图在经济不确定时期为利率可能发生的情况提供指引,就会冒一定的风险。这显然是对其前任倾向于前瞻性指导的反击。贝利被一些投资者指责在本月早些时候发出英国央行加息可能性的错误信号。

  ING市场分析师提到:“鉴于伦敦的旅行者数量众多,伦敦自然会高度暴露于新的变种,市场将在未来几天关注新变种进入英国的证据,英镑将面临明显的下行风险。”

  今年以来南非兰特一路重贬,4月初南非兰特兑美元贬破19兑1美元,汇价再次刷新历史新低。而现如今在南非发现新的变种病毒,南非兰特兑美元一年来首次跌破16。南非兰特无疑是这波新兴市场表现最为惨烈的一大汇市,取代土耳其、阿根廷,成为新兴市场投资者最担忧的国家。

  截至周六(11月27日)台湾时间早晨06时,美元指数报96.0640,降幅0.74%;欧元兑美元汇率报1欧元兑换1.1318 美元,增幅1.00%;英镑兑美元汇率报1英镑兑换1.3336美元,增幅0.14%;澳元兑美元汇率报1澳元兑换0.7113美元,降幅1.04%;美元兑加元汇率报1美元兑换1.2786加元,增幅0.12%;美元兑日元汇率报1美元兑换113.36日元,降幅1.71%。

  股票市场:

  截至纽约收盘,道琼斯指数下跌905.40点或2.53%,收34899.34点;纳斯达克指数下跌353.57点或2.23%,收15491.66点;标准普尔500指数下跌106.84点或2.27%,收4594.62点;费城半导体指数下跌112.90点或2.92%,收3757.10点。

  风险资产遭抛售,资金奔逃到避险资产,加上感恩节期间美国金融市场交投清淡,美国10年期国债收益率周五下滑16基点至1.47%,是2020年3月迄今最大单日降幅,收益率与价格走势相反,代表债券价格大涨。

  富国证券利率策略师Zachary Griffiths解释说:“大家还在看,新变种病毒可能对全世界造成的那些影响。如果染疫人数大爆发,导致各国政府重启严格的防疫措施,短期利率市场对美联储转向鹰派立场的预期时间可能会延后。”

  Comdirect Bank策略师Andreas Lipkow说:“欧股今天真的面临最终考验,这次价格变动的时间点不利,因为是在周五、加上提早收盘,美股道琼斯继续失去动力,因为在目前爆炸性形势下,欧洲(尤其是德国)的市场参与者找不到任何理由逢低买入。”

  United First Partners亚洲研究主管Justin Tang表示:“好消息是英国等国家正在迅速采取行动遏制任何新变种传播,鉴于全球早前历经新冠Delta侵袭,对于这种情况已经有一套剧本,即预计将会出现新变种,这不是未知。”

  大和资本市场新加坡的亚洲债券银团银行家Bernard Shaw提到,市场可能会看到美联储升息幅度缩小,缩减购债的步伐放缓,亚太地区的利率仍然很低,为企业信贷在抛售期间提供了缓冲。

  下周重要经济数据时间表:

  11月29日(周一)

  07:50 日本10月季调后零售销售(月率)

  23:00 美国10月NAR季调后成屋签约销售指数(月率)

  11月30日(周二)

  07:30 日本10月失业率

  09:00 中国11月官方制造业采购经理人指数

  15:45 法国11月消费者物价指数(月率)初值

  15:45 法国第三季度GDP终值(季率)

  16:55 德国11月季调后失业率(官方)

  18:00 欧元区11月消费者物价指数初值(年率)

  18:00 欧元区11月消费者物价指数初值(月率)

  21:30 加拿大9月GDP(月率)

  21:30 加拿大第三季度GDP(年化季率)

  23:00 美国11月谘商会消费者信心指数

  央行动态:

  01:15 欧洲央行行长拉加德参加在意大利都灵举行的一个圆桌会议

  04:00 纽约联储主席威廉姆斯在纽约创新中心举办的一个虚拟活动上发表讲话

  04:05 美联储主席鲍威尔在纽约联储举办的创新性大会上致开幕词

  06:05 美联储理事鲍曼就央行和美国经济发表讲话

  23:00 美联储主席鲍威尔和美国财长耶伦出席美国参议院金融委员会会议

  23:30 纽约联储主席威廉姆斯在纽约联储举办的关于食品安全问题的会议上发表讲话

  12月1日(周三)

  05:30 美国上周API原油库存变化(万桶)(至1126)

  08:30 澳大利亚第三季度GDP(季率)

  08:30 澳大利亚第三季度GDP(年率)

  16:50 法国11月Markit/CDAF制造业采购经理人指数终值

  16:55 德国11月Markit/BME制造业采购经理人指数终值

  17:00 欧元区11月Markit制造业采购经理人指数终值

  17:30 英国11月Markit/CIPS制造业采购经理人指数

  21:15 美国11月ADP就业人数变动(千人)

  23:00 美国10月营建支出(月率)

  23:00 美国11月ISM制造业采购经理人指数

  23:30 美国上周EIA原油库存变化(万桶)(至1126)

  央行动态:

  23:00 美联储主席鲍威尔和美国财长耶伦出席美国众议院金融服务委员会会议,讨论CARES法案

  12月2日(周四)

  18:00 欧元区10月生产者物价指数(年率)

  18:00 欧元区10月失业率

  21:30 美国上周季调后初请失业金人数(千人)(至1127)

  央行动态:

  03:00 美联储公布经济状况褐皮书

  12月3日(周五)

  09:45 中国11月财新服务业采购经理人指数

  09:45 中国11月财新综合采购经理人指数

  18:00 欧元区10月零售销售(月率)

  21:30 美国11月非农就业人口变动(千人)

  21:30 美国11月失业率

  23:00 美国10月耐用品订单终值(月率)

  央行动态:

  00:30 亚特兰大联储主席博斯蒂克发表讲话

  00:30 旧金山联储主席戴利、里奇蒙德联储主席巴尔金参加由彼得森国际经济研究所主持的“劳动力市场状况”线上非正式谈话

  16:30 欧洲央行行长拉加德将发表讲话

  22:15 圣路易斯联储主席布拉德发表讲话

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